森林包裝：致力于全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展 成為區(qū)域市場瓦楞包裝印刷領(lǐng)域知名企業(yè)

森林包裝集團股份有限公司首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上投資者交流會精彩回放

出席嘉賓：

森林包裝集團股份有限公司董事長、總經(jīng)理林啟軍先生

森林包裝集團股份有限公司財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書陳清賢先生

光大證券股份有限公司保薦代表人成鑫先生

光大證券股份有限公司保薦代表人宋財先生

森林包裝集團股份有限公司

董事長、總經(jīng)理林啟軍先生致辭

尊敬的各位投資者朋友和各位關(guān)心森林包裝的網(wǎng)友：

大家好！

非常感謝大家參與森林包裝集團股份有限公司首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上路演活動。在此，我謹(jǐn)代表公司，向參加本次活動的各位投資者朋友表示熱烈的歡迎，也向多年來一直關(guān)心、支持森林包裝發(fā)展的各位領(lǐng)導(dǎo)和各界友人表示衷心的感謝！我們希望，通過此次網(wǎng)上交流活動，充分客觀地解答各位投資者所關(guān)心的問題，讓大家更加全面地了解森林包裝。同時，非常感謝上證路演中心和中國證券網(wǎng)為我們提供這次與投資者網(wǎng)上交流溝通的機會！

森林包裝集團股份有限公司自設(shè)立以來，始終專注于包裝用紙及其制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。我們聚焦主業(yè)，長期堅持專業(yè)性技術(shù)研發(fā)投入，積累了很多優(yōu)質(zhì)客戶、技術(shù)、人才，形成了集廢紙利用、熱電聯(lián)產(chǎn)、原紙生產(chǎn)、瓦楞紙板和瓦楞紙箱制造于一體的循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈，與眾多優(yōu)質(zhì)客戶建立了長期穩(wěn)定的互信合作關(guān)系。目前，公司已發(fā)展成為區(qū)域市場瓦楞包裝印刷領(lǐng)域的知名企業(yè)。

未來，公司將致力于成為集廢紙回收、生態(tài)造紙、綠色包裝及印刷為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，為各行業(yè)客戶提供整體包裝設(shè)計、包裝儲運、銷售環(huán)節(jié)增值服務(wù)，提升客戶產(chǎn)品價值。公司將以市場和用戶需求為導(dǎo)向，優(yōu)化管理機制，激勵團隊和個人成長創(chuàng)新，實現(xiàn)用戶、員工、股東共贏發(fā)展。

我們希望通過本次交流活動，圓滿解答投資者朋友所關(guān)心的問題，讓大家更加了解和認(rèn)同森林包裝。同時，也希望在公司邁入資本市場后，能夠得到各位更多的關(guān)注和大力的支持！

最后，歡迎大家踴躍提問，謝謝大家！

光大證券股份有限公司

保薦代表人成鑫先生致辭

尊敬的各位嘉賓，投資者朋友們：

大家下午好！

作為本次發(fā)行的保薦機構(gòu)和主承銷商，我謹(jǐn)代表光大證券股份有限公司，對今天參加森林包裝集團股份有限公司首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上路演推介會的廣大投資者和各界朋友們表示熱烈的歡迎！

森林包裝是一家集廢紙利用、熱電聯(lián)產(chǎn)、生態(tài)造紙、綠色包裝為一體的高新技術(shù)企業(yè)，連續(xù)獲得中國包裝印刷企業(yè)百強。自成立以來，森林包裝主要從事包裝用紙及其制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括原紙、瓦楞紙板、瓦楞紙箱等，其應(yīng)用主要集中在包裝原紙和包裝紙制品領(lǐng)域。

隨著國家淘汰落后產(chǎn)能政策的推進(jìn)和中國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，不斷拉動對紙張的需求，為我國造紙行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間。森林包裝集完整產(chǎn)業(yè)鏈于一體，在產(chǎn)品研發(fā)、工藝設(shè)備、成本控制、品牌與客戶等方面具有較強的競爭優(yōu)勢。公司主要客戶所從事行業(yè)包括：電子信息產(chǎn)品制造、辦公電子設(shè)備、汽車及零部件、機械電氣設(shè)備制造、家電制造等，近年來對瓦楞包裝的需求量保持穩(wěn)定增長趨勢。

