仙鶴股份上半年扣非后凈利潤增長144.38% “林漿紙”一體化為企業(yè)注入新動(dòng)能

8月6日，仙鶴股份有限公司披露了2021年半年度業(yè)績報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入288,614.26萬，同比增長42.02%；實(shí)現(xiàn)凈利潤60,886.02萬，同比增長115.58%；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤58,778.92萬，同比增長144.38%，各項(xiàng)指標(biāo)均取得高速增長。

釋放產(chǎn)能禁塑令下食品與醫(yī)療特紙市場擴(kuò)容明顯

隨著升級(jí)版限塑令的出臺(tái)，“以紙代塑”成為行業(yè)發(fā)展新風(fēng)口，食品與醫(yī)療特紙市場空間明顯擴(kuò)容。據(jù)中金公司預(yù)測，5年內(nèi)食品紙銷量有望從2020年約10萬噸成長至50萬噸以上。仙鶴股份作為中國紙基功能材料領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一，已多年致力于食品和醫(yī)療包裝紙的研究開發(fā)和生產(chǎn)。由于其產(chǎn)品精準(zhǔn)把握人民群眾不斷升級(jí)的消費(fèi)理念，奠定了公司行業(yè)龍頭的市場地位。

從現(xiàn)有產(chǎn)能落地情況看，公司上一期可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目所形成的年產(chǎn)22萬噸高檔紙基功能材料募投項(xiàng)目中的哲豐PM5、PM6、PM7和PM8項(xiàng)目已分別在2020年8月至2021年5月期間陸續(xù)投產(chǎn)，且目前已實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定銷售。據(jù)悉，項(xiàng)目資金主要投向食品醫(yī)療包裝、熱轉(zhuǎn)印紙等高毛利產(chǎn)品，未來公司有計(jì)劃持續(xù)優(yōu)化SKU結(jié)構(gòu)，以進(jìn)一步提高高毛利產(chǎn)品的產(chǎn)能占比。

隨著限塑令的推進(jìn)及民眾環(huán)保意識(shí)的日益增強(qiáng)，市場尋求環(huán)保紙基包裝材料替代塑料制品的步伐進(jìn)一步加快。6月下旬，仙鶴股份在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司在低克重包裝紙市場中享有較強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)力的同時(shí)，開始涉足高克重部分，即目前已布局的30萬噸食品卡紙項(xiàng)目。據(jù)了解，該項(xiàng)目以新型高克重高檔食品級(jí)包裝材料為主，主要用于高檔食品及藥品產(chǎn)品的包裝，如藥盒、煙盒、牛奶包、餐包、快速食品等，具有替代塑料制品、創(chuàng)新環(huán)保、潔凈衛(wèi)生、防油耐溫等特性，且可降解、無污染。該投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)2022年投產(chǎn)進(jìn)入市場，屆時(shí)公司高毛利產(chǎn)品占比將繼續(xù)提升，提升整體盈利空間。

高瞻布局碳中和背景下持續(xù)推進(jìn)“林漿紙”一體化

除了長期深耕優(yōu)質(zhì)賽道外，一直以來，仙鶴股份堅(jiān)持走循環(huán)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展道路，重視環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展。公開資料顯示，仙鶴股份及其旗下重要子公司均具備ISO14001環(huán)境管理體系認(rèn)證，并通過FSC/COC和PEFC/COC產(chǎn)銷監(jiān)管鏈認(rèn)證。憑借突出的環(huán)保治理優(yōu)勢(shì)，公司還被浙江省命名為首批“浙江省綠色企業(yè)”，并榮獲“浙江省轉(zhuǎn)型引領(lǐng)示范企業(yè)”和工信部“國家級(jí)綠色工廠”稱號(hào)。

為響應(yīng)國家“碳中和”策略，近兩年，仙鶴股份圍繞“林漿紙用一體化”全產(chǎn)業(yè)鏈，在廣西來賓、湖北石首等地加強(qiáng)戰(zhàn)略布局，項(xiàng)目總投資超過200億。目前，公司廣西250萬噸、湖北250萬噸林漿紙項(xiàng)目均在有序推進(jìn)中，預(yù)計(jì)分別自2023年、2024年起將逐步投產(chǎn)。兩項(xiàng)目分別利用兩地速生桉樹、楊樹、蘆葦資源作為制漿原材料，旨在突破特種漿原材料的制備瓶頸，提升公司植物纖維漿自給率，并加大對(duì)華南、西南、中部地區(qū)輻射力度，布局上游產(chǎn)業(yè)鏈，增長公司長期競爭力。

國金證券分析師姜浩在研報(bào)中表示，碳中和背景下，木材價(jià)格將在中長期保持上漲態(tài)勢(shì)，漿價(jià)的中長期價(jià)格中樞也將不斷提高。隨著2023年公司位于廣西的自備漿廠投產(chǎn)后，屆時(shí)公司對(duì)上游木漿、林木資源的有力掌控將為公司提供新的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)。對(duì)此，仙鶴股份日前在接受其他媒體采訪時(shí)也表示，廣西來賓及湖北項(xiàng)目中擬建設(shè)的200萬畝速豐桉樹林地等投資，將對(duì)未來“碳中和”產(chǎn)生有益影響。

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