導語：2023年1月，白板紙市場穩(wěn)定運行為主，規(guī)模紙廠存拉漲意向，計劃于2月20日上調(diào)50
/噸。但下游需求恢復不及預期，經(jīng)銷商備貨意向欠佳，市場成交有限，紙價上行乏力。預計2-3月份白板紙市場價格或小幅震蕩上揚，上漲空間有限。
2023年1月份白板紙市場價格維持弱勢穩(wěn)定，市場交投活躍度不高。通過圖1可見，2023年1月A級250g灰底白板紙出廠含稅均價4106/噸，與上月持平，較去年同期下滑14.70%。此波穩(wěn)定行情符合季節(jié)性特點，依然受需求影響所致。雖然規(guī)模紙廠天津基地于2月1日針對其低端產(chǎn)品提漲50/噸，各基地計劃于2月20日提漲50/噸，但僅個別紙廠積極跟漲，多數(shù)紙廠跟漲較為乏力，暫持穩(wěn)觀望。具體來看一下供需情況。
1月紙廠停機檢修較多，市場供應偏緊，下游需求恢復緩慢。
1月正值春節(jié)假期，紙廠陸續(xù)進行停機檢修。通過圖2可見1月產(chǎn)量較2022年12月份下滑53.37%，較去年同期下滑49.49%；開工負荷率較上月下降36.07個百分點，較去年同期下滑29.44個百分點。因市場需求清淡，多數(shù)紙廠于1月初提前進入春節(jié)停機檢修模式，并延長其檢修時間。進入2月份紙廠多恢復正常生產(chǎn)，市場現(xiàn)貨供應量呈現(xiàn)增長趨勢。
節(jié)前下游提前休假情況較多，個別為春節(jié)趕工訂單，市場成交偏剛需。
春節(jié)后市場需求緩慢，下游接盤意向不高，為刺激下游拿貨，規(guī)模紙廠拉漲意向較強，但經(jīng)銷商備貨心態(tài)謹慎，維持剛需補庫為主。因此1月紙廠庫存壓力略有緩解，據(jù)卓創(chuàng)資訊根據(jù)對國內(nèi)代表性生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，1月白板紙企業(yè)庫存天數(shù)維持在21天左右（見圖3），庫存量環(huán)比下滑6.10%左右，但較去年同期上漲24.72%，仍處于較高位。
廢紙價格持續(xù)下移成本支撐減弱
由圖4可見，2023年1月白板紙成本價格呈現(xiàn)下滑趨勢，對白板紙支撐減弱。其中廢黃板紙為白板紙主要上游原料，進入2023年以來，廢黃板紙價格卻持續(xù)刷新低點，其中再生纖維漿性價比凸顯和成品紙價格運行壓力是導致當前廢黃板紙價格探底的主要驅(qū)動因素。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，1月份廢黃板紙市場價月均價為1785/噸，較上月均價下跌8.08%，與2022年12月份相比跌幅擴大5.67個百分點，較去年同月均價下降24.20%。但白板紙市場均價持穩(wěn)運行，總成本價格下滑，因此行業(yè)毛利率增加，紙廠存小幅拉漲意向。
綜合供需，1月市場供需矛盾格局仍存，成本支撐減弱，紙價上行乏力，但因紙廠停機檢修較多，紙廠調(diào)價意向不強，因此1月紙價穩(wěn)定運行為主。
2023年2-3月市場或小幅震蕩上揚
卓創(chuàng)資訊預計2-3月份白板紙市場價格或呈小幅震蕩上揚趨勢，上漲空間有限。
首先從需求端來看，2月市場需求逐步恢復，經(jīng)銷商陸續(xù)補庫，但因終端需求恢復不及預期，多數(shù)業(yè)者對后市信心不足，因此下游備貨積極性不高；
其次從供應端來看，紙廠陸續(xù)復工復產(chǎn)，但因部分紙廠延長其停機時間至2月初，另規(guī)模紙廠天津基地（產(chǎn)能55萬噸）于2月開始檢修，檢修時長10天左右，因此2月整體現(xiàn)貨供應量不高；
最后從成本面來看，原料廢紙市場價格窄幅震蕩，因2月紙廠集中復工利于廢紙消費增長，而同期打包站復工進度遲緩，不利于廢紙供應快速反彈。因此，成本面對白板紙指引一般。
因此整體來看，2月份白板紙市場觀望氣氛濃郁，紙廠或存小幅拉漲意向。卓創(chuàng)資訊預計2月份A級250g白板紙市場價均價運行區(qū)間或在4100-4150/噸。3月份需求基本恢復，經(jīng)銷商備貨積極性提升，另外受客戶買漲不買跌心理，紙廠拉漲意向較強，因此3月紙價或達到年內(nèi)最高點。
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