“金九銀十”旺季已至，白卡紙、文化紙漲價(jià)逐步落地。作為造紙行業(yè)的頭部紙企，晨鳴紙業(yè)日前在互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司目前滿負(fù)荷生產(chǎn)，前期漲價(jià)函已基本落實(shí)到位。成品紙價(jià)格穩(wěn)步提升，可有效推動(dòng)公司盈利情況改善。
今年上半年，受下游需求不佳、出口市場(chǎng)受阻等原因影響，造紙行業(yè)遭遇低谷期，其中白卡紙市場(chǎng)受影響較大，市場(chǎng)均價(jià)較2022年同期下跌23.3%。在此背景下，多數(shù)上市紙企上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，包括晨鳴紙業(yè)在內(nèi)的多家頭部紙企歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。
近期，受需求回暖提振，造紙行業(yè)漲價(jià)函紛至沓來(lái)，晨鳴紙業(yè)等多家公司在漲價(jià)函中，大都將今年以來(lái)漿紙價(jià)格倒掛的情況作為產(chǎn)品價(jià)格提漲的主要原因。
9月26日，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)上向晨鳴紙業(yè)提問(wèn)稱，公司是因?yàn)闈{紙價(jià)格倒掛所以虧損嚴(yán)重嗎？那為什么不直接出售紙漿，要制成紙，然后嚴(yán)重虧損呢？
對(duì)于漿紙價(jià)格倒掛現(xiàn)象，公司方面回應(yīng)稱，上半年出現(xiàn)公司業(yè)績(jī)虧損，主要是受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響、下游需求偏弱，導(dǎo)致機(jī)制紙銷量和價(jià)格同比大幅下降的影響，尤其是白卡紙受供給增加、需求不足影響，出現(xiàn)價(jià)格成本倒掛的情況。不過(guò)，木漿價(jià)格自2022年開始長(zhǎng)時(shí)間維持高位后，于今年3月份開始下滑，逐步扭轉(zhuǎn)了部分“漿紙價(jià)格倒掛”的情形。
面對(duì)“公司為何不直接出售紙漿，而要制成紙，造成虧損”的質(zhì)疑，公司方面回應(yīng)稱，由于公司造紙產(chǎn)線機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)投入較大，如大范圍關(guān)停紙機(jī)，將無(wú)法彌補(bǔ)固定支出，且市場(chǎng)也不能完全消化該部分外售紙漿。此外，公司還表示，在木漿毛利狀況較好時(shí)，公司在滿足自制漿需要的前提下，也增加了對(duì)外出售。
進(jìn)入9月份行業(yè)旺季以來(lái)，晨鳴紙業(yè)方面稱，近期公司文化紙、白卡紙發(fā)出的漲價(jià)函都得到了落實(shí)，公司訂單充裕，產(chǎn)線呈現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)。紙價(jià)情況方面，隨著經(jīng)濟(jì)不斷恢復(fù)，白卡紙價(jià)格自7月份觸底后一直穩(wěn)步提升，相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日（周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)），白卡紙均價(jià)4600
/噸，較7月低點(diǎn)增長(zhǎng)10.5%。在今年傳統(tǒng)旺季中，白卡紙需求有望階段性回升，紙價(jià)也有望穩(wěn)步提升。
對(duì)于成本端的變化，群益證券分析認(rèn)為，當(dāng)前紙漿價(jià)格已呈低位上漲態(tài)勢(shì)，對(duì)白卡紙價(jià)格有一定支撐作用。展望未來(lái)紙漿價(jià)格走勢(shì)，全球紙漿供過(guò)于求的情況仍將維持，紙漿價(jià)格回到2022年高點(diǎn)的可能性較低。
華創(chuàng)證券表示，近期紙企提價(jià)函頻發(fā)，紙價(jià)預(yù)期將加速上行，市場(chǎng)回暖趨勢(shì)漸起。隨著低價(jià)漿到港入庫(kù)消耗，預(yù)計(jì)造紙行業(yè)第三季度盈利有望充分受益于成本回落。
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