白卡紙價(jià)格“倒掛”擠壓利潤(rùn)空間 紙企紛紛宣布漲價(jià)

今年以來(lái)，紙價(jià)跌跌不休，白卡紙價(jià)格首當(dāng)其沖。面對(duì)如此態(tài)勢(shì)，7月上旬，多家紙企紛紛發(fā)函宣布漲價(jià)。

7月7日，博匯紙業(yè)(600966.SH)發(fā)布公告稱，自當(dāng)日起公司生產(chǎn)的所有卡紙類產(chǎn)品在目前售價(jià)基礎(chǔ)上上調(diào)200/噸(含稅)。不僅如此，包括晨鳴紙業(yè)（000488.SZ）在內(nèi)的多家紙企也發(fā)布漲價(jià)函，白卡紙均有提價(jià)，提價(jià)幅度為100～200/噸。

晨鳴紙業(yè)證券部人士在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，白卡紙漲價(jià)是一種市場(chǎng)行為，很多白卡紙生產(chǎn)商都有所提價(jià)。主要是今年以來(lái)白卡紙市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下滑，行業(yè)處于虧損狀態(tài)，白卡紙企業(yè)才提價(jià)穩(wěn)市場(chǎng)。

企業(yè)盈利空間受擠壓

7月7日，博匯紙業(yè)發(fā)布的漲價(jià)函顯示，自2023年7月7日起博匯紙業(yè)生產(chǎn)的所有卡紙類產(chǎn)品在目前售價(jià)基礎(chǔ)上上調(diào)200/噸(含稅)。此外，晨鳴紙業(yè)、APP(中國(guó))自7月7日起對(duì)白卡紙訂單價(jià)格上調(diào)200/噸。

對(duì)于此輪紙企提價(jià)的原因，卓創(chuàng)資訊行業(yè)分析師孔祥芬向記者表示，首先，今年以來(lái)白卡紙價(jià)格持續(xù)下滑，6月底已跌至近五年來(lái)的低點(diǎn)，使得行業(yè)整體利潤(rùn)處于虧損狀態(tài)，廠商借機(jī)拉漲價(jià)格調(diào)整市場(chǎng)。其次，華南地區(qū)白卡紙貿(mào)易商先在6月底7月初拉漲200/噸，原紙生產(chǎn)企業(yè)此次也是配合市場(chǎng)跟漲。

博匯紙業(yè)方面表示，近期產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑，已嚴(yán)重背離產(chǎn)品本身價(jià)值，為維護(hù)健康的市場(chǎng)秩序，更好的為客戶提供穩(wěn)定的產(chǎn)品品質(zhì)及服務(wù)，做出了此次價(jià)格調(diào)整。

卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至7月6日，國(guó)內(nèi)250g～400g白卡紙市場(chǎng)均價(jià)為4110/噸，與近兩年的高點(diǎn)6460/噸相比，下跌36.38%；與年初的價(jià)格下跌20%。

“2023年上半年，白卡紙行情震蕩后快速下跌，春節(jié)前后受市場(chǎng)交投減少，放假休市影響，白卡紙市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不大。春節(jié)后市場(chǎng)交投逐漸恢復(fù)正常，但需求端并未出現(xiàn)預(yù)期的‘報(bào)復(fù)性’消費(fèi)，市場(chǎng)心態(tài)逐漸由樂(lè)觀轉(zhuǎn)為悲觀�！甭”娰Y訊分析師趙澤慧表示。

對(duì)于白卡紙行情下行的主要因素，趙澤慧分析稱，首先，消費(fèi)不及預(yù)期。2022年隨著防控政策的優(yōu)化，2023年春節(jié)出游人數(shù)增加，對(duì)于春節(jié)后消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期較高，但春節(jié)后3～4月白紙板表觀消費(fèi)量為320.8萬(wàn)噸，去年同期白紙板表格消費(fèi)量為302.7萬(wàn)噸，增加6.0%，消費(fèi)增量不及預(yù)期。其次，供應(yīng)商的增加。2023年預(yù)計(jì)新增白卡紙產(chǎn)能320萬(wàn)噸，其中100萬(wàn)噸于5月投產(chǎn)，隨著供應(yīng)商的增加，客戶選擇空間增大，并且不同于目前的代理模式，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加大，同質(zhì)化情況下以低價(jià)優(yōu)惠競(jìng)爭(zhēng)為主。最后，成本面利空。1～4月木漿價(jià)格震蕩下行，下降幅度明顯大于白卡紙價(jià)格下降幅度，隨著成本下降，紙廠讓利銷售。

下半年或?qū)⒑棉D(zhuǎn)

下半年白卡紙市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)如何？

孔祥芬認(rèn)為，下半年需求要好于上半年，隨著需求面恢復(fù)，考慮中秋、國(guó)慶等時(shí)點(diǎn)訂單提前備貨，下半年需求有好轉(zhuǎn)預(yù)期，對(duì)白卡紙市場(chǎng)還是有所期待�！巴�年的備貨事件大約在7月中旬到8月，此次漲價(jià)可以促進(jìn)下游拿貨進(jìn)度�！�

趙澤慧則認(rèn)為，2023年下半年，白卡紙供應(yīng)隨著新增產(chǎn)能的投產(chǎn)將繼續(xù)增加，預(yù)計(jì)較上半年增加120多萬(wàn)噸，增幅20%左右，但消費(fèi)增速預(yù)計(jì)不及供應(yīng)增速，白卡紙市場(chǎng)供大于求的矛盾難以改善，并且四季度有可能進(jìn)一步加劇。下半年，木漿價(jià)格隨著供應(yīng)的增多，對(duì)于白卡紙行情難有利好支撐。預(yù)計(jì)下半年白卡紙價(jià)格延續(xù)震蕩下移的局面，但降幅預(yù)計(jì)較上半年有所收窄。

此前，光大證券方面也表示，白卡紙景氣短期難以改善，2022年9月，玖龍紙業(yè)（東莞）PM32白板紙技改轉(zhuǎn)產(chǎn)白卡紙，年產(chǎn)能60萬(wàn)噸；玖龍紙業(yè)（重慶）PM33白板紙技改轉(zhuǎn)產(chǎn)白卡紙，年產(chǎn)能60萬(wàn)噸，增加了白卡紙的供給。預(yù)計(jì)2023年，福建聯(lián)盛將于5月投產(chǎn)100萬(wàn)噸白卡紙產(chǎn)能，2024年一季度玖龍紙業(yè)將投產(chǎn)120萬(wàn)噸食品級(jí)白卡紙。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至4月20日，國(guó)內(nèi)白卡紙行業(yè)的開(kāi)工率為59.2%。

光大證券方面認(rèn)為，雖然木漿價(jià)格持續(xù)下滑，但供求關(guān)系不佳，令白卡紙的價(jià)格亦會(huì)跟隨成本下行而下移，難以獲取盈利改善。但鑒于博匯紙業(yè)目前毛利率已為負(fù)值，“我們認(rèn)為行業(yè)將采取限產(chǎn)保價(jià)的措施，因此白卡紙景氣繼續(xù)大幅惡化的可能性較低，我們判斷在較長(zhǎng)時(shí)間里，白卡紙的盈利能力將處于低位震蕩的狀態(tài)。”

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