繼2月份多紙種接棒提價(jià)發(fā)起春季漲價(jià)攻勢(shì)后，3月1日起，漿系紙種再掀新一輪的密集提價(jià)，提價(jià)幅度方面，文化紙多為300
/噸、白卡紙為200/噸，特種紙基本在500/噸。
此輪漲價(jià)，不僅有原材料供應(yīng)持續(xù)緊張的提漲動(dòng)力，還有文化紙需求小旺季到來(lái)的支撐�！翱紤]紙漿短期提漲動(dòng)力充足、行業(yè)庫(kù)存回歸歷史中位，預(yù)期本輪漿系紙種漲價(jià)也能夠順利落地。”浙商證券分析認(rèn)為。
紙漿期貨即將步入7000時(shí)代，新的不穩(wěn)定因素不斷出現(xiàn)
隨著俄烏局勢(shì)不斷升級(jí)，俄羅斯被經(jīng)濟(jì)制裁，歐盟和俄羅斯互相關(guān)閉領(lǐng)空，停止經(jīng)濟(jì)往來(lái)，國(guó)際交通部分暫停，運(yùn)輸費(fèi)用翻倍，國(guó)外紙漿進(jìn)口減少，引發(fā)紙漿價(jià)格不斷攀升。
隨著俄羅斯對(duì)烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)開始，幾乎所有的烏克蘭紙漿和造紙公司都在2月24日下午停止了生產(chǎn)。
總部位于基輔的烏克蘭紙漿和造紙工業(yè)協(xié)會(huì)UkrPapir常務(wù)董事Eduard Litvak應(yīng)要求宣布了這一消息。他解釋說(shuō)，全國(guó)各地發(fā)生的軍事行動(dòng)導(dǎo)致物流鏈中斷，給所有員工帶來(lái)嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。出于對(duì)員工安全的擔(dān)憂，工廠暫時(shí)關(guān)閉。
由于俄羅斯部分銀行被剔除SWIFT系統(tǒng)，俄羅斯與國(guó)際貿(mào)易嚴(yán)重受阻，俄羅斯天然氣的出口同樣受到影響，而中國(guó)天然氣一直從俄羅斯進(jìn)口，很多紙廠由于前幾年經(jīng)過(guò)了“煤改氣”的換代，天然氣市場(chǎng)供應(yīng)量減少，價(jià)格就會(huì)上漲，企業(yè)成本增加，而利潤(rùn)沒有明顯增加，導(dǎo)致部分紙企無(wú)法繼續(xù)生產(chǎn)，從而影響心理預(yù)期，紙張漲價(jià)，紙漿也漲價(jià)，產(chǎn)業(yè)鏈的中任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，都會(huì)影響上下游。
截止北京時(shí)間3月3日，紙漿主力指數(shù)高達(dá)6960/噸，自2021年5月以來(lái)的高點(diǎn)，如果俄烏局勢(shì)不能控制，不能轉(zhuǎn)危為安，紙漿價(jià)格指數(shù)很快沖到7000的高度。
造紙板塊保持上漲態(tài)勢(shì)
原材料價(jià)格的持續(xù)上漲，特別是漿價(jià)的震蕩上行，仍是紙企新一輪密集提價(jià)的重要原因。
據(jù)部分?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2月25日，國(guó)際方面闊葉漿外商平均價(jià)為655美/噸，從周變化來(lái)看，較上一周（截至2月18日）上漲了17美/噸；針葉漿外商平均價(jià)為842美/噸，較上一周上漲25美/噸。
天風(fēng)證券表示，近期受芬歐匯川工廠歇工、加拿大物流緊張影響，漿紙系原材料供應(yīng)持續(xù)緊張，針葉漿及闊葉漿價(jià)格持續(xù)走高，這是下游包括晨鳴紙業(yè)、APP、太陽(yáng)紙業(yè)、華泰紙業(yè)等多家紙廠紛紛發(fā)布3月漲價(jià)函的主要成本端驅(qū)動(dòng)因素。
而近期國(guó)際局勢(shì)帶來(lái)的海外供應(yīng)鏈的波動(dòng)，則在進(jìn)一步加大這種影響。
庫(kù)邁拉（中國(guó)）有限公司總經(jīng)理范桂文在接受記者采訪時(shí)表示，俄烏局勢(shì)緊張，造成原油價(jià)格的上漲，帶動(dòng)化工品的上漲。同時(shí)，國(guó)際貨物運(yùn)輸也受影響，運(yùn)力下降導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)上升，同時(shí)由于供應(yīng)的減少，導(dǎo)致木片、漿板的價(jià)格進(jìn)一步上調(diào)。
“進(jìn)口漿板、化學(xué)品是紙廠的主要原材料，占成本的60%-70%，這些原材料的價(jià)格的上漲，勢(shì)必帶來(lái)成本的巨大壓力。”范桂文表示。
除了漿價(jià)上漲形成紙價(jià)成本端支撐外，下游原紙生產(chǎn)基本處于旺季，各紙種近期漲價(jià)函頻發(fā)，則進(jìn)一步支撐漿價(jià)走強(qiáng)，漿紙相互影響并聯(lián)動(dòng)上漲。
