漂針商品漿市場展望——芬林集團(tuán)亞太區(qū)總裁宋望球在中國紙漿高層峰會上演講

2022年8月12日，由中國造紙協(xié)會、上海期貨交易所聯(lián)合主辦，廈門建發(fā)紙業(yè)有限公司承辦的2022中國紙漿高層峰會在廣西壯族自治區(qū)南寧市舉辦。芬林集團(tuán)亞太區(qū)總裁宋望球先生應(yīng)邀進(jìn)行“漂針商品漿市場展望”的主旨演講。以下是根據(jù)演講錄音整理的文字稿。

下午好，我是芬林集團(tuán)的宋望球，非常榮幸再次受到協(xié)會的邀請，為紙漿峰會作報(bào)告。

報(bào)告分為三個(gè)部分：第一部分我將分享全球商品木漿中長期的發(fā)展趨勢，以及一些大概率會影響紙漿原料供應(yīng)、生產(chǎn)運(yùn)輸?shù)囊�素變化的分析；第二部分為對�?dāng)下漂針漿的市場形勢研討；最后也借這次峰會的機(jī)會，向大家匯報(bào)一下芬林芬寶凱米生物制品廠的建設(shè)進(jìn)展情況。

1、全球商品木漿中長期的供應(yīng)趨勢

首先，盡管近兩年全球經(jīng)濟(jì)受到新冠疫情的干擾，增長不穩(wěn)定，但我們認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)長期向好增長的基礎(chǔ)并未動(dòng)搖，尤其是中國和廣大新興經(jīng)濟(jì)體巨大的增長潛力依舊堅(jiān)實(shí)。另外，城鎮(zhèn)化、以紙代塑等全球大趨勢不可逆轉(zhuǎn)，都將繼續(xù)催生對造紙?jiān)�料，即紙漿的需求的增長。所以，我們堅(jiān)信商品漿的大趨勢還是長期向好的。同時(shí)，中國將繼續(xù)保持全球最大木漿市場的地位，承擔(dān)超過增量一半以上的消費(fèi)能力。中國造紙協(xié)會在近期發(fā)布的《中國造紙行業(yè)“十四五”及中長期高質(zhì)量發(fā)展綱要》中，依據(jù)GDP發(fā)展遠(yuǎn)景預(yù)測，到2035年預(yù)計(jì)中國紙和紙板的產(chǎn)量達(dá)1.7億噸，人均消費(fèi)量達(dá)120公斤/年，相比目前的1.2億噸和87公斤/年都有較大幅度的增長。

同時(shí)，我們還需關(guān)注以下兩個(gè)或?qū)�對商品漿發(fā)展帶來深遠(yuǎn)影響的新的趨勢性因素，一個(gè)是全球氣候治理，即碳中和戰(zhàn)略和行動(dòng)對全球木材供需帶來的影響。森林的碳匯、林間生物多樣性保護(hù)與木材的固碳作用不斷被強(qiáng)化，利用木材纖維替代化石基材料的應(yīng)用已進(jìn)入了商業(yè)實(shí)操的階段，包括生物質(zhì)能源的廣泛開發(fā)和利用，這些趨勢都將對森林的保護(hù)和利用帶來相關(guān)的立法、資源爭奪、貿(mào)易壁壘等可能的變化，為商品漿的原料供應(yīng)在量的充足性和成本方面帶來挑戰(zhàn)。也就是說作為紙漿的纖維原料價(jià)格可能面臨長期上漲的壓力，森林的采伐也將面臨更多的限制，木材的用途也將更為廣泛。

另外，這兩年全球化程度較高的產(chǎn)業(yè)飽受供應(yīng)鏈波動(dòng)之苦，供應(yīng)鏈的安全性上升到了國家戰(zhàn)略地位。這其中也包含了對全球產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈安全性這方面的高度關(guān)注，因?yàn)榈拇_干擾全球化供應(yīng)鏈的不可控因素越來越多，自然災(zāi)害、極端天氣、社會矛盾、安全事故、傳染病、戰(zhàn)爭沖突、地緣政治帶來的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)在增加，經(jīng)濟(jì)一體化的成本在上升。

各類木漿年需求量

商品漿是全球化程度非常高的產(chǎn)品，如何保障商品漿供應(yīng)鏈的平穩(wěn)、順暢、高效是造紙行業(yè)的長期課題。目前全球造紙纖維需求總量約為4.12億噸，一半以上是回收漿，原生木漿的占比約為43%，即1.8億噸。其中，商品漿的份額占到6800萬噸，針葉商品漿需求量為2500萬噸，其中包含了北方漂針漿（NBSK）、輻射松漂針漿和南方絨毛漿。（詳見上圖）

