國(guó)投安信：河北河南省紙漿下游需求調(diào)研報(bào)告

本次調(diào)研主要結(jié)論如下：1、生活用紙企業(yè)普遍虧損，河北地區(qū)開(kāi)工不足一半，企業(yè)普遍反饋終端需求不好。有些企業(yè)前期備有低價(jià)漿庫(kù)存的仍勉強(qiáng)維持開(kāi)工，但紙漿庫(kù)存也不多，現(xiàn)貨采購(gòu)紙漿生產(chǎn)基本處于虧損狀態(tài)，因此后期等待低價(jià)庫(kù)存漿消耗殆盡時(shí)，生活紙可能面臨上漲。2、包裝紙行業(yè)由于禁廢令的實(shí)施，廢紙采購(gòu)成本抬升較大，但與此同時(shí)，終端需求旺盛，下游訂單很好，企業(yè)庫(kù)存不高，因此價(jià)格在產(chǎn)業(yè)鏈中的傳導(dǎo)非常順暢，企業(yè)仍在連續(xù)提價(jià)。3、文化紙方面，行業(yè)需求沒(méi)有預(yù)期的那么好，社會(huì)用紙需求一般，黨政類書(shū)籍印刷被暫時(shí)叫停，下游印刷廠現(xiàn)在普遍比較看空原紙，維持低庫(kù)存不著急補(bǔ)庫(kù)，但紙廠也有停產(chǎn)動(dòng)作，預(yù)計(jì)后面價(jià)格將逐步回歸穩(wěn)定。

A企業(yè)：倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)

1956年成立，2000年開(kāi)始做紙漿倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)，目前主要以俄漿為主。

倉(cāng)庫(kù)庫(kù)容，包括室內(nèi)庫(kù)容7萬(wàn)噸，室外庫(kù)容7萬(wàn)噸。從去年到現(xiàn)在，日常庫(kù)存在10萬(wàn)噸左右。

紙漿儲(chǔ)存條件，一般10月份以后到第二年五一，可以堆放在室外。紙漿不怕潮濕怕發(fā)霉。季節(jié)性來(lái)看，一般春節(jié)期間庫(kù)存最高，夏季庫(kù)存較低。倉(cāng)儲(chǔ)需要同時(shí)具備庫(kù)容+鐵路運(yùn)輸條件，具備這樣條件的企業(yè)不多，保定僅有2家。

保定市生活用紙產(chǎn)能約300萬(wàn)噸左右，生活紙廠60-80家，非常分散。

倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用：階梯式收費(fèi)，存儲(chǔ)60天以內(nèi)，2毛/噸/天，存儲(chǔ)60天-1年，5毛/噸/天，存儲(chǔ)1年以上，8毛/噸/天。

客戶以貿(mào)易商為主，做進(jìn)出口的有十幾家企業(yè)，也有做內(nèi)貿(mào)的。一般來(lái)說(shuō)貿(mào)易商都會(huì)在3個(gè)月以內(nèi)把貨提走。

B企業(yè)：生活用紙企業(yè)

目前開(kāi)工率開(kāi)一半，企業(yè)沒(méi)利潤(rùn)，紙漿庫(kù)存預(yù)計(jì)能用到5月底左右。

1年8萬(wàn)噸的產(chǎn)能。生活用紙行業(yè)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能太大，產(chǎn)能已經(jīng)過(guò)剩。

針葉漿：闊葉漿生產(chǎn)配比是35%針葉漿配65%闊葉漿，不需要添加別的原料。

紙漿到紙的生產(chǎn)比例是1.06噸的漿生產(chǎn)1噸的紙。

正常來(lái)說(shuō)行業(yè)利潤(rùn)在300-400/噸。

每年6、7月到10月以前是生產(chǎn)淡季，冬天是旺季。

當(dāng)下終端需求不好，現(xiàn)在周邊企業(yè)寧可停產(chǎn)，也不降價(jià)，預(yù)計(jì)后面生活用紙要漲價(jià)。

C企業(yè)：生活用紙企業(yè)

企業(yè)有6條大軸生產(chǎn)線，產(chǎn)能不到10萬(wàn)噸，目前6條生產(chǎn)線都在開(kāi)工。

周邊有的工廠從過(guò)年回來(lái)到現(xiàn)在一直都沒(méi)有開(kāi)工，銷售方面社區(qū)團(tuán)購(gòu)對(duì)線下沖擊很大，線上的平臺(tái)補(bǔ)貼影響很大。