光大證券非常榮幸能夠陪伴并見證森林包裝此次A股發(fā)行上市的全過程，為公司的發(fā)展、為我國造紙行業(yè)的發(fā)展提供助力。我們相信，作為一家肩負(fù)使命的企業(yè)，森林包裝登陸A股市場后將借助資本平臺，鉆研技術(shù)、擴大產(chǎn)能，不斷提高公司的經(jīng)營管理水平和盈利能力，以優(yōu)良的業(yè)績回報社會和廣大投資者。

我們也真誠地希望通過本次網(wǎng)上交流活動，讓廣大投資者更加充分地了解森林包裝，把握機會，做好價值投資，共同分享優(yōu)秀企業(yè)的發(fā)展成果。

最后，我謹(jǐn)代表光大證券，預(yù)祝森林包裝本次發(fā)行取得圓滿成功！謝謝大家！

森林包裝集團股份有限公司

財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書陳清賢先生致結(jié)束詞

尊敬的各位投資者和各位網(wǎng)友：

大家好！

森林包裝集團股份有限公司首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上路演即將結(jié)束。在此，我謹(jǐn)代表森林包裝全體員工，感謝大家對本次發(fā)行的熱情關(guān)注和踴躍提問，同時也十分感謝上證路演中心和中國證券網(wǎng)為我們提供良好的溝通平臺和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。另外，我還要感謝保薦機構(gòu)光大證券股份有限公司及所有中介機構(gòu)為公司發(fā)行上市所作出的努力。謝謝你們！

通過今天的網(wǎng)上路演活動，我們對森林包裝的主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績、競爭優(yōu)勢、募投項目和發(fā)展戰(zhàn)略等作了總體介紹，希望能夠幫助大家更加深入地了解公司的投資價值。剛才的網(wǎng)上交流過程中，各位投資者提出了許多中肯而有價值的意見和建議，我們深深地感受到大家對森林包裝的關(guān)心、支持和肯定，也真誠地希望大家今后繼續(xù)通過各種方式與我們保持密切的溝通聯(lián)系。

我們深刻體會到作為一家公眾公司所承擔(dān)的重大使命和責(zé)任，森林包裝將以首發(fā)上市為契機，嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)的要求，及時準(zhǔn)確地做好信息披露工作，并保證信息披露真實完整；充分把握市場機遇，以更加優(yōu)良的業(yè)績回報股東、回報投資者、回報社會。

最后，希望我們攜手共進(jìn)，創(chuàng)造和分享屬于森林包裝更加美好的未來！謝謝大家！

經(jīng)營篇

問：公司的主營業(yè)務(wù)是什么？

林啟軍：公司從事包裝用紙及其制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括原紙（牛皮箱板紙、瓦楞原紙）、瓦楞紙板、瓦楞紙箱（水印紙箱、膠印紙箱、數(shù)碼紙箱），公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于包裝物制造及工業(yè)品、消費品包裝。

問：公司通過了哪些認(rèn)證？

林啟軍：公司通過了ISO9001、ISO14001體系認(rèn)證、勞氏/GMI（國際圖形測量公司）認(rèn)證、FSC（森林管理委員會）認(rèn)證等資格認(rèn)證，連續(xù)獲得中國包裝印刷企業(yè)百強，是一家集廢紙利用、熱電聯(lián)產(chǎn)、生態(tài)造紙、綠色包裝為一體的高新技術(shù)企業(yè)。

問：公司擁有多少專利？

林啟軍：目前，公司及子公司擁有8項發(fā)明專利和147項實用新型專利。

問：公司擁有哪些主要的經(jīng)營資質(zhì)證書？

林啟軍：公司擁有的主要經(jīng)營資質(zhì)證書有：1）取水許可證；2）排污許可證及主要污染物初始有償使用權(quán)；3）電力業(yè)務(wù)許可證；4）印刷經(jīng)營許可證；5）道路運輸經(jīng)營許可證；6）對外貿(mào)易經(jīng)營者備案表、報關(guān)單位注冊登記證書；7）進(jìn)口可用作原料的固體廢物國內(nèi)收貨人注冊登記證書；8）出入境檢驗檢疫報檢企業(yè)備案表；9）出口危險貨物包裝容器生產(chǎn)企業(yè)代碼告知書；10）輻射安全許可證；11）增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證。上述經(jīng)營許可證涉及公司原料采購、加工生產(chǎn)、商品運輸、出口銷售、環(huán)境保護等多個方面，對公司的生產(chǎn)經(jīng)營影響較大，公司將會按照各項規(guī)定保持上述經(jīng)營許可證的合法、有效。

