二季度瓦楞紙市場是否可期

內容摘要

2022年一季度瓦楞紙行情走出先漲后跌再微幅上漲態(tài)勢，均價達到4067/噸，環(huán)比下跌8.45%，同比上漲1.96%。其中供應方面，一季度產量環(huán)比上漲5.09%，同比下跌4.95%。給瓦楞紙價格以部分支撐；需求方面，受公共衛(wèi)生事件影響，需求疲軟，對價格上漲進行打壓。

二季度預計瓦楞紙行情將呈現(xiàn)穩(wěn)中窄幅震蕩態(tài)勢，其中價格支撐因素預計有原料廢舊黃板紙供應緊張下價格處于中高位運行，原料成本繼續(xù)承壓。然受公共衛(wèi)生事件影響，預計4-5月份需求端仍顯疲態(tài)，另外山鷹紙業(yè)瓦楞紙及箱板紙生產線計劃二季度內投產，市場供應端壓力增大，故預計二季度紙價或維持在穩(wěn)中窄幅震蕩的走勢。

一季度行情回顧

2022年一季度，包裝紙產業(yè)鏈的3個產品中，環(huán)比均呈下跌趨勢，同比2個上漲，1個下跌。其中，同比最高漲幅是箱板紙，漲幅達到2.35%，下跌的為廢舊黃板紙，跌幅為0.88%。

包裝紙產業(yè)鏈季度行情統(tǒng)計表

單位：/噸 數(shù)據來源：隆眾資訊

2022年一季度，瓦楞紙行情呈現(xiàn)先漲后跌再微幅上漲趨勢，均價4067/噸，環(huán)比下跌8.45%，同比上漲1.96%；其中季度最高點為4128/噸，季度最低點為3983/噸。造成一季度行情走勢的主要原因是：終端需求持續(xù)疲軟。

2020-2022年瓦楞紙均價走勢圖

一季度利潤分析

2022年一季包裝紙產業(yè)鏈中利潤均呈下降趨勢，其中瓦楞紙利潤為645/噸，環(huán)比下降25.86%；箱板紙利潤為989/噸，環(huán)比下降9.69%。造成利潤下降的主要原因為原材料成本上漲以及動力成本上漲。

包裝紙產業(yè)鏈季度利潤統(tǒng)計表

單位：/噸 數(shù)據來源：隆眾資訊

2021-2022年瓦楞紙毛利潤走勢圖

一季度瓦楞紙生產狀況分析

2022年一季度瓦楞紙產量466萬噸，較上季度增加22.58萬噸，環(huán)比漲幅5.09%；一季度瓦楞紙平均產能利用率達到52.33%，較上季度漲2.99個百分點。

一季度瓦楞紙產量及產能利用率增加的主要原因：每年的1-2月份為瓦楞紙生產企業(yè)春節(jié)前后集中停機檢修階段，產能利用率處于全年較低水平。然2021年10月份受”能耗雙控“政策影響，多省份生產企業(yè)被迫集中停機停產，故產量及產能利用率明顯下降。另外2022年春節(jié)前夕旺季不旺，為緩解庫存壓力，2021年11-12月份紙企產能利用率亦處于低位水平，進一步拉低了2021年四季度的產能利用率。

2021-2022年瓦楞紙產量及產能利用率走勢圖

一季度新增產能統(tǒng)計表

數(shù)據來源：隆眾資訊

一季度瓦楞紙裝置檢修及損失量統(tǒng)計表

數(shù)據來源：隆眾資訊

一季度瓦楞紙庫存分析

2022年一季度末，瓦楞紙生產企業(yè)庫存79.19萬噸，較上季度末跌9.54%；2022年一季度平均庫存在74萬噸左右，較上季度平均庫存漲25.58%。造成生產企業(yè)庫存波動的主要原因是多省份受公共衛(wèi)生事件影響需求減弱。

2021-2022年瓦楞紙企業(yè)庫存與價格對比圖

瓦楞紙庫存統(tǒng)計表

數(shù)據來源：隆眾資訊

一季度進出口分析

2022年1-2月份瓦楞紙累計進口數(shù)量36.18萬噸，同比減少27.77%。2022年1-2月瓦楞紙累計出口數(shù)量約0.63萬噸，同比下滑32.01%。進口波動的主要原因是受公共衛(wèi)生事件影響，海外瓦楞紙供應下降，加之海外快遞及外賣用紙量增加，貨源以供應當?shù)匦枨鬄橹�，出口減少明顯。

瓦楞紙進出口量統(tǒng)計表

數(shù)據來源：隆眾資訊

二季度生產預測

預計二季度，瓦楞紙產量將增長至173萬噸，主要原因為紙企多于春節(jié)期間安排年度停機檢修，故1-2月份產量處于全年低位。雖公共衛(wèi)生事件影響4月份產能利用率，然5-6月份產能利用率將有所提升，產量增加。二季度產能利用率53%-63%。

進出口預測

預計二季度，瓦楞紙進出口將呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢，其中進口量預計達到48萬噸，出口量預計達到0.9萬噸，主要原因為今年海外供應將出現(xiàn)緊張，月度進口量或維持在16萬噸左右。

二季度心態(tài)調查

隆眾資訊二季度瓦楞紙行情調查中，市場參與者中有58%人對二季度行情看穩(wěn)或觀望，主要認為今年需求雖受公共衛(wèi)生事件拖累出現(xiàn)萎縮，然原料成本上漲明顯，故紙價或處于平穩(wěn)運行趨勢；20%人對二季度行情看漲，主要認為今年原材料成本、動力成本以及運輸均處于上漲趨勢，生產企業(yè)利潤已微薄，紙企提價意愿較強；22%人對二季度行情看跌，主要認為今年受公共衛(wèi)生事件影響較大，國內需求萎靡，加之出口仍有限。

二季度瓦楞紙市場心態(tài)調研

隆眾資訊分析師認為，二季度瓦楞紙行情將呈現(xiàn)穩(wěn)中窄幅震蕩態(tài)勢，主要原因在于二季度受公共衛(wèi)生事件影響延續(xù)，需求端面臨疲軟態(tài)勢，然綜合成本增長較多的情況下，紙價下跌風險亦較小，預計全國均價區(qū)間或在4000-4100/噸波動。

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