造紙?jiān)O(shè)備商歐克科技上市半年就要變更募投項(xiàng)目 想“擁抱”新能源隔膜

上市約半年，歐克科技（SZ001223，股價(jià)69.26，市值46.18億）要變更募投項(xiàng)目。公司5月29日公告，擬將“生活用紙智能裝備生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目”變更為“新能源設(shè)備生產(chǎn)建設(shè)及生活用紙智能裝備擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”。

值得一提的是，截至5月29日，除補(bǔ)充流動(dòng)資金外，歐克科技原募投項(xiàng)目的募資投入幾乎沒有。公司表示，變更項(xiàng)目正式投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年均新增營業(yè)收入6億，年均新增利潤總額1.8億。

鋰電隔膜生產(chǎn)線尚未形成收入

5月29日晚間，給衛(wèi)生紙企業(yè)“賣鏟子”的歐克科技披露一則公告，公司擬變更部分募投項(xiàng)目資金用途、實(shí)施主體及地點(diǎn)。

公司擬將“生活用紙智能裝備生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目”變更為“新能源設(shè)備生產(chǎn)建設(shè)及生活用紙智能裝備擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”。

歐克科技在公告中提到，新能源設(shè)備為公司發(fā)展的重要方向，且目前已經(jīng)形成部分新能源設(shè)備訂單并已經(jīng)實(shí)現(xiàn)交付，同時(shí)因生活用紙智能裝備與新能源設(shè)備可共用生產(chǎn)平臺(tái)。公司擬將該項(xiàng)目中暫未投入使用的募集資金余額4.09億用于建設(shè)。

項(xiàng)目建設(shè)完成后，生活用紙智能裝備擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目主要包括生活用紙智能裝備及配套包裝用紙智能裝備，新能源設(shè)備生產(chǎn)建設(shè)包括新能源鋰電池隔膜生產(chǎn)線及新能源鋰電池正負(fù)極片生產(chǎn)線。

歐克科技此次募投項(xiàng)目變更也與其看好鋰電隔膜有關(guān)。近年來，受益于全球新能源汽車、儲(chǔ)能、消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，全球鋰離子電池行業(yè)高度景氣，鋰離子電池出貨量快速增長。根據(jù)EVTank數(shù)據(jù)，2022年中國鋰電隔膜出貨量達(dá)133.2億平方米，同比增長65.3%，中國隔膜企業(yè)出貨量的全球占比已經(jīng)突破80%。目前鋰電隔膜行業(yè)面臨供應(yīng)不足的市場發(fā)展態(tài)勢，未來一段時(shí)間內(nèi)鋰電池濕法隔膜行業(yè)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能將較為緊缺。

不過記者注意到，歐克科技此番指向鋰電隔膜，仍屬于跨界。

根據(jù)歐克科技2022年年報(bào)介紹，公司產(chǎn)品主要為生活用紙智能裝備、生活用紙薄膜包裝材料等。在去年，歐克科技利用共性技術(shù)和生產(chǎn)平臺(tái)，快速進(jìn)行研發(fā)生產(chǎn)鋰電池隔膜設(shè)備生產(chǎn)線并簽訂合同訂單。目前鋰電池隔膜設(shè)備生產(chǎn)線主要為濕法隔膜生產(chǎn)線。

從去年的營收結(jié)構(gòu)來看，歐克科技的營收組成部分包括生活用紙智能裝備、生活用紙包裝薄膜材料及其他，難以獲知鋰電隔膜設(shè)備為其帶來的收入貢獻(xiàn)。

歐克科技在近期投資者調(diào)研記錄里提到，公司目前交付給九江冠力新材料有限公司的鋰電隔膜生產(chǎn)線正在組裝調(diào)試中，目前尚未確認(rèn)收入。

會(huì)密切關(guān)注新能源裝備市場變化

盡管歐克科技看好隔膜市場，但隔膜龍頭企業(yè)的營收和利潤，沒有反映其所設(shè)想的高增速。

以鋰電隔膜龍頭的恩捷股份為例，公司今年一季度營收25.68億，同比下滑0.92%；歸母凈利潤6.49億，同比下滑29.10%。根據(jù)去年第四季度的利潤數(shù)據(jù)，恩捷股份凈利潤同比下滑19.51%。

歐克科技于去年12月上市，如今變更募投項(xiàng)目時(shí)間距離上市時(shí)不足半年。

從募集資金使用情況看，截至5月29日，生活用紙智能裝備生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、生活用紙可降解包裝材料生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目為募集資金零投入。而補(bǔ)充流動(dòng)資金一項(xiàng)則達(dá)到募投資金承諾額，即流動(dòng)資金的使用較多。

根據(jù)歐克科技變更后項(xiàng)目效益分析，項(xiàng)目投資回收期4.62年（不含建設(shè)期），建設(shè)期為2年，項(xiàng)目正式投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年均新增營業(yè)收入6億，年均新增利潤總額1.8億。

公司提到項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)，包括可能受到市場環(huán)境變化、產(chǎn)業(yè)政策變化及報(bào)批進(jìn)度、施工進(jìn)度、設(shè)備供應(yīng)等不確定因素的影響。應(yīng)對(duì)措施是密切關(guān)注新能源裝備市場變化，統(tǒng)籌安排項(xiàng)目的投資建設(shè)，加快項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，力爭盡快達(dá)產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益。