我們預(yù)計(jì)，到2029年，針葉漿年平均增長率約為1.3%，合計(jì)約等于平均年增34萬噸左右；闊葉漿的年增長率相對高一些，約為2.9%，合計(jì)年增長量為117萬噸左右。

不同紙種的用漿需求變化

紙漿需求的下游用途的結(jié)構(gòu)也會繼續(xù)發(fā)生變化。用漿需求中，生活用紙和包裝卡紙的占比將明顯增加，而文化書寫紙的占比將繼續(xù)減少，對于北方漂針漿來講，包裝紙和紙板的用量占比將從目前的10%上升至13%；文化書寫用紙的占比將由現(xiàn)在的約1/4下降到1/5以下；特種紙的用量占比增至約21%；作為最大的用漿量的生活用紙，對北方漂針漿的用量占比將增加到48%，到2030年左右，將占到漂針漿一半左右的用量。

針葉漿產(chǎn)能方面，近期最大的增量來自2023年芬林芬寶即將投產(chǎn)的新產(chǎn)線，將凈增約80萬噸針葉漿的產(chǎn)能。減量部分則來自部分產(chǎn)線的停產(chǎn)和轉(zhuǎn)產(chǎn)產(chǎn)能。到2026年，針葉漿的總產(chǎn)能略有增長，但一部分造紙漿會轉(zhuǎn)產(chǎn)為本色漿、溶解漿或者是絨毛漿，使得造紙級的漂針漿產(chǎn)能反而會略有減少。

針葉漿供需關(guān)系對比方面，考慮到實(shí)際產(chǎn)能可能達(dá)不到理論產(chǎn)能水平，且運(yùn)輸物流過程當(dāng)中也要留出相對緩沖的區(qū)間，一般認(rèn)為達(dá)到供應(yīng)平衡，需求供應(yīng)比（即Demand Supply Ratio=需求量/所有供應(yīng)商的理論總產(chǎn)能）需保持在90%左右。預(yù)計(jì)在未來幾年會保持在略高于90%的水平。尤其到了2027年以后，市場增長的需求需要更多的針葉漿的產(chǎn)能來滿足。

2、“高處不勝寒”—漂針漿市場形勢

商品漿價(jià)格走勢

“高處不勝寒”指的是目前商品漿價(jià)格攀升至歷史高位這樣一個(gè)現(xiàn)實(shí)�，F(xiàn)在的針葉漿的噸價(jià)在中國和歐洲這兩個(gè)市場已經(jīng)接近1000美金。歷史上如此高的價(jià)位歷史上鮮少出現(xiàn)。

導(dǎo)致目前的這種市場狀況約有幾點(diǎn)原因：分化的需求、波動(dòng)的生產(chǎn)、高效但脆弱的全球供應(yīng)鏈以及多變的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，變化包括疫情、俄烏沖突、目前的強(qiáng)勢美、大宗商品的波動(dòng)、以及從宇宙級的量化寬松到緊急加息導(dǎo)致的宏觀緊縮、歐美國家面臨的高通脹等等。

今年前五個(gè)月全球商品漿需求同比的變化按地域來分，呈現(xiàn)了各地的需求冷熱不均。從總量上來講，全球化學(xué)商品漿需求量累計(jì)同比略微減少了0.3%，總的需求也并未出現(xiàn)井噴的情況，但是地域之間的差異還是非常大的。其中，歐洲市場今年表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁，需求增加了近13萬噸；日本市場需求增量非常明顯，增加了近16萬噸；北美增加了2.2％的需求，約為7萬噸；其他地區(qū)的需求一共增加了14.2萬噸；但是作為全球最大的商品漿市場，中國今年前五個(gè)月商品漿的進(jìn)口量大幅下滑，和去年同期比較減少了7.8%，約為55萬噸。

按不同漿種來看，漂針漿今年全球的需求量減少了2.8%，約27萬噸；闊葉漿略微有所增加，約增11萬噸；本色漿供應(yīng)充足，需求增加了10%，約10噸；高得率漿需求減少了約14萬噸。

在全球第二大的商品漿市場——?dú)W洲市場，從去年下半年開始，隨著疫情逐漸緩解，歐洲各國逐漸放松各類限制措施，經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，各類紙品的需求出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，包括所有大類的紙種需求量在2021年下半年到2022年期間的增長明顯高于歷史平均水平。

在這之前，歐洲文化紙的領(lǐng)域經(jīng)歷了相對痛苦的產(chǎn)能關(guān)閉浪潮，各大紙企關(guān)�；蜣D(zhuǎn)產(chǎn)了幾百萬噸產(chǎn)能。由于前期疫情導(dǎo)致的需求低迷，被壓低的庫存遇到需求突然放量恢復(fù)，供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的補(bǔ)庫措施又放大了真實(shí)的需求。這是需求端的情況。

