2021年非木漿上半年市場(chǎng)分析及后期展望

2021年上半年中國(guó)非木漿價(jià)格呈先揚(yáng)后抑走勢(shì)。一季度非木漿市場(chǎng)，受進(jìn)口木漿上漲、需求支撐等利好下價(jià)格震蕩上揚(yáng)，二季度進(jìn)入行業(yè)淡季，非木漿價(jià)格隨之轉(zhuǎn)弱。

2021年上半年中國(guó)非木漿價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，其中2021年上半年廣西甘蔗濕漿出廠均價(jià)4222/噸，同比上漲26%；2021年上半年四川漂白竹漿板出廠均價(jià)5754/噸，同比上漲33%；2021年上半年國(guó)內(nèi)葦漿槳板出廠均價(jià)為4634/噸，同比上漲16%。主要影響因素：第一，宏觀面整體向好，消息面利好增多。第二，進(jìn)口木漿價(jià)格領(lǐng)漲，支撐非木漿市場(chǎng)心態(tài)。第三，下游各紙種價(jià)格上行，需求面表現(xiàn)良好。

由于甘蔗漿與進(jìn)口針葉漿相關(guān)性系數(shù)達(dá)97%，竹漿和進(jìn)口針葉漿相關(guān)系數(shù)92%，葦漿和進(jìn)口針葉漿相關(guān)系數(shù)84%。非木漿與進(jìn)口針葉漿的高度相關(guān)性，導(dǎo)致非木漿整體走勢(shì)與進(jìn)口針葉漿較為一致。在2020年12月份，進(jìn)口針葉漿受到海運(yùn)費(fèi)上揚(yáng)、宏觀面預(yù)期、原料木片供應(yīng)趨緊等因素影響下，現(xiàn)貨價(jià)格明顯上漲。

隨著進(jìn)口針葉漿價(jià)格沖高，下游紙廠成本壓力增加，而由于非木漿對(duì)木漿有一定替代性，增加了下游紙廠采購(gòu)非木漿積極性，從而帶動(dòng)了非木漿價(jià)格上行。其中，據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，竹漿價(jià)格自2020年12月中旬陸續(xù)上漲至2021年3月初，截至2021年3月1日，四川漂白竹槳板含稅出廠報(bào)盤(pán)6200/噸，達(dá)上半年高點(diǎn)，較1月上漲41%。

在2020年底木漿、竹漿價(jià)格陸續(xù)上漲過(guò)后，甘蔗漿、葦漿緊隨其后，2021年1月起廣西甘蔗濕漿價(jià)格同樣開(kāi)起上行通道，據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，直至3月10日，廣西甘蔗濕漿含稅出廠價(jià)格上漲至4600/噸，達(dá)到上半年高點(diǎn)，較1月初價(jià)格上漲35%。同時(shí)，當(dāng)下國(guó)內(nèi)漂白葦漿板含稅出廠報(bào)盤(pán)5000/噸，達(dá)上半年高點(diǎn)，較1月價(jià)格上漲35%。

二季度進(jìn)入行業(yè)淡季，下游紙廠出貨放緩，制約部分采漿需求。木漿及非木漿價(jià)格滯漲回落，2021年4月初開(kāi)始甘蔗漿價(jià)格緩慢下滑至目前。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，截至7月1日，廣西甘蔗濕漿含稅報(bào)盤(pán)4200/噸，較高點(diǎn)回落7%。國(guó)內(nèi)竹漿價(jià)格自5月中旬起，價(jià)格逐漸松動(dòng)，截至7月1日，四川漂白竹漿槳板含稅報(bào)盤(pán)5500/噸，較高點(diǎn)回落11%。同時(shí)，當(dāng)下國(guó)內(nèi)漂白葦漿板含稅出廠報(bào)盤(pán)4300/噸，較高點(diǎn)回落14%。

供應(yīng)方面：據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，2021年上半年中國(guó)甘蔗漿開(kāi)工負(fù)荷率平均在59%，同比上漲14個(gè)百分點(diǎn)，2021年上半年中國(guó)甘蔗漿總產(chǎn)量31萬(wàn)噸，同比增加24%；2021年上半年中國(guó)竹漿開(kāi)工負(fù)荷率平均在82%，同比增加6個(gè)百分點(diǎn)，2021年上半年竹漿總產(chǎn)量66萬(wàn)噸，同比增加10%；2021年上半年中國(guó)葦漿開(kāi)工負(fù)荷率平均在61%，同比下滑9個(gè)百分點(diǎn)，2021年上半年中國(guó)葦漿總產(chǎn)量7萬(wàn)噸，同比下滑13%。2021年2月份由于春節(jié)期間，部分漿廠停機(jī)放假，開(kāi)工及產(chǎn)量下滑至年內(nèi)低點(diǎn)，但在3月份基本陸續(xù)恢復(fù)。

需求方面：2021年生活用紙走勢(shì)與非木漿亦較為一致，均呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)，非木漿需求由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。二季度開(kāi)始受需求不旺壓制，生活用紙市場(chǎng)價(jià)格重心震蕩下移，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)來(lái)看，截止至6月30日，木漿生活用紙均價(jià)約在5992/噸，較3月末下降約708/噸，降幅約在10.57%；竹漿生活用紙市場(chǎng)價(jià)格較3月末下行約1450/噸，降幅約19.59%；甘蔗漿生活用紙市場(chǎng)價(jià)格重心下移約100/噸，降幅約1.74%。分季度來(lái)看，2021年二季度木漿生活用紙均價(jià)約在6327/噸左右，較一季度均價(jià)下行約238/噸，趨弱幅度約3.63%；同比2020年二季度均價(jià)走高約514/噸，漲幅約8.84%。生活用紙市場(chǎng)二季度期間，新增產(chǎn)能雖有增加，但由于終端需求疲弱，對(duì)漿市尚未形成支撐。

后期展望：三季度屬于造紙行業(yè)傳統(tǒng)旺季，下游原紙市場(chǎng)經(jīng)過(guò)階段性調(diào)整及去庫(kù)后，需求面有恢復(fù)預(yù)期。若9月份開(kāi)學(xué)季及“雙十一”購(gòu)物節(jié)實(shí)現(xiàn)助推，則生活用紙價(jià)格或存在反彈機(jī)會(huì)。但進(jìn)口木漿受于成本壓力，預(yù)計(jì)三季度或或延續(xù)基本面邏輯整理，若需求無(wú)明顯向好，價(jià)格或難出現(xiàn)明顯拉漲，非木漿市場(chǎng)價(jià)格或繼續(xù)隨進(jìn)口木漿走勢(shì)震蕩波動(dòng)。

責(zé)任編輯：宋清