造紙龍頭兩連板 下半年行業(yè)盈利修復(fù)有望 機(jī)構(gòu)扎堆看好這些股

隨著下半年造紙行業(yè)旺季來臨，紙品漲價(jià)有效落實(shí)情況下，龍頭公司盈利有望回暖。

今日早盤，上證指數(shù)開盤再次跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。煤炭、石油、房地產(chǎn)等板塊跌幅居前。開盤不久，各大指數(shù)一路上行，創(chuàng)業(yè)板指由跌超1.8%翻紅，盤中最高漲超2.6%。午間收盤時(shí)，上證指數(shù)站上3000點(diǎn)。

氮化鎵、HJT電池、工業(yè)母機(jī)、汽車芯片等科技題材大幅走高。氮化鎵指數(shù)漲幅排在第一位，概念股華峰測控、北方華創(chuàng)、和而泰、新潔能、士蘭微等漲幅居前。

國際木漿巨頭發(fā)出斷供警告

紙漿價(jià)格持續(xù)走高

早間開盤造紙板塊逆市走強(qiáng)，宜賓紙業(yè)率先封板，連續(xù)收獲2個(gè)漲停板。美利云、岳陽林紙、青山紙業(yè)、龍利得相繼跟漲。盤中造紙板塊漲幅回落，漲幅排在行業(yè)靠后位置。

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，自4月27日上證指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)低點(diǎn)以來，截至5月9日收盤，造紙指數(shù)短短六天時(shí)間反彈幅度達(dá)到12.91%，大幅超出同期大盤指數(shù)。市場分析人士認(rèn)為，一則全球范圍內(nèi)紙漿面臨供應(yīng)短缺的警告或成為造紙板塊大幅上漲的誘因。

央視財(cái)經(jīng)消息，全球最大紙漿生產(chǎn)商蘇薩諾紙業(yè)和紙漿公司日前發(fā)出警告稱，全球紙漿庫存一直在大幅下降，供應(yīng)面臨短缺，將會(huì)導(dǎo)致紙巾和衛(wèi)生紙等必需品的價(jià)格在未來出現(xiàn)上漲。

該公司首席執(zhí)行官瓦爾特·舒爾卡表示，俄羅斯是歐洲重要的木材供應(yīng)國，由于俄烏沖突持續(xù)，俄羅斯與歐洲的木材貿(mào)易目前已完全被封鎖，歐洲的紙漿生產(chǎn)商產(chǎn)能受到抑制，目前全球紙漿庫存都逐漸減少，供應(yīng)中斷隨時(shí)有可能發(fā)生。

從近期國內(nèi)紙漿價(jià)格走勢來看，目前紙漿價(jià)格突破5900/噸，創(chuàng)兩年來新高。國泰君安證券表示，國際商品漿價(jià)格在多重供給因素和金融屬性擾動(dòng)下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將維持相對(duì)高位。

超八成造紙股一季度業(yè)績下滑

機(jī)構(gòu)看好行業(yè)盈利修復(fù)

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，過去兩年造紙業(yè)營收和凈利潤持續(xù)提升，去年行業(yè)營收增速為23.55%，高出A股整體5個(gè)百分點(diǎn)；凈利潤增速為38.86%，高出A股整體20個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)龍頭太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)年度凈利潤均創(chuàng)歷史新高。

今年一季度由于受市場形勢影響，木漿、能源費(fèi)價(jià)格上漲等影響，造紙業(yè)上市公司整體營收增速放緩，凈利潤同比下滑幅度超過50%，均低于A股整體水平。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，超八成造紙股一季度凈利潤為下滑狀態(tài)。

對(duì)于造紙業(yè)未來行情，機(jī)構(gòu)依然看好。隨著下半年行業(yè)旺季來臨，紙品漲價(jià)有效落實(shí)情況下，龍頭公司盈利有望回暖。中信證券指出，目前歐美成品紙需求旺盛，海外紙廠受能源、罷工等多因素影響產(chǎn)量受限，利好我國成品紙出口，若海運(yùn)費(fèi)、匯率等因素邊際向好受益程度將更大。

上述機(jī)構(gòu)進(jìn)一步表示，受疫情擾動(dòng)，目前國內(nèi)成品紙需求、成交都較為平淡，多家龍頭紙廠擬于5月再提漲200/噸，在成本端支撐下，預(yù)計(jì)紙價(jià)有望較為堅(jiān)挺，疫情擾動(dòng)影響減弱后需求也將改善，提價(jià)落地概率大。從盈利端看，能源成本等不利因素逐步緩解將有利于紙廠盈利修復(fù)。

機(jī)構(gòu)關(guān)注度方面，超四成造紙股獲得券商研報(bào)關(guān)注。按照5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測，9股2022年凈利潤有望同比增長，其中可靠股份、五洲特紙、依依股份凈利潤增速有望超過20%。截至5月9日收盤，與年內(nèi)高點(diǎn)相比，這9股平均回撤幅度達(dá)到32.65%，仙鶴股份回撤幅度50.18%排在首位，公司滾動(dòng)市盈率低于17倍。今年一季度期間，仙鶴股份獲北上資金增持超過千萬股，期末持倉市值升至前十大流通股東第二位。

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