行業(yè)核心觀點(diǎn)：
1)造紙：上期所紙漿期貨收于5563.49
/噸，繼續(xù)上漲。白卡紙、廢紙價(jià)格持續(xù)反彈。建議關(guān)注下游需求回暖、“限塑令”下白卡替代且具有成本優(yōu)勢(shì)和提價(jià)權(quán)的白卡紙龍頭企業(yè)；
2)家居：近期房屋新開(kāi)工面積、竣工面積、銷售面積累計(jì)同比均持續(xù)改善。受益于消費(fèi)升級(jí)與精裝房大趨勢(shì)，定制家居的需求有望進(jìn)一步釋放，建議關(guān)注定制家居龍頭公司。
3)黃金珠寶：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，金銀珠寶社零從2月的同比-41.1%恢復(fù)到11月的+24.80%。短期延后性婚嫁需求的釋放以及上半年疫情導(dǎo)致行業(yè)出清，我們繼續(xù)看好黃金珠寶龍頭企業(yè)。
4)文娛用品：11月限額以上文化辦公用品零售額同比+11.2%，較10月基本持平。隨著疫情得到進(jìn)一步控制，下學(xué)期開(kāi)學(xué)目前正在順利進(jìn)行；下半年辦公文具有望保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，疊加線下銷售渠道逐漸恢復(fù)，看好相關(guān)優(yōu)質(zhì)文具標(biāo)的。
投資要點(diǎn)：
行情回顧：上周(12月21日-12月25日)申萬(wàn)輕工制造指數(shù)下跌2.88%，跑輸上證綜指2.93個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第22。年初至今申萬(wàn)輕工制造指數(shù)上漲14.16%，跑贏上證綜指2.80個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)子行業(yè)中漲幅排名第14。二級(jí)子板塊方面：上周造紙-2.46%、包裝印刷-4.34%、家用輕工-2.31%、其他輕工制造-4.87%。三級(jí)子板塊方面：上周造紙Ⅲ-2.46%、包裝印刷Ⅲ-4.34%、家具-2.84%、文娛用品-0.71%、珠寶首飾-6.33%、其他家用輕工-0.02%、其他輕工制造Ⅲ-4.87%。
上市公司重要公告：歐派家居發(fā)布不提前贖回可轉(zhuǎn)債公告；夢(mèng)百合發(fā)布提前歸還募集資金、贖回實(shí)施公告；蒙娜麗莎發(fā)布增資、解除擔(dān)保公告；勁嘉股份、老鳳祥、公牛集團(tuán)發(fā)布人事變動(dòng)公告；勁嘉股份發(fā)布兩次回購(gòu)公告；齊心集團(tuán)發(fā)布解除質(zhì)押公告；尚品宅配發(fā)布減持進(jìn)展公告；顧家家居發(fā)布董事長(zhǎng)收到調(diào)查公告。
行業(yè)重要事件：1)噸紙普漲200-300，生活用紙?jiān)聝?nèi)第二波漲價(jià)潮來(lái)襲；2)紙漿期貨漲超2%，創(chuàng)上市以來(lái)新高；3)紙價(jià)繼續(xù)上調(diào)，玖龍多個(gè)基地再漲50-100/噸；4)生活用紙漲價(jià)潮蔓延廣西企業(yè)全線提價(jià)；5)多地紙板廠上調(diào)3%-5%，紙板漲價(jià)潮正在形成。
風(fēng)險(xiǎn)因素：疫情反復(fù)、原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。
責(zé)任編輯：李敏
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