現(xiàn)在行業(yè)利潤(rùn)是倒掛的，這種現(xiàn)象以前沒(méi)有見(jiàn)到過(guò)。

針葉漿和闊葉漿配比為30%針葉配70%闊葉。

企業(yè)目前的銷售渠道90%走線下渠道，10%線上。

D企業(yè)：生活用紙企業(yè)

現(xiàn)在企業(yè)利潤(rùn)太薄，處于倒掛狀態(tài)。

有一些庫(kù)存紙漿，和現(xiàn)貨一起摻著來(lái)用。

從生活用紙行業(yè)來(lái)看，最少要開(kāi)2條線，4萬(wàn)噸起步，按照7000/噸的原紙價(jià)格計(jì)算，2.8億銷售收入，才能基本維持企業(yè)生存。

造紙成本方面，60~70%的成本來(lái)自于漿價(jià)。會(huì)和大貿(mào)易商簽訂長(zhǎng)協(xié)。

3月份至今，停機(jī)至少一半以上，最高的時(shí)候達(dá)到70%，往常3月份的話是旺季。

利潤(rùn)方面，3月份最多時(shí)候倒掛800/噸，現(xiàn)在倒掛400/噸。

該企業(yè)如果現(xiàn)在開(kāi)2條線，現(xiàn)有紙漿庫(kù)存能用到6月初左右，如果只開(kāi)一條，大概能用到8月份。

一天如果開(kāi)1臺(tái)機(jī)器，生產(chǎn)70噸紙，消耗大約80噸紙漿。

一般來(lái)說(shuō)企業(yè)正常會(huì)備2個(gè)月到3個(gè)月的紙漿庫(kù)存。紙漿采購(gòu)這塊，有長(zhǎng)協(xié)，也有現(xiàn)貨采購(gòu)。

紙漿配比方面，衛(wèi)生卷紙的針葉：闊葉原來(lái)比例1:7或者1:8，現(xiàn)在1:9，針葉漿太貴用不起。抽紙的話，針葉漿添加比例至少得25%。

成品紙的下游，他們現(xiàn)在需求也不好。衛(wèi)生紙行業(yè)毛利2%。

E企業(yè)：包裝紙(瓦楞紙+箱板紙)

現(xiàn)在處于傳統(tǒng)的行業(yè)淡季，但是企業(yè)在連續(xù)漲價(jià)，且出貨一直比較快。

現(xiàn)在庫(kù)里沒(méi)有庫(kù)存，訂單排的很滿。

企業(yè)有2條生產(chǎn)線，1條生產(chǎn)瓦楞紙，每天生產(chǎn)250噸。1條生產(chǎn)箱板紙，每天生產(chǎn)700噸。

箱板紙主要生產(chǎn)125G、160G，主要生產(chǎn)T紙。T紙可以用于包裝紙的外部一層和內(nèi)部一層，中間夾層使用瓦楞紙。目前瓦楞紙主要銷售范圍是企業(yè)周邊地區(qū)，T紙銷售半徑較大，輻射山東、山西、安徽、江西等地。瓦楞紙和箱板紙的原料都是廢黃板紙，不添加木漿。

生產(chǎn)1噸箱板紙要用1.03噸的漿，瓦楞紙的比例更低一些。

廢黃板紙現(xiàn)在收購(gòu)2300/噸，比去年同期大幅上漲，現(xiàn)在原料供應(yīng)這塊比較緊缺。

企業(yè)只有原紙線，不做加工，今年以來(lái)廢紙一直比較緊張，企業(yè)廢紙庫(kù)存在5-6天左右。

F企業(yè)：生活用紙企業(yè)

附近好多工廠停產(chǎn)，現(xiàn)在該企業(yè)有1條生產(chǎn)線，年產(chǎn)2萬(wàn)噸，年底計(jì)劃上第2條生產(chǎn)線，也是年產(chǎn)2萬(wàn)多噸，都是生活用紙。

現(xiàn)在紙漿這塊用量少，主要以現(xiàn)貨采購(gòu)為主。

企業(yè)現(xiàn)在處于停產(chǎn)狀態(tài)，行情不好，停下來(lái)停機(jī)維修。

現(xiàn)在賣(mài)的越多，賠得越多。

原料采購(gòu)方面，有一些闊葉漿是長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)，其他基本都是現(xiàn)貨。

