控股股東提前兌現(xiàn)承諾 奧瑞金擬收購澳洲金屬包裝公司

1月23日，奧瑞金發(fā)布公告稱，擬通過全資子公司奧瑞金國際控股有限公司(以下簡稱奧瑞金國際)收購控股股東上海原龍投資控股(集團)有限公司(以下簡稱上海原龍)的全資子公司奧潤實業(yè)集團有限公司(以下簡稱奧潤實業(yè))持有的澳洲金屬食品罐包裝和鋁制氣霧罐包裝公司資產(chǎn)。本次奧瑞金對控股股東海外孫公司的并購是其提前兌現(xiàn)承諾。

上述收購完成后奧瑞金的產(chǎn)品結構將得到優(yōu)化，并培育新的利潤增長點。但上述收購完成后，奧瑞金能否順利實現(xiàn)管控和整合，以及管控和整合能否達到預期效果仍存一定的不確定性。

收購澳洲食品包裝公司

中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)財經(jīng)頻道注意到，2019年11月6日，上海原龍就其下屬全資子公司JAMESTRONG AUSTRALASIA HOLDINGSPTYLTD(以下簡稱澳洲景順)、JAMESTRONG PACKAGING AUSTRALIAPTYLTD(以下簡稱JSP澳洲)及JAMESTRONG PACKAGING NZLIMITED(以下簡稱JSP新西蘭)(上述澳洲景順、JSP澳洲、JSP新西蘭以下統(tǒng)稱Jamestrong)未來整合事項出具《承諾函》，承諾于2022年12月31日之前將Jamestrong注入奧瑞金或者轉讓給無關聯(lián)第三方。

據(jù)悉，Jamestrong主要在澳洲從事金屬食品罐包裝和鋁制氣霧罐包裝，在澳大利亞和新西蘭合計擁有6家制罐工廠、1家制蓋工廠，并向澳洲市場的主要食品、嬰兒奶粉及個人護理用品生產(chǎn)商提供產(chǎn)品，客戶包括亨氏(Heinz)、聯(lián)合利華(Unilever)、辛萊特(Synlait)等國際知名企業(yè)。

2014年年末，上海原龍的全資子公司奧潤實業(yè)在香港聯(lián)合CampbellWorldwideLimited設立控股子公司香港景順投資控股有限公司(以下簡稱香港景順)，其中奧潤實業(yè)持有香港景順55%股權，CampbellWorldwideLimited持有香港景順45%股權。由香港景順通過澳洲景順向Ardagh集團旗下在澳大利亞和新西蘭從事金屬制罐業(yè)務的兩家公司進行了股權收購。2020年11月26日，香港景順少數(shù)股東CampbellWorldwideLimited向奧潤實業(yè)轉讓其持有的標的公司45%股權，轉讓完成后，奧潤實業(yè)持有香港景順100%股權。

2021年1月22日，奧瑞金的全資子公司奧瑞金國際與上海原龍的全資子公司奧潤實業(yè)簽署《股份購買協(xié)議》，擬收購奧潤實業(yè)持有的香港景順100%股權，香港景順主要資產(chǎn)為其持有的Jamestrong100%股權。本次交易完成后，香港景順、Jamestrong將成為奧瑞金下屬全資子公司。

根據(jù)銀信資產(chǎn)評估有限公司出具的《資產(chǎn)評估報告》，評估采用資產(chǎn)基礎法，對香港景順100%股權價值進行了評估分析。截至評估基準日2020年11月30日，香港景順100%股權的評估值為4億，香港景順所有者權益的賬面值為4億。經(jīng)協(xié)商，雙方同意標的資產(chǎn)的交易對價為4億。

優(yōu)化主業(yè)協(xié)同效應股權質押障礙需解除

根據(jù)上海原龍的說明，因考慮海外并購的程序要求、收購項目的時間要求，以及Jamestrong當時處于經(jīng)營虧損的客觀情況，上海原龍認為最初對Jamestrong進行收購時，不宜由奧瑞金直接收購，因此由上海原龍先行收購。上海原龍于2019年11月6日就Jamestrong未來整合事項出具《承諾函》，根據(jù)《承諾函》內(nèi)容，上海原龍承諾于2022年12月31日之前將Jamestrong注入奧瑞金或者轉讓給無關聯(lián)第三方，上述交易旨在由奧瑞金控股股東根據(jù)《承諾函》內(nèi)容履行承諾義務。

中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)財經(jīng)頻道了解到，奧瑞金服務客戶所在領域主要包括飲料類中的功能飲料、茶飲料、啤酒、乳品飲料、植物蛋白飲料、果蔬汁、咖啡飲品、碳酸飲料等；食品類中的八寶粥、奶粉、調味品、罐頭食品等。客戶主要為我國食品飲料領域內(nèi)具有優(yōu)勢市場地位的知名企業(yè)，飲料類客戶有中國紅牛、青島啤酒、加多寶、燕京啤酒、旺旺等，食品類客戶有伊利、飛鶴、君樂寶等。

如上所述，香港景順控制的Jamestrong，主要客戶為國際知名食品、日化行業(yè)企業(yè)。上述交易完成后，奧瑞金可進一步利用標的公司的品牌及銷售渠道，提高該公司品牌及產(chǎn)品服務在國際市場的知名度，開拓澳洲市場，優(yōu)化客戶結構。奧瑞金還可利用本地化資源為Jamestrong在材料采購方面提供協(xié)助。

香港景順的部分原材料依賴于歐洲、日本等地的原材料供應商，上述交易后，奧瑞金將充分利用自身與國內(nèi)供應商之間良好的合作關系，優(yōu)化香港景順供應商結構，進一步降低標的公司的成本水平，提升香港景順的盈利能力。

同時，奧瑞金和香港景順將互相輸出各自先進的管理理念，改善營運效率，以提高奧瑞金對國際化市場的適應能力和產(chǎn)業(yè)鏈國際協(xié)同能力。

此外，奧瑞金擬通過Jamestrong豐富金屬包裝業(yè)務模塊的產(chǎn)品結構，在“三片罐+二片罐”的主要產(chǎn)品系列之外，優(yōu)化奧瑞金產(chǎn)品結構，進一步借鑒Jamestrong在金屬食品罐和氣霧罐領域的生產(chǎn)經(jīng)驗，拓展下游藥品、日化等行業(yè)客戶在金屬食品罐、氣霧罐等各類普通和高端包裝領域的需求，提升客戶黏性，從而培育新的奧瑞金利潤增長點。

但上述收購也存在一定的風險，截至公告披露日，澳洲景順、JSP澳洲和JSP新西蘭全部股份已被質押，用于為民生銀行的借款提供擔保。根據(jù)《股份購買協(xié)議》的約定，在資產(chǎn)交割日奧瑞金國際償還相關借款后，奧潤實業(yè)將協(xié)助解除上述股份質押，存在不能及時辦理完成質押解除手續(xù)的風險。此外，上述交易完成后，奧瑞金將根據(jù)經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，在Jamestrong現(xiàn)有業(yè)務的基礎上，對其進行管控和整合調整，以發(fā)揮本次并購的協(xié)同效應。但未來奧瑞金能否順利實現(xiàn)管控和整合，以及管控和整合能否達到預期效果仍存在一定的不確定性。

責任編輯：李敏