本周輕工制造行業(yè)指數(shù)下跌1.00%，跑輸大盤4.66pct；造紙子板塊下跌0.83%，跑輸大盤4.49pct.本周滬深300指數(shù)上漲3.65%，輕工制造(申萬)指數(shù)下跌1.00%，跑輸滬深300指數(shù)4.66pct，在28個申萬一級行業(yè)中位列第28位，排名最末；二級行業(yè)中，造紙子板塊下跌0.83%，跑輸大盤4.49pct.本周輕工四大子板塊按跌幅由小至大排列依次為造紙、文娛用品、包裝印刷、家具板塊，本周分別下跌0.83%、1.99%、2.04%、2.76%。
產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)跟蹤
原材料方面，本周國廢到廠價下跌，外廢價格維穩(wěn)；木漿外盤報(bào)價維穩(wěn)，木漿現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)；溶解漿價格上漲200
/噸。(1)本周國廢到廠價(不含稅)下跌13/噸；美廢、歐廢、日廢OCC東南亞主港CIF價格維穩(wěn)；(2)本周闊葉木漿、針葉木漿外盤報(bào)價維穩(wěn)；闊葉木漿現(xiàn)貨價格下跌50/噸，針葉木漿現(xiàn)貨價格上漲89/噸；2022年5月下旬中國三大港口木漿庫存合計(jì)182萬噸，環(huán)比增加5.5%；(3)本周溶解漿價格上漲200/噸。
本周木漿系紙品價格均有小幅下跌，箱板紙價格維穩(wěn)。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)的成品紙含稅市場均價，本周雙膠紙、銅版紙、白卡紙價格分別下跌8/噸、25/噸、39/噸；箱板紙出廠均價維穩(wěn)。
本周木漿系紙品盈利水平回落，廢紙系紙品盈利水平小幅提升。以成品紙與原材料價差指標(biāo)表征盈利水平，本周雙膠紙、銅版紙、白卡紙盈利水平與上周相比下降約37/噸、52/噸、47/噸；廢紙系紙品盈利水平增加約10/噸。
2022年4月機(jī)制紙及紙板制造業(yè)產(chǎn)成品庫存環(huán)比增加3.3%。(1)機(jī)制紙及紙板2022年1-4月累計(jì)產(chǎn)量4431萬噸，同比增長0.9%；(2)經(jīng)剔除價格因素影響，2022年4月機(jī)制紙及紙板制造業(yè)產(chǎn)成品庫存(測算值)同比增加30.5%，環(huán)比增加3.3%；(3)紙及紙板進(jìn)口量方面，2022年1-4月累計(jì)同比下降31.3%；出口量方面，1-4月累計(jì)同比增加48.7%%。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、終端需求下滑幅度超預(yù)期的風(fēng)險；海外新項(xiàng)目推進(jìn)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險
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