問：公司主要運用的生產(chǎn)技術(shù)有哪些？

林啟軍：公司依靠多年的造紙經(jīng)驗，形成了符合公司生產(chǎn)經(jīng)營所需的完善的生產(chǎn)技術(shù)。為達(dá)到更好的加工效果，針對生產(chǎn)過程中遇到的實際情況進(jìn)行了一定的技術(shù)改進(jìn)和創(chuàng)新，目前公司主要運用的生產(chǎn)技術(shù)有：污水處理及回用技術(shù)、靴壓技術(shù)、熱泵技術(shù)及密閉汽罩技術(shù)、多段可控壓光技術(shù)、表面施膠技術(shù)、熱分散技術(shù)、白水多盤技術(shù)、污水處理技術(shù)、沼氣發(fā)電技術(shù)和活動圓模替代開槽技術(shù)。

問：公司的毛利率有多少？

陳清賢：報告期內(nèi)，公司的綜合毛利率分別為20.54%、18.10%、16.81%和15.14%，呈現(xiàn)小幅下降趨勢。分產(chǎn)品來看，公司原紙產(chǎn)品（牛皮箱板紙和瓦楞原紙）毛利率分別為19.23%、16.40%、14.78%和12.15%；瓦楞紙板產(chǎn)品毛利率分別為20.00%、18.73%、16.59%和15.32%；瓦楞紙箱產(chǎn)品毛利率分別為25.18%、23.60%、24.34%和23.34%�？梢姡�主要產(chǎn)品中原紙和瓦楞紙板的毛利率呈現(xiàn)小幅下降趨勢，瓦楞紙箱的毛利率則較為平穩(wěn)。

發(fā)展篇

問：公司的發(fā)展戰(zhàn)略與經(jīng)營理念是什么？

林啟軍：公司將致力于成為集廢紙回收、生態(tài)造紙、綠色包裝及印刷為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，為各行業(yè)客戶提供整體包裝設(shè)計、包裝儲運、銷售環(huán)節(jié)增值服務(wù)，提升客戶產(chǎn)品價值。公司將以市場和用戶需求為導(dǎo)向，優(yōu)化管理機制，激勵團隊和個人成長創(chuàng)新，實現(xiàn)用戶、員工、股東共贏發(fā)展。

問：公司未來幾年的整體經(jīng)營目標(biāo)及發(fā)展計劃是怎么樣的？

林啟軍：包裝業(yè)務(wù)：個性化定制和網(wǎng)絡(luò)購物的普及，將帶動包裝紙、包裝箱需求的大幅提升。在物聯(lián)網(wǎng)、智能制造大發(fā)展趨勢下，公司將提升自身自動化、信息化水平，與客戶信息同步，柔性制造配套產(chǎn)品，形成紙包裝與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的競爭優(yōu)勢，發(fā)展空間廣闊。通過實施募投項目，公司將進(jìn)一步提高產(chǎn)能，擴大市場占有率。公司的未來發(fā)展規(guī)劃有：1）裝備提升和產(chǎn)能擴大計劃；2）市場開拓及品牌提升計劃；3）建立互聯(lián)網(wǎng)包裝定制平臺與生產(chǎn)的信息融合計劃；4）包裝設(shè)計與行業(yè)解決方案計劃；5）人力資源及創(chuàng)業(yè)平臺計劃；6）綠色印刷和環(huán)保計劃。

原紙業(yè)務(wù)：隨著包裝行業(yè)的發(fā)展，將帶動對上游原材料原紙的需求，伴隨著產(chǎn)業(yè)升級，原紙行業(yè)將迎來重要的發(fā)展契機。《浙江省塊狀特色經(jīng)濟質(zhì)量提升三年行動計劃（2020-2022年）》提出，針對造紙行業(yè)，要優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，推廣清潔生產(chǎn)方式。2020年5月至6月，浙江省發(fā)展和改革委員會、臺州市發(fā)展和改革委員會相繼發(fā)布了關(guān)于燃煤鍋爐的淘汰改造計劃。2020年，浙江省、臺州市分別計劃淘汰改造242臺、26臺低效鍋爐；臺州市計劃淘汰改造的鍋爐中，涉及5家造紙企業(yè)（不涉及森林包裝），原紙市場的供應(yīng)端將出現(xiàn)變化。面對原紙行業(yè)供給側(cè)改革及市場需求的變化，公司擬計劃通過開發(fā)新產(chǎn)品、提高產(chǎn)能方式，拓寬產(chǎn)品類型，擴大市場份額。

