瓦楞及箱板紙2022年供需博弈明顯 2023或仍承壓運行

2022年瓦楞及箱板紙市場價格震蕩下行，供大于求格局延續(xù)，市場供需矛盾依舊明顯。究其原因，主要是終端需求清淡所致。2023市場逐步恢復(fù)，預(yù)計市場供需博弈明顯，價格運行或仍將承壓。

2022年瓦楞及箱板紙價格呈現(xiàn)震蕩下行走勢，中國AA級瓦楞紙120g年均價為3587/噸，同比下滑8.11%；箱板紙均價為4725/噸，同比下滑2.01%。

年度市場價格變化主要受需求、供應(yīng)、成本、政策面等因素共同作用，但主要仍集中在供需面的作用。

終端需求清淡，內(nèi)外需數(shù)據(jù)雙減

2022年度，影響瓦楞及箱板紙價格的關(guān)鍵影響因素就是需求。受到其他外部因素的影響，2022年內(nèi)需與出口表現(xiàn)弱勢。年內(nèi)瓦楞紙國內(nèi)消費量為2331萬噸，同比下滑5.01%；箱板紙消費量為3048萬噸，同比下滑0.85%。

從內(nèi)需情況來看，瓦楞箱板紙是目前社會中的主要包裝用紙，應(yīng)用范圍輻射至生活中的食品飲料、家居家電、服裝鞋帽、醫(yī)藥、快遞等行業(yè)。而2022年社會消費品零售總額439733億，比上年下降0.2%。其中，除汽車以外的消費品零售額393961億，下降0.4%，整體內(nèi)需表現(xiàn)欠佳。

從出口來看，出口占整體瓦楞及箱板紙消費量不足1%，對整體需求影響有限。但是瓦楞及箱板紙作為重要的包裝用紙，是國內(nèi)出口商品的主要包裝材料。1-12月外貿(mào)貨物吞吐量46.07億噸，同比下降1.9%，外貿(mào)持續(xù)不景氣，外需承壓。

受需求拖累，供應(yīng)同步下滑。2022年度市場供應(yīng)呈現(xiàn)先強(qiáng)后弱的趨勢。

2022年瓦楞及箱板紙新增產(chǎn)能524萬噸，淘汰產(chǎn)能在184萬噸左右，凈新增產(chǎn)能340萬噸。但從產(chǎn)量來看，全年瓦楞紙產(chǎn)量2087萬噸，較2021年下滑4.57%；箱板紙產(chǎn)量2692萬噸，較2021年下滑2.78%。受不確定因素影響，市場開工情況并不穩(wěn)定。其中，產(chǎn)量自下半年以來，受到需求不振影響，多數(shù)紙廠主動停機(jī)檢修，減少開工，產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑。

從進(jìn)口量來看，瓦楞紙全年進(jìn)口量為243萬噸，較2021年下滑4.57%，箱板紙全年進(jìn)口量為360萬噸，較2021年下滑8.63%。2022年海運費成本雖然有所下滑，但國內(nèi)需求清淡，原紙價格震蕩下行，套利空間收窄，且受到人民幣匯率波動影響，市場業(yè)者進(jìn)口積極性較低，整體進(jìn)口量呈現(xiàn)下滑趨勢。

主要原料廢紙震蕩下滑，成本支撐減弱。

據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，國廢黃板紙年均價為1789/噸，同比2021年下滑17.93%左右。年內(nèi)瓦楞及箱板紙產(chǎn)量下行，對于主要原料廢舊黃板紙需求減弱，紙廠采購積極性下滑，不利于廢舊黃板紙價格運行。而原料價格下滑，從另一方面又使得瓦楞及箱板紙的成本有所下行，整體成本對于原紙價格的支撐作用隨之減弱。

2023年價格運行或仍將承壓

卓創(chuàng)資訊預(yù)計，2023年整體瓦楞及箱板紙價格呈現(xiàn)震蕩運行趨勢，但整體年均價較2022年或仍呈現(xiàn)下行態(tài)勢。

從需求面來看，隨著市場的進(jìn)一步放開，市場需求存在恢復(fù)預(yù)期。根據(jù)國家稅務(wù)總局最新增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，2023年春節(jié)假期，全國消費相關(guān)行業(yè)銷售收入與上年春節(jié)假期相比增長12.2%。其中商品消費和服務(wù)消費，同比分別增長10%和13.5%。國內(nèi)需求的復(fù)蘇，也將進(jìn)一步為瓦楞及箱板紙需求的增加提供動力。

從供應(yīng)面來看，后續(xù)市場的不確定因素影響減弱，市場開工的穩(wěn)定性將有所增強(qiáng)，加之，瓦楞及箱板紙市場于2023年仍有730萬噸的新增產(chǎn)能投放預(yù)期，整體產(chǎn)量或呈現(xiàn)增加趨勢。此外，自2023年1月1日起，進(jìn)口瓦楞及再生箱板紙的進(jìn)口稅由6%調(diào)整為0，進(jìn)口紙成本降低，加之國外原料成本優(yōu)勢，后期國內(nèi)外原紙博弈將進(jìn)一步加強(qiáng)，原紙進(jìn)口量將呈現(xiàn)增加趨勢。

從供需面綜合來看，2023年供需預(yù)計呈現(xiàn)雙增趨勢，但是預(yù)計整體供應(yīng)增量或大于需求增量，市場供需博弈明顯，價格運行或仍將承壓。

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