“漿紙一體化”戰(zhàn)略，雖讓晨鳴紙業(yè)（股價5.31
，市值158.22億）有了更強的抗風險能力，但在上下游不利因素的疊加影響下，這個造紙巨頭也不得不面對業(yè)績驟降的現(xiàn)實。
3月31日，晨鳴紙業(yè)發(fā)布的2022年財報顯示，公司報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入320.04億，同比2021年下降3.08%。雖然營收有數(shù)百億，但只為其帶來1.89億的歸母凈利潤，同比下降90.84%。
與此同時，在反應(yīng)公司經(jīng)營指標的扣非凈利潤上，晨鳴紙業(yè)該項數(shù)字在2022年的表現(xiàn)為虧損3.61億，同比下降120.73%。
對于業(yè)績變動原因，晨鳴紙業(yè)在2022年度業(yè)績預告中提到，受疫情影響，國內(nèi)市場需求不足，機制紙銷量同比下降，影響效益發(fā)揮；同時，受木片、化工、原煤等原材料及能源價格上漲影響，生產(chǎn)成本同比上升幅度較大，導致毛利率同比下降。
在2022年財報中的董事長報告環(huán)節(jié)，晨鳴紙業(yè)提到，“受制于市場需求疲軟及生產(chǎn)成本高企等因素，公司盈利空間受到嚴重擠壓”。
從主營業(yè)務(wù)來看，晨鳴紙業(yè)是以制漿、造紙為主的現(xiàn)代化大型企業(yè)集團，機制紙業(yè)務(wù)是公司收入和利潤的主要來源。目前，公司在山東、廣東、江西、湖北、吉林等地建有生產(chǎn)基地，年漿紙產(chǎn)能達1100多萬噸，是國內(nèi)首家實現(xiàn)制漿與造紙產(chǎn)能相平衡的造紙企業(yè)。
事實上，造紙行業(yè)在2022年受著“夾板氣”：一方面，受上游木漿、能源、運輸價格暴漲等因素影響，生產(chǎn)成本大幅提高；另一方面，受下游消費不振、需求疲軟等因素影響，紙制品價格未能保持與成本的同頻提高。
工信部數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，全國機制紙及紙板產(chǎn)量13691.4萬噸，同比下降1.3%；規(guī)模以上造紙和紙制品業(yè)企業(yè)營業(yè)收入15228.9億，同比增長0.4%；利潤總額621.1億，同比下降29.8％，行業(yè)產(chǎn)量及營收規(guī)模保持穩(wěn)定，盈利水平下降明顯。
不過，與行業(yè)整體相比，晨鳴紙業(yè)業(yè)績下滑九成的表現(xiàn)，顯然已經(jīng)超出了全行業(yè)平均水準。其中，營業(yè)成本的上漲與毛利率的下降，給晨鳴紙業(yè)業(yè)績帶來雙重壓制
財報顯示，2022年，在營業(yè)成本方面，晨鳴紙業(yè)的機制紙營業(yè)成本為244.48億，同比上漲10.89%；而機制紙對應(yīng)的毛利率為13.91%，比2021年同比下降9.60%。
值得注意的是，在接下來的市場中，晨鳴紙業(yè)面臨的形勢并不樂觀，并且面臨著環(huán)保、原材料價格波動、市場競爭加劇等多重風險。以市場競爭加劇風險為例，盡管造紙行業(yè)在經(jīng)過多輪環(huán)保政策整肅后，落后產(chǎn)能加速淘汰，行業(yè)格局得到優(yōu)化。但企業(yè)數(shù)量多、產(chǎn)能過剩且分散、中低端產(chǎn)品居多、產(chǎn)品同質(zhì)化的情況依然存在，市場競爭激烈。
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