長(zhǎng)協(xié)方面鎖量不鎖價(jià)，價(jià)格波動(dòng)隨市場(chǎng)走，但比市場(chǎng)價(jià)便宜。針葉漿主要用烏針、布針，現(xiàn)在含稅價(jià)格6200/噸左右。

企業(yè)既做原紙，也做成品紙。

現(xiàn)在有的成品紙才賣(mài)6300-6500/噸左右。

G企業(yè)：包裝紙(瓦楞紙)

企業(yè)年產(chǎn)20萬(wàn)噸高強(qiáng)瓦楞紙。

20年市場(chǎng)波動(dòng)較大，二級(jí)三級(jí)廠比較觀望。

21年1-2-3月市場(chǎng)穩(wěn)定，價(jià)格處于高位，3月20日-4月20日，市場(chǎng)淡季，價(jià)格下調(diào)，客戶以消化前期庫(kù)存為主。五一以后，公司現(xiàn)在瓦紙庫(kù)存有3000噸左右，最高時(shí)候庫(kù)存有9500噸左右，平均庫(kù)存基本在5000-6000噸。正常來(lái)說(shuō)，夏天是淡季，過(guò)年是消費(fèi)旺季。

1個(gè)月產(chǎn)能是2萬(wàn)6000噸，廢紙庫(kù)存基本是1周的庫(kù)存。

禁廢令以后廢紙采購(gòu)均價(jià)上調(diào)，去年均價(jià)2050/噸，預(yù)計(jì)今年的采購(gòu)均價(jià)不低于2200/噸�，F(xiàn)在企業(yè)產(chǎn)品仍然還在提價(jià)過(guò)程中。

H企業(yè)：文化用紙(雙膠紙)

雙膠紙生產(chǎn)線，年產(chǎn)能30萬(wàn)噸。

公司一條化機(jī)漿生產(chǎn)線，設(shè)計(jì)產(chǎn)能10.8萬(wàn)噸，實(shí)際年產(chǎn)14萬(wàn)噸左右，自用量8萬(wàn)噸左右，外銷6萬(wàn)噸左右。

公司紙漿庫(kù)存最多的時(shí)候1萬(wàn)噸左右，最多庫(kù)存2個(gè)月，上限4-5個(gè)月。低價(jià)漿基本已用完。

I企業(yè)：文化用紙(雙膠紙)

需求端支撐沒(méi)有那么好。下游印廠有些之前簽訂了印刷訂單，現(xiàn)在紙這塊提價(jià)了，企業(yè)不愿意虧損生產(chǎn)。

4月份以后市場(chǎng)整體處于供需僵持狀態(tài)。

黨政類書(shū)籍被暫時(shí)叫停，今年社會(huì)類需求不是很好。

行業(yè)的旺季基本一年2次，上半年的3-5月份，下半年8-10月份左右，基本是招標(biāo)和生產(chǎn)旺季。

中小印廠現(xiàn)在庫(kù)存較低，缺貨，但由于他們比較看空，現(xiàn)在不著急補(bǔ)貨，訂單不足。4月份以后部分紙廠開(kāi)始限產(chǎn)。5月各家紙廠需求都不是很好。

該企業(yè)每年生產(chǎn)紙62-65萬(wàn)噸左右，同時(shí)每年還生產(chǎn)40多萬(wàn)噸的化機(jī)漿，一部分自用，一部分外銷。

針葉漿的添加比例在17-25%之間，闊葉漿的添加比例比針葉漿要高，此外會(huì)添加化機(jī)漿和灰分，灰分添加在20%左右。

針葉漿和闊葉漿占到紙品生產(chǎn)成本的6成-7成。

下游方面，由于下游看空，堅(jiān)決不采購(gòu)，現(xiàn)在下游庫(kù)存也低，早晚要補(bǔ)庫(kù)。而紙企現(xiàn)在處于限產(chǎn)狀態(tài)，反而有利于后期價(jià)格穩(wěn)定。

企業(yè)客戶主要是社會(huì)用紙，有1-2成是出版集團(tuán)以及黨政類書(shū)籍。

責(zé)任編輯：李敏