在供應(yīng)端，部分歐洲工廠罷工導(dǎo)致減產(chǎn)，俄烏沖突帶來木片、紙漿對歐洲市場的供應(yīng)中斷，二季度又遇到部分漿廠設(shè)備故障、火災(zāi)等導(dǎo)致局部停產(chǎn)減產(chǎn)，加上南美的紙漿供應(yīng)商運(yùn)輸出現(xiàn)了碼頭擁堵、運(yùn)力不足，導(dǎo)致紙漿出現(xiàn)了供不應(yīng)求的狀態(tài)，需求供應(yīng)錯(cuò)配，價(jià)格不斷攀升。隨著生產(chǎn)成本的顯著上升，終端產(chǎn)品成功提價(jià)，歐洲的行業(yè)整體經(jīng)營狀況保持良好。

在2018年的紙漿行情中，漿價(jià)比2015年基準(zhǔn)價(jià)上升了30%-40%，但是紙張價(jià)格漲幅不大（約10%）。但在這波行情中，歐洲市場出現(xiàn)了終端產(chǎn)品和原材料價(jià)格幾乎是同時(shí)上漲的趨勢。去年下半年開始到今年年中，針葉漿和闊葉漿同時(shí)發(fā)力上漲，與2015年基準(zhǔn)點(diǎn)相比，分別增長了近60%和70%。經(jīng)過了大約三到六個(gè)月的時(shí)間差后，銅板紙和復(fù)印紙價(jià)格迅猛提升，也分別上漲了近60%到70%。歐洲的紙張供應(yīng)商成功地將生產(chǎn)成本的上漲轉(zhuǎn)嫁到終端產(chǎn)品的價(jià)格中，良好地保證了工廠合理的利潤率。

歐洲市場未來面臨一個(gè)很大的不確定性來自俄烏沖突導(dǎo)致的能源危機(jī)，即有可能出現(xiàn)天然氣的斷供，或?qū)⒂绊懼袣W或南歐的紙廠運(yùn)行。在很大程度上，位于這些區(qū)域的紙廠依賴俄羅斯供應(yīng)的天然氣作為能源來源。

接下來我們再從幾個(gè)維度綜合分析一下全球的商品漿市場的狀況。

我們先來看一下紙漿供應(yīng)商方面的情況，今年的非計(jì)劃停機(jī)引起的產(chǎn)量損失達(dá)到常年的兩倍，而且一些計(jì)劃今年要投產(chǎn)的新項(xiàng)目，也由于各種原因延期了，所以就造成了今年整個(gè)商品漿的供應(yīng)量出現(xiàn)了非正常的下滑，供應(yīng)顯得非常緊張。

海運(yùn)運(yùn)輸?shù)膯栴}大家已經(jīng)耳熟能詳了，陸運(yùn)、碼頭、海運(yùn)的運(yùn)力都緊張，成本也在不斷地上升；

俄烏沖突引發(fā)的經(jīng)濟(jì)制裁對木材、紙漿供應(yīng)結(jié)構(gòu)造成了比較大的影響；

由于供應(yīng)鏈問題，化工品、設(shè)備維修、配件供應(yīng)等因素也會對生產(chǎn)造成一定的影響。

同時(shí)，中國自制漿的投產(chǎn)量在增加，所以這也部分解釋了為什么今年前五個(gè)月中國市場對商品漿進(jìn)口的量有比較大的縮減，除了需求不振之外，我們國內(nèi)的自制漿的增量也替代了部分進(jìn)口。

紙漿終端用戶方面。歐美市場、除中國之外的亞洲包括東南亞市場，經(jīng)濟(jì)都在復(fù)蘇，消費(fèi)相對也比較旺盛，紙品的需求在不斷增長。中國市場今年受到疫情的影響，經(jīng)濟(jì)的下行壓力比較大，尤其在內(nèi)需方面顯得尤為疲軟，但好在出口非常強(qiáng)勁。

高漿價(jià)和物流瓶頸也顯著抑制了部分的需求。今年商品漿價(jià)處于歷史高位，高紙漿價(jià)格對需求產(chǎn)生了一定的抑制作用。造紙企業(yè)成本普遍上升，終端產(chǎn)品的價(jià)格轉(zhuǎn)化比較分化，歐洲市場成本轉(zhuǎn)化比較成功，但國內(nèi)市場由于內(nèi)需比較疲軟，在成本轉(zhuǎn)化到終端產(chǎn)品的價(jià)格上漲過程當(dāng)中還是遇到了不少的困難。表現(xiàn)在供需關(guān)系上，由于生產(chǎn)和物流的問題，商品漿供應(yīng)量在縮減，整體供需保持了一個(gè)緊平衡這樣的一個(gè)狀態(tài)。9月份需求端應(yīng)該是進(jìn)入了一個(gè)消費(fèi)的旺季，可以預(yù)見到補(bǔ)庫的需求也將增加，生產(chǎn)和運(yùn)輸有望逐漸改善，但是會需要多長的時(shí)間，我們現(xiàn)在還是很難有一個(gè)明確的答復(fù)，尤其是考慮海運(yùn)的恢復(fù)時(shí)間。

