據(jù)最新消息，歐洲港口庫(kù)存及全球庫(kù)存天數(shù)，均呈現(xiàn)高位累庫(kù)的狀態(tài)。無(wú)獨(dú)有偶，國(guó)內(nèi)紙漿港口庫(kù)存亦處于年中高位水平。而國(guó)內(nèi)紙漿現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)入下行階段，針葉漿周內(nèi)跌速近1%，闊葉漿周內(nèi)跌速近3%�！暗恍荨钡募垵{行情，還能迎來(lái)行業(yè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)嗎？
全球商品漿發(fā)運(yùn)量減弱，且?guī)齑嫣鞌?shù)呈現(xiàn)高位，中國(guó)市場(chǎng)承壓運(yùn)行
據(jù)悉，全球W20商品漿供應(yīng)商1月總出貨量較去年12月下降13.0%，較2022年月均發(fā)運(yùn)量下降8.3%。最新W20全球商品漿發(fā)運(yùn)量明顯減量，側(cè)面反映出全球紙漿市場(chǎng)行情疲軟低迷，對(duì)近期紙漿價(jià)格走勢(shì)難有支撐作用。
據(jù)悉，1月底W20商品漿供應(yīng)商庫(kù)存天數(shù)為48天，較去年12月份增加4天，較去年月均庫(kù)存天數(shù)增加5.8天。全球W20商品漿庫(kù)存高位累庫(kù)，疊加發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降，側(cè)面反映全球紙漿下游造紙行業(yè)需求欠佳。而中國(guó)作為全球主要的紙漿消費(fèi)市場(chǎng)，且近五年的進(jìn)口依賴度高達(dá)65%，后期更多的商品漿或會(huì)發(fā)往中國(guó)市場(chǎng)，進(jìn)一步利空紙漿價(jià)格走勢(shì)。
國(guó)內(nèi)成品紙庫(kù)存區(qū)間累庫(kù)，對(duì)漿市支撐有限
2月份之后，紙漿下游原紙廠家產(chǎn)能利用率由低轉(zhuǎn)高，行業(yè)內(nèi)企業(yè)庫(kù)存量逐步累庫(kù)。截止上周四，白卡紙企業(yè)庫(kù)存量較1月月均庫(kù)存上漲6萬(wàn)噸；雙膠紙企業(yè)庫(kù)存量較1月月均庫(kù)存上漲5萬(wàn)噸；生活紙企業(yè)庫(kù)存量較1月月均庫(kù)存上漲8萬(wàn)噸。
紙漿下游原紙廠家企業(yè)庫(kù)存量明顯累庫(kù)，市場(chǎng)終端需求欠佳，致使部分原紙廠家對(duì)原料采購(gòu)積極性一般，基本隨用隨采的狀態(tài)，用漿量基本偏弱運(yùn)行，對(duì)紙漿市場(chǎng)支撐有限。
隆眾觀點(diǎn)：針葉漿穩(wěn)盤(pán)震蕩，維持6550-7000
/噸，闊葉漿窄幅下跌，維持5500-5700/噸。
主因一是國(guó)際最新外盤(pán)延續(xù)高位平盤(pán)報(bào)市，針葉漿3月份新一輪外盤(pán)銀星報(bào)價(jià)920美/噸，合計(jì)人民幣約7250/噸，支撐紙漿現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)。
二是闊葉漿美金價(jià)格再次下調(diào)，最新3月份闊葉漿報(bào)價(jià)730美/噸，較上一輪下跌20美/噸，利空其后市走勢(shì)。另外，3月底，烏拉圭UPM 210萬(wàn)噸桉木漿預(yù)期投放生產(chǎn)，將進(jìn)一步下探闊葉漿現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)。
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