問：請介紹公司的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。

林啟軍：公司的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢有：1）向上延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提高成本控制能力；2）向下延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提高持續(xù)盈利能力。

問：請介紹公司的造紙生產(chǎn)工藝和污水處理工藝優(yōu)勢。

林啟軍：公司生產(chǎn)再生紙的原材料主要為廢紙，生產(chǎn)過程中不產(chǎn)生黑液，廢水量少，屬于能耗低、輕污染的環(huán)保型用紙。目前，公司通過設(shè)備投資和工藝設(shè)計優(yōu)化，將噸紙污水排放量控制在5噸以內(nèi)，遠(yuǎn)低于《制漿造紙工業(yè)水污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（GB3544-2008）15噸和《關(guān)于印發(fā)浙江省印染造紙制革化工等行業(yè)整治提升方案的通知》（浙環(huán)發(fā)[2012]60號）10噸的標(biāo)準(zhǔn)，從源頭上控制污水的排放量。同時，公司為提高循環(huán)用水效率，實現(xiàn)“節(jié)流”目標(biāo)，各造紙生產(chǎn)線均配備國內(nèi)先進(jìn)的白水回收循環(huán)利用系統(tǒng)，提高了水循環(huán)利用率。公司利用污水處理過程中產(chǎn)生的沼氣，將沼氣送熱電廠循環(huán)流化床鍋爐中，通過與煤一起摻燒發(fā)電產(chǎn)汽。因此，公司在增產(chǎn)增效減污基礎(chǔ)上促進(jìn)資源利用效應(yīng)的最大化，實現(xiàn)了經(jīng)濟與環(huán)保雙贏發(fā)展。

問：請介紹公司的區(qū)位優(yōu)勢。

林啟軍：公司的區(qū)位優(yōu)勢有：1）區(qū)域內(nèi)產(chǎn)品需求旺盛；2）區(qū)域內(nèi)原材料供應(yīng)充足；3）運輸優(yōu)勢。

問：請介紹公司的品牌優(yōu)勢。

林啟軍：作為浙南地區(qū)有競爭力的包裝紙及其制品生產(chǎn)廠商，公司深耕原紙、包裝產(chǎn)品市場，在區(qū)域范圍內(nèi)擁有良好的口碑及市場認(rèn)可度，具有一定的品牌美譽度，客戶基礎(chǔ)較好。憑借多年的品牌積淀，公司成為利歐集團、愛仕達(dá)、躍嶺股份、華海藥業(yè)、德力西集團等大中型企業(yè)的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，客戶涉及機械電氣設(shè)備制造、電子信息產(chǎn)品制造、汽車及汽車零配件制造、機電設(shè)備制造等行業(yè)，客戶資源良好。

問：請介紹公司的信息化集成優(yōu)勢。

林啟軍：森林包裝成立了臺州快印包網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，運用“互聯(lián)網(wǎng)+包裝印刷”理念，通過“快印包”在線設(shè)計銷售平臺，滿足客戶個性化、小批量需求，加大資源整合力度，進(jìn)一步拓寬市場深度與廣度，為客戶提供便捷的整體包裝服務(wù)。圍繞市場不斷增長的包裝印刷定制需求，通過互聯(lián)網(wǎng)建立一個涵蓋全產(chǎn)業(yè)鏈（產(chǎn)品設(shè)計、印刷生產(chǎn)、產(chǎn)品銷售、專業(yè)服務(wù)）的規(guī)模定制運營體系，大力提高運營效率，將營銷服務(wù)和設(shè)計研發(fā)結(jié)合起來，實現(xiàn)宣傳推廣、研發(fā)設(shè)計、訂單接收、印刷生產(chǎn)、交易支付、售后服務(wù)為一體的綜合化服務(wù)平臺。同時，運用智能信息系統(tǒng)，將傳統(tǒng)印刷設(shè)備和數(shù)字印刷設(shè)備相結(jié)合，根據(jù)成本、時間、質(zhì)量等參數(shù)，實現(xiàn)傳統(tǒng)印刷設(shè)備和數(shù)字印刷設(shè)備的自動排產(chǎn)，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢。

