斯道拉恩索斥資10億歐元收購荷蘭巨頭 拓展瓦楞紙箱市場！

日前，斯道拉恩索宣布以約10.2億歐的企業(yè)價值收購總部位于荷蘭的德容包裝集團。此次收購將推進斯道拉恩索的戰(zhàn)略方向，加速收入增長，并在歐洲可再生包裝領(lǐng)域獲得更高的市場份額。德容包裝集團是比荷盧國家最大的瓦楞包裝生產(chǎn)商之一。其產(chǎn)品組合和地區(qū)分布將有效補充和增強斯道拉恩索的產(chǎn)品，特別是在新鮮農(nóng)產(chǎn)品、電子商務(wù)和工業(yè)包裝方面。

收購德容包裝集團將顯著加強斯道拉恩索在瓦楞包裝領(lǐng)域的歐洲市場占有率，并拓展進入荷蘭、比利時、德國和英國市場的機會。通過此次收購，斯道拉恩索包裝解決方案部門的瓦楞包裝產(chǎn)能將增加約12億平方米，達到20億平方米以上，其中包括德容包裝集團正在進行的擴建項目。這將為關(guān)鍵市場的持續(xù)增長提供平臺。歐洲瓦楞包裝市場是分散的，而本地存在是可持續(xù)增長的關(guān)鍵。

該交易的企業(yè)價值約為10.2億歐，其中2.5億歐為IFRS租賃負債。根據(jù)2022年調(diào)整后的EBITDA為1.14億歐，企業(yè)價值相當于8.9倍。到2025年，當正在進行的包裝加工擴展項目加快推進時，預(yù)計將額外交付4000萬歐的EBITDA。中期而言，3年后，收購預(yù)計將在整個周期內(nèi)產(chǎn)生平均每年3000萬歐的協(xié)同效應(yīng)，主要通過采購、箱板紙整合優(yōu)化和商業(yè)機會。

如果斯道拉恩索決定繼續(xù)目前正在研究的將比利時朗格布魯日造紙生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)變?yōu)橄浒寮埖挠媱�，則可能會產(chǎn)生進一步的協(xié)同效應(yīng)。斯道拉恩索可能會在2024年以現(xiàn)金支付最多4500萬歐的額外盈利，前提是德容包裝集團達到一定的盈利門檻。

德容包裝集團2022年全年銷售額估計約為10億歐。此次收購預(yù)計將從第一年開始增加每股收益。此次收購將通過現(xiàn)有的流動性和雙邊貸款安排進行融資。斯道拉恩索的凈債務(wù)與運營EBITDA的比率將增加0.4-1.4。該交易預(yù)計將于2023年初完成，但需經(jīng)員工咨詢和監(jiān)管部門批準。斯道拉恩索2022年全年運營息稅前利潤指引保持不變。

“根據(jù)我們的戰(zhàn)略，我們正在投資擴大我們在可再生和循環(huán)包裝解決方案方面的市場份額。德容包裝在瓦楞包裝行業(yè)擁有穩(wěn)固的影響力和令人印象深刻的客戶群。收購他們的業(yè)務(wù)支持我們未來的戰(zhàn)略發(fā)展方向歐洲的可再生包裝解決方案，”斯道拉恩索總裁兼首席執(zhí)行官安妮卡·布雷斯基說。

“我們對此次收購感到興奮。憑借我們對敏捷性和客戶價值的共同關(guān)注，以及兩家公司的優(yōu)秀團隊，我們將為未來的增長創(chuàng)造一個強大的平臺。德容包裝集團在瓦楞紙箱業(yè)務(wù)的增長方面有著良好的記錄。包裝與我們在創(chuàng)新設(shè)計、數(shù)字解決方案和可持續(xù)發(fā)展服務(wù)方面的經(jīng)驗相結(jié)合，將使我們能夠加強我們的產(chǎn)品，”斯道拉恩索包裝解決方案部執(zhí)行副總裁大衛(wèi)·艾克伯格說。

德容包裝集團所有者亨克·德容，以及首席執(zhí)行官埃德·史密特表示：“我們?yōu)榈氯莅�裝集團所取得的成就感到自豪，我們現(xiàn)在期待著我們公司的下一步發(fā)展。斯道拉恩索有能力根據(jù)我們的共同雄心推動進一步增長�！�

德容包裝集團成立于1996年，是比荷盧三國最大的瓦楞包裝生產(chǎn)商之一。公司專業(yè)生產(chǎn)瓦楞紙托盤和瓦楞紙箱，主要用于生鮮農(nóng)產(chǎn)品、電子商務(wù)和工業(yè)。德容包裝集團還通過于2021年收購荷蘭的德霍普造紙廠積極從事箱板紙生產(chǎn)。德容包裝集團在荷蘭、比利時、德國和英國擁有17個工廠。它擁有大約1,300名員工。

在此之前，斯道拉恩索表示，由于俄羅斯市場的不確定性，當?shù)厮�有�?quán)和運營將為其位于盧霍維齊、阿爾扎馬斯和巴拉巴諾沃的三個瓦楞包裝廠及其員工“提供更可持續(xù)的長期解決方案”。這三家瓦楞包裝廠為家居裝修、糖果和寵物食品領(lǐng)域生產(chǎn)瓦楞包裝，三家瓦楞包裝廠的總生產(chǎn)能約4億平方米瓦楞紙箱。該公司拒絕透露該交易的財務(wù)價值，但表示將為此額外錄得5500萬歐的虧損，而第一季度已錄得3500萬歐的減值。

而在今年的3月，集團已啟動紙廠出售流程，可能剝離其五家造紙廠中的四家。根據(jù)這家紙業(yè)及包裝巨頭的戰(zhàn)略，紙張業(yè)務(wù)將不再是該集團的戰(zhàn)略增長領(lǐng)域，并且剝離計劃與其專注于包裝、建筑解決方案和生物材料創(chuàng)新解決方案等可再生產(chǎn)品的長期增長潛力的戰(zhàn)略一致。此次預(yù)計剝離的工廠有：芬蘭的Anjala、瑞典的Hylte和Nymölla，以及德國的Maxau。該公司將這些設(shè)施描述為“具有強大基礎(chǔ)設(shè)施和熟練且經(jīng)驗豐富的員工的優(yōu)質(zhì)紙張和紙漿生產(chǎn)場所”。

斯道拉恩索總裁兼首席執(zhí)行官安妮卡·布雷斯基表示：“通過剝離我們的大部分紙張業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，我們能夠更加關(guān)注我們確定的可再生包裝、建筑解決方案和生物材料創(chuàng)新等戰(zhàn)略增長領(lǐng)域。在評估潛在的剝離方案時，我們尋找新的所有者，為這些工廠和在那里工作的人提供可持續(xù)的長期未來�！�

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