3月24日-4月7日的兩周時間內(nèi)，造紙上市公司集體大漲，其中博匯紙業(yè)區(qū)間最高漲幅達34.38%。市場震蕩下，造紙板塊為何如此風(fēng)光？到底發(fā)生了什么？
3月24日-4月7日的兩周時間內(nèi)，造紙上市公司集體大漲，博匯紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)區(qū)間最高漲幅分別達34.38%、25.67%、15.55%。
市場震蕩下，造紙板塊為何如此風(fēng)光？到底發(fā)生了什么？
《一財研選》分別于3月24日、4月2日、4月6日做了持續(xù)的邏輯解讀。
1、造紙高景氣仍持續(xù)；
2021年開年以來，造紙行業(yè)景氣度抬升，漿紙系漲價函陸續(xù)落地，本周太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、森博、APP等頭部紙企再發(fā)1000
漲價函。
3月份木漿價格繼續(xù)走高，漲幅均已落實，現(xiàn)貨價格開始走弱。但光大證券認為，在二季度市場需求尚可、停機限產(chǎn)等因素的作用下，紙業(yè)仍有希望維持高位或穩(wěn)步下滑。
2、價格大旗由誰扛起？
1）文化紙
3月文化紙市場價格持續(xù)大幅上漲，經(jīng)銷商報價也大幅上行800-1000/噸，雙膠紙、雙銅紙終端需求環(huán)比分別增加98%、52%，同比分別增加93%、31%，帶動總體木漿系造紙總體需求仍然實現(xiàn)10.4%的同比增長，基本面上對漿價實現(xiàn)一定支撐。
浙商證券保守測算即將到來的黨建需求將帶來30萬-50萬噸（樂觀測算100萬噸）的文化紙增量，預(yù)期7月前需求平穩(wěn)釋放，7月后迎來需求小高峰。
考慮上游備貨，文化紙或淡季不淡，4月提漲預(yù)期較為強烈。與此同時，APP、晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)針對文化紙開啟停機檢修，APP與晨鳴紙業(yè)檢修5天-6天，太陽紙業(yè)兩臺紙機分別檢修10天、30天。短期內(nèi)紙廠挺價動力仍然積極，有望對紙價形成一定支撐。
2）白卡紙
3月份白卡價格持續(xù)上行，疊加2021年上半年無新增供應(yīng)，4月份白卡紙價格將仍以震蕩偏強為主，APP、博匯紙業(yè)已率先發(fā)起500-600/噸白卡紙漲價函。
當(dāng)前白卡紙部分產(chǎn)品已達到1060/噸歷史高位，未來產(chǎn)能將愈發(fā)向APP、博匯紙業(yè)、太陽紙業(yè)等頭部企業(yè)集中，紙廠定價權(quán)強勢有望維持紙價高位。
責(zé)任編輯：宋清
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