行情回顧
本周輕工制造行業(yè)指數(shù)下跌1.80%，跑輸大盤4.10pct；造紙子板塊下跌1.49%，跑輸大盤3.79pct。本周滬深300指數(shù)上漲2.29%，輕工制造(申萬)指數(shù)下跌1.80%，跑輸滬深300指數(shù)4.10pct，在28個申萬一級行業(yè)中位列第26位，排名靠后；二級行業(yè)中，造紙Ⅱ(申萬)指數(shù)下跌1.49%，跑輸滬深300指數(shù)3.79pct。本周輕工四大子板塊按漲幅從大到小排名依次為：文娛用品、包裝印刷、造紙和家具，其中文娛用品和包裝印刷板塊分別上漲0.76%和0.11%，造紙和家具板塊分別下跌1.49%和4.64%。
產業(yè)鏈數(shù)據(jù)跟蹤
原材料方面，國廢到廠價(不含稅)小幅上漲；木漿外盤報價維穩(wěn)，現(xiàn)貨價格小幅提漲；溶解漿價格維穩(wěn)。(1)本周國廢到廠價(不含稅)上漲32
/噸；(2)本周闊葉木漿、針葉木漿外盤報價維穩(wěn)，闊葉木漿現(xiàn)貨價格上漲20/噸，針葉木漿現(xiàn)貨價格上漲10/噸；2021年4月下旬中國三大港口木漿庫存合計169萬噸，環(huán)比下降4.5%；(3)本周溶解漿價格維穩(wěn)。
本周箱板紙價格小幅提漲，其余紙種有所回落。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計的成品紙含稅市場均價，本周雙膠紙、銅版紙、白卡紙價格分別下跌40/噸、12/噸、11/噸；箱板紙出廠均價上漲33/噸。
本周文化紙盈利水平有所下降，白卡紙盈利水平分化；廢紙系紙品盈利水平小幅提升。以成品紙與原材料價差指標表征盈利水平，本周雙膠紙盈利與上周相比下降約31-72/噸；銅版紙盈利與上周相比下降約9-47/噸；白卡紙盈利水平分化，大型紙企下降約24/噸，小型紙企增加約28/噸；廢紙系紙品盈利與上周相比增加約24/噸。
機制紙及紙板2021年1-3月累計產量同比增長32.3%。(1)機制紙及紙板2021年1-3月累計產量3053萬噸，同比增長32.3%；(2)經剔除價格因素影響，2021年3月機制紙及紙板制造業(yè)產成品庫存(測算值)同比下降16.7%，環(huán)比增加2.0%；(3)紙及紙板進口量方面，2021年1-3月累計同比增加20.5%；出口量方面，1-3月累計同比增加37.0%。
風險提示
宏觀經濟增速放緩的風險
海外項目推進不達預期的風險
責任編輯：李敏
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