一路大漲！美盈森上半年扣非凈利潤(rùn)大漲89.89%

8月20日凌晨，美盈森（002303）發(fā)布2024年半年度報(bào)告。在公司主要工作情況一欄的第二點(diǎn)，美盈森寫(xiě)道，“報(bào)告期內(nèi)，公司在繼續(xù)推動(dòng)蛋白粉、植物蛋白肉、預(yù)制菜、月餅等大健康產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品品牌傳播和市場(chǎng)推廣工作的同時(shí)，積極推動(dòng)大健康產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)公司探索新業(yè)務(wù)�！�

積極探索新業(yè)務(wù)的信心來(lái)自于穩(wěn)定上升的營(yíng)收和一路大漲的凈利潤(rùn)。財(cái)報(bào)顯示，2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入184,791.09萬(wàn)，同比上升11.06%；營(yíng)業(yè)成本132,462.18萬(wàn)，同比上升3.00%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)15,014.84萬(wàn)，同比增長(zhǎng)47.63%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)16,825.5萬(wàn)，同比增長(zhǎng)89.89%。

從單季度來(lái)看，第二季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.06億，同比增長(zhǎng)14.82%，環(huán)比增長(zhǎng)19.47%；歸母凈利潤(rùn)8068.63萬(wàn)，同比增長(zhǎng)27.06%，環(huán)比增長(zhǎng)16.16%；扣非凈利潤(rùn)1.01億，同比增長(zhǎng)79.74%，環(huán)比增長(zhǎng)50.80%�？傮w來(lái)看，美盈森不僅整體業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，而且在第二季度呈現(xiàn)出加速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

雖然在不斷拓寬產(chǎn)品線，但美盈森也將“繼續(xù)加大包裝主業(yè)的發(fā)展力度”。

據(jù)悉，公司報(bào)告期內(nèi)的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)包括運(yùn)輸包裝產(chǎn)品、精品包裝產(chǎn)品、標(biāo)簽產(chǎn)品及電子功能材料模切產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，并提供包裝一體化深度服務(wù)。公司的主要客戶覆蓋消費(fèi)電子、白酒、家具家居、家用電器、汽車(chē)及新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療用品、食品飲料、電商物流、快遞速運(yùn)等多個(gè)行業(yè)。

多化、高端化的客戶是美盈森的盈利來(lái)源，其也清晰地知道這一點(diǎn)。財(cái)報(bào)中美盈森提到其將“持續(xù)提升客戶服務(wù)質(zhì)量，著力挖掘現(xiàn)有高端客戶訂單潛力，同時(shí)持續(xù)拓展世界級(jí)企業(yè)客戶及國(guó)內(nèi)外各領(lǐng)域細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)客戶”。

為高端客戶提供服務(wù)的好處不少。2024年上半年，公司毛利率為28.32%，同比上升5.61個(gè)百分點(diǎn)；凈利潤(rùn)率為8.28%，較上年同期上升2.06個(gè)百分點(diǎn)。

在2023年盈利復(fù)蘇的前提下，美盈森提高銷(xiāo)售費(fèi)用，聚焦高質(zhì)量客戶，毛利率節(jié)節(jié)拔高，于2024年前兩個(gè)季度都取得了不錯(cuò)的成績(jī)。

分產(chǎn)品來(lái)看，輕型包裝產(chǎn)品、第三方采購(gòu)、重型包裝產(chǎn)品2024年上半年毛利率分別為26.97%、25.28%、33.45%，數(shù)據(jù)亮眼。

對(duì)于毛利率上升的原因，除了客戶端的優(yōu)化，美盈森還認(rèn)為是收入結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)制程、工藝技術(shù)的全面優(yōu)化，并得到了一些租金收入和政府補(bǔ)助和投資性收入。

毛利率上升的同時(shí)，其研發(fā)費(fèi)用有所下降。財(cái)報(bào)顯示，其研發(fā)費(fèi)用下降1.01%，其中職員薪酬同比降低7.98%。

2024年上半年，美盈森也進(jìn)行了多項(xiàng)投資活動(dòng)，以支持其業(yè)務(wù)的持續(xù)擴(kuò)展，體現(xiàn)了公司“以國(guó)內(nèi)基地為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際基地相互促進(jìn)”的戰(zhàn)略導(dǎo)向。例如，公司在廣東省東莞市橋頭鎮(zhèn)注冊(cè)成立了東莞豐華智造科技有限公司，并在山東省濰坊市高密市井溝鎮(zhèn)注冊(cè)成立了山東美盈森環(huán)�？萍加邢薰�司，美盈森布局全國(guó)的野心盡展。除了國(guó)內(nèi)多點(diǎn)開(kāi)花，美盈森也在國(guó)外有所嘗試。財(cái)報(bào)顯示，美盈森已在全球擁有下屬子公司共48家，其中境外有13家，主要分布在東南亞、南亞以及北美等地區(qū)。

截至報(bào)告期末，美盈森的資產(chǎn)負(fù)債率為36.88%，同比增長(zhǎng)19.41%，顯示出公司的負(fù)債水平有所上升。流動(dòng)比率為1.54，速動(dòng)比率為1.37，這兩項(xiàng)指標(biāo)均處于較為穩(wěn)健的水平，表明公司的短期償債能力較強(qiáng)。然而，公司的總債務(wù)為17.78億，其中短期債務(wù)占比高達(dá)98.03%，對(duì)公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性構(gòu)成一定壓力。

根據(jù)最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，美盈森在2024年上半年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流比值持續(xù)下滑，報(bào)告期內(nèi)僅為1.6億。不過(guò)，公司依然保持了較高的現(xiàn)金儲(chǔ)備，并計(jì)劃通過(guò)分紅等方式回饋股東。

財(cái)報(bào)顯示，公司基本每股收益0.0981/股。對(duì)此，公司擬以1531323685為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.2（含稅）。

在股東構(gòu)成方面，報(bào)告期末，美盈森的股東戶數(shù)為4.41萬(wàn)戶，高于行業(yè)平均水平；公司戶均持有流通股份1.8萬(wàn)股；戶均流通市值4.34萬(wàn)，低于輕工制造行業(yè)平均水平24.24萬(wàn)。

2024年中，持股比例41.43%的原董事長(zhǎng)王海鵬離任，其股份被凍結(jié)和質(zhì)押，持股比例8.95%的王治軍被選舉為新的董事長(zhǎng)。據(jù)悉，王海鵬、王治軍為兄弟關(guān)系。

截至20日發(fā)稿，美盈森報(bào)2.76/股，漲幅9.96%，總股本15.31億，總市值42.26億。