紅海危機對亞洲紙包裝貿(mào)易流向的潛在影響

紅海危機對貿(mào)易流向的破壞存在著諸多不確定性。有報告稱頭部船公司因紅海危機不得不繞行好望角，從而增加了運輸成本，并延長了船期。在某些情況下，運費上漲的影響當下似乎是可控的，可能只是會導致生產(chǎn)商推漲。但在其他情況下，貿(mào)易流向可能因成本高企而改變，買家或?qū)�尋找其他替代貨源。因此，我們認為有必要對亞洲包裝紙貿(mào)易來源地和目的地的相關數(shù)據(jù)進行研究，并就可能造成的影響提供一些初步看法。

首先，讓我們看一下亞洲箱板瓦楞紙的貿(mào)易流向。圖1是亞洲再生箱板瓦楞紙進口來源地數(shù)據(jù)，基于亞洲國家的海關數(shù)據(jù)，其中部分亞洲市場的進口數(shù)據(jù)則基于出口地數(shù)據(jù)。該圖清晰顯示出區(qū)域內(nèi)貿(mào)易占據(jù)了主導，亞洲的再生箱板紙和瓦楞紙進口量在2023年分別有88%和81%來自亞洲各地。

再生箱板紙方面，來自西歐的進口可能受到的影響最大，2023年來自西歐的進口量占比僅為7%（32.4萬噸）。2022年的急劇下降就已經(jīng)顯示了風險，當時成本上升導致西歐的出口競爭力下降。

瓦楞紙方面，東歐為僅次于亞洲的第二大進口來源地，占亞洲2023年瓦楞紙進口總量的9%（42.5萬噸），排在第三位的西歐占5%（22萬噸）。來自這兩大來源地的大部分產(chǎn)品都是新聞紙機生產(chǎn)的低克重瓦楞紙，通常在電子商務包裝中用作中隔紙或緩沖物。其中，從東歐進口的瓦楞紙絕大多數(shù)來源于俄羅斯。考慮到該紙種成本較低且可以通過鐵路運輸至中國，我們預計這部分進口量將不會受到影響。然而，來自西歐的進口后期可能不太樂觀，盡管2022年進口自西歐的瓦楞紙數(shù)量沒有像再生箱板紙那樣縮減。這可能是因為來自該地區(qū)的部分產(chǎn)品為半化學漿瓦楞紙，該產(chǎn)品在某些終端應用中被用于增加強度。

2023年，來自西歐的牛卡紙約占亞洲全年�？�紙進口總量的7%（10萬噸）。這一部分進口量未來肯定會受到?jīng)_擊，但考慮到伊利姆Ust-Ilimsk工廠新�？�紙機（該紙機于去年7月投產(chǎn)，并在10月開始商業(yè)化生產(chǎn)）產(chǎn)量增加可能帶來的壓力，來自西歐的進口量可能已經(jīng)受到了沖擊。

亞洲的再生箱板瓦楞紙出口絕大多數(shù)流向亞洲各地市場，因此出口貿(mào)易預計受影響較小。2023年，出口至其他亞洲國家的再生箱板紙和瓦楞紙量均占各自總出口量的97%。其余數(shù)量則出口至非洲、中東、大洋洲和拉丁美洲，但是面向大洋洲以外的出口可能會中斷，不過由于數(shù)量有限，對市場影響不大。對亞洲再生箱板瓦楞紙市場更大程度的影響在于紅海危機對OCC價格帶來的漲幅程度，以及對亞洲再生箱板瓦楞紙價格造成的壓力程度。

然而，白紙板（譯者注：這里的白紙板主要指使用原生木漿的白卡紙產(chǎn)品。）貿(mào)易受到的影響可能更大，因為從西歐地區(qū)進口的白紙板數(shù)量要遠遠大于箱板瓦楞紙，并且中國是主要的白紙板出口國，有大量的白紙板出口至亞洲以外的地區(qū)和國家，2023年尤為顯著。

如圖2所示，關于亞洲地區(qū)白紙板的進口，亞洲區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易量為數(shù)最多，來自西歐和北美的進口量也相當可觀。這可能與現(xiàn)階段亞洲供應商無法滿足一定的質(zhì)量要求有關。而且成本差異并不大，這使得亞洲地區(qū)以外的供應商可以繼續(xù)保持對亞洲的出口。亞洲地區(qū)的白紙板出口商或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊�，但在我們看來，鑒于品質(zhì)需求和已建立的客戶關系，西歐供應商將盡可能維持對亞洲的出口量，盡管會因為運輸成本增加而展開價格談判。

2023年，中國、韓國和印度是亞洲前三大白紙板出口國。由于出口目的地的原因，這三個國家大量的白紙板出口在運輸航線上很容易受到紅海危機的影響。中國和印度對西歐、拉丁美洲、非洲和中東的出口份額相當可觀：過去三年中國出口至這些地區(qū)的白紙板數(shù)量占其白紙板出口總量的29-37%；而對印度而言，這一占比在2022-2023年為50%左右。韓國的風險略小，這一占比在2022-2023年僅為12%。對中國來說，出口減少勢必會加劇其供應過剩的局面。

總的來說，包裝紙貿(mào)易將受到影響，其中白紙板比箱板紙將面臨更大的沖擊。受到的影響自然是成本高企，而且在某些情況下高成本可能會推高紙價。但是，供應商將增加的成本轉嫁給客戶的能力卻有所不同。當然，這取決于價格差異以及不同供應商同質(zhì)產(chǎn)品的供應量。鑒于亞洲白紙板供應過剩，出口機會的減少可能會使得供應商難以推漲。