疫情對全球經(jīng)濟(jì)的影響在逐漸減弱，經(jīng)濟(jì)正持續(xù)復(fù)蘇。當(dāng)然俄烏沖突，尤其是在歐洲還有高通脹、宏觀緊縮、能源危機(jī)、大宗商品的分化、強(qiáng)勢的美還有商品消費(fèi)轉(zhuǎn)向服務(wù)性消費(fèi)等因素，都給后續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長帶來了很大的不確定性。

中國經(jīng)濟(jì)下半年有望恢復(fù)，但是我們也看到或者感受到，疫情的反復(fù)也可能會拖累部分的消費(fèi)的復(fù)蘇，讓我們拭目以待。

總結(jié)一下，商品漿長期趨勢性的需求增長將持續(xù)，全球氣候治理戰(zhàn)略和行動(dòng)將提高森林和木材的多價(jià)值。木材的供應(yīng)尤其是針葉木材未來很可能更加趨緊。供求關(guān)系決定商品的市場價(jià)格，需求前景可能依舊分化。中國下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的必要性、市場主體的動(dòng)力和呼聲很高。如何實(shí)現(xiàn)對造紙行業(yè)終端產(chǎn)品的需求帶來哪些利好？我們還需拭目以待，共同努力。歐美經(jīng)濟(jì)接下來可能放緩，新興經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇勢頭能否保持強(qiáng)勁，也會對全球化的商品漿需求帶來影響。

漂針漿供需關(guān)系緊平衡，供應(yīng)鏈相對脆弱的狀況短期很可能難有明顯的改觀。這一波商品漿的行情更大程度上是供應(yīng)端驅(qū)動(dòng)，并非需求端，這些生產(chǎn)運(yùn)輸方面的情況何時(shí)可以得到顯著的緩解，前景似乎并不十分明朗。在供應(yīng)端不確定性依舊可能持續(xù)的情況下，成本上升如何傳導(dǎo)到終端產(chǎn)品價(jià)格，全產(chǎn)業(yè)鏈如何保持長期的合理的利潤回報(bào)，是我們短期的面臨的挑戰(zhàn)。

3、芬林集團(tuán)

創(chuàng)新項(xiàng)目及凱米生物制品廠最新進(jìn)展

最后簡單介紹一下芬林集團(tuán)的重要投資項(xiàng)目：我們在今年陸續(xù)為集團(tuán)的兩個(gè)創(chuàng)新產(chǎn)品品牌定名。一個(gè)是紡織纖維創(chuàng)新產(chǎn)品，它的品牌定名為Kuura。另外一個(gè)是最近剛剛宣布的為包裝市場提供環(huán)境友好的3D纖維產(chǎn)品，品牌定名為Muoto，這兩個(gè)創(chuàng)新工廠的試驗(yàn)工廠已經(jīng)在芬蘭相繼投產(chǎn)運(yùn)營了。

在將來的一段時(shí)間內(nèi)，我們會繼續(xù)檢驗(yàn)和完善這些創(chuàng)新產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝流程，同時(shí)和下游的潛在客戶共同合作，推進(jìn)這些產(chǎn)品的商業(yè)化進(jìn)程。在進(jìn)一步驗(yàn)證了這些創(chuàng)新產(chǎn)品的技術(shù)可行性和商業(yè)模式之后，芬林集團(tuán)將最終決定是否進(jìn)行工業(yè)化的投資。

另外，大家十分關(guān)注的芬林芬寶在芬蘭的凱米生物制品廠的建設(shè)正按照計(jì)劃如期推行，將于明年三季度按計(jì)劃投產(chǎn)，這條歐洲最大的紙漿生產(chǎn)線，將采用世界最先進(jìn)的環(huán)保技術(shù)和設(shè)施，未來整個(gè)工廠將不使用任何化石燃料，在能源資源效率方面實(shí)現(xiàn)行業(yè)的領(lǐng)先。新生產(chǎn)線開機(jī)后，60萬噸的老漿線將停產(chǎn)并拆除，對客戶的產(chǎn)品供應(yīng)將實(shí)現(xiàn)無縫連接。這條150萬噸產(chǎn)能的產(chǎn)線會給市場帶來凈增80萬噸漂針漿的增量和10萬噸漂闊漿的增量。

我的報(bào)告到此結(jié)束，感謝大家的聆聽！

責(zé)任編輯：任九