華安證券分析師馬遠(yuǎn)方認(rèn)為，預(yù)期白卡短期紙價(jià)堅(jiān)挺，并不排除紙企再次小幅提漲可能。從需求端看，外需方面，公開消息顯示出口訂單仍然緊俏，預(yù)期出口景氣度有望延續(xù)，外需將成為主要拉動(dòng)因素；內(nèi)需方面，當(dāng)前至4月底為傳統(tǒng)旺季，內(nèi)需也會(huì)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。
東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月2日，滬深A(yù)股22家造紙類（申萬(wàn)行業(yè)1級(jí)）上市公司中，已有10家披露業(yè)績(jī)預(yù)告，除1家出現(xiàn)首虧，1家預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同比下降外，其余8家公司2021年度均實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的較好增長(zhǎng)。
多家機(jī)構(gòu)研究分析認(rèn)為，去年下半年，國(guó)內(nèi)主要紙品價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，給紙企四季度業(yè)績(jī)帶來(lái)影響，而近期漿紙系紙品價(jià)格的上漲，將有望改善紙企今年一季度環(huán)比盈利能力。
頭部紙企持續(xù)布局優(yōu)勢(shì)明顯
值得注意的是，在外盤漿價(jià)持續(xù)擾動(dòng)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)頭部紙企的深度布局，則有望持續(xù)提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。
如太陽(yáng)紙業(yè)2月28日披露的其深度布局“林漿紙一體化”工程的最新動(dòng)向，即在南寧總投資200億建設(shè)年產(chǎn)525萬(wàn)噸林漿紙一體化及配套產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。公司方面表示，該項(xiàng)目如果能順利實(shí)施，將推動(dòng)太陽(yáng)紙業(yè)廣西基地的“林漿紙一體化”工程向縱深方向發(fā)展，有利于廣西基地在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、物流體系完善、銷售渠道建設(shè)等方面實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)發(fā)展。此外，也會(huì)使太陽(yáng)紙業(yè)的山東、廣西和老撾“三大基地”進(jìn)一步相互融合、相互補(bǔ)充，形成協(xié)同，有助于公司打造完備的原料供應(yīng)體系和實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，為公司開啟更加廣闊的成長(zhǎng)空間。
范桂文在接受記者采訪時(shí)表示，“林漿紙一體化”是紙企發(fā)展的趨勢(shì)，把木片（林場(chǎng)）和紙漿掌握在自己手里，對(duì)于紙企來(lái)講，降低了企業(yè)運(yùn)營(yíng)方面的風(fēng)險(xiǎn)，提高了經(jīng)營(yíng)的效益。企業(yè)的運(yùn)營(yíng)受國(guó)際市場(chǎng)紙漿的供應(yīng)及價(jià)格的波動(dòng)較小，運(yùn)營(yíng)也會(huì)更加穩(wěn)健。長(zhǎng)期來(lái)看，木材、紙漿都是資源類產(chǎn)品，出現(xiàn)供過(guò)于求的局面較少，自有林地或者共有林地，也是有著良好收益預(yù)期的投資方向。
具體到頭部紙企深度加快林漿紙一體化布局對(duì)于近期業(yè)績(jī)的影響，招商證券分析認(rèn)為，2021年四季度以來(lái)，隨著雙限帶來(lái)的減產(chǎn)以及海外市場(chǎng)的恢復(fù)，文化紙價(jià)格觸底反彈，行業(yè)盈利逐步改善，行業(yè)景氣逐步回升，因此持續(xù)看好以太陽(yáng)紙業(yè)為代表的紙企未來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)下的規(guī)模增長(zhǎng)，隨著公司自供漿比例提升，則有望進(jìn)一步強(qiáng)化成本優(yōu)勢(shì)。
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