問：公司質(zhì)量控制的方針和目標(biāo)是什么？

林啟軍：公司以“品質(zhì)至上，服務(wù)第一；持續(xù)改進(jìn)，客戶滿意”為理念，以“客訴（包括退貨）2次/月以下、產(chǎn)品一次檢驗合格率98%以上、過程檢驗不良率1%以下、顧客滿意度達(dá)到100%”為質(zhì)量目標(biāo)，以求實、創(chuàng)新、健康、快樂、合作、共贏的企業(yè)精神，為客戶提供專業(yè)化的服務(wù)。

行業(yè)篇

問：公司所處行業(yè)是什么？

林啟軍：根據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），公司從事的行業(yè)屬于“C22造紙和紙制品業(yè)”；根據(jù)《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），公司所屬行業(yè)為“C22造紙和紙制品業(yè)”大類下的“C222造紙”和“C223紙制品制造”，細(xì)分行業(yè)為工業(yè)包裝用紙及瓦楞紙箱包裝行業(yè)。

問：產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)的推動情況如何？

林啟軍：根據(jù)工業(yè)和信息化部、商務(wù)部聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于加快我國包裝產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的指導(dǎo)意見》，我國包裝行業(yè)需保持發(fā)展增速與國民經(jīng)濟增速同步，產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模與配套服務(wù)需求相適應(yīng)。到2020年，實現(xiàn)包裝產(chǎn)業(yè)年主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到2.5萬億，形成15家以上年產(chǎn)值超過50億的企業(yè)或集團，上市公司和高新技術(shù)企業(yè)大幅增加。這為工業(yè)包裝用紙及瓦楞紙箱包裝行業(yè)的發(fā)展打開了廣闊的市場空間。

問：請介紹造紙行業(yè)的概況。

林啟軍：造紙行業(yè)的現(xiàn)狀主要是：1）造紙行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長，供需基本平衡，結(jié)構(gòu)性缺口尚存；2）產(chǎn)業(yè)布局趨于合理，總體格局基本形成；3）造紙資源整合，持續(xù)淘汰落后產(chǎn)能；4）瓦楞紙箱包裝行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展；5）產(chǎn)業(yè)政策引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。

問：推動行業(yè)發(fā)展的有利因素有哪些？

林啟軍：推動行業(yè)發(fā)展的有利因素有：1）國家政策為行業(yè)發(fā)展提供大力支持；2）居民人均可支配收入增長帶動消費升級；3）瓦楞包裝產(chǎn)品符合綠色消費趨勢；4）工業(yè)包裝用紙及瓦楞紙箱包裝行業(yè)仍具較大市場潛力。

問：公司在工業(yè)包裝用紙業(yè)務(wù)方面的競爭對手有哪些？

林啟軍：公司的客戶主要在浙江省區(qū)域內(nèi)，瓦楞原紙、箱板紙產(chǎn)品的競爭對手主要包括浙江景興紙業(yè)股份有限公司、浙江山鷹紙業(yè)有限公司、平湖榮成環(huán)保科技有限公司、浙江榮晟環(huán)保紙業(yè)股份有限公司等。

問：公司在瓦楞紙箱包裝用紙方面有哪些競爭企業(yè)？

林啟軍：根據(jù)《印刷經(jīng)理人》雜志推出的“2019年中國印刷包裝企業(yè)100強”，以及中國包裝聯(lián)合會公布的“2016年中國紙包裝50強”，除森林包裝外，浙江地區(qū)上榜的其他企業(yè)包括：浙江大勝達(dá)包裝股份有限公司、杭州秉信環(huán)保包裝有限公司、上峰集團有限公司、慈溪福山紙業(yè)橡塑有限公司、浙江東恒控股有限公司、浙江武義張氏包裝實業(yè)有限公司。

發(fā)行篇

問：請介紹公司的董事會成員。

陳清賢：公司董事會由7名董事組成，其中獨立董事3名，經(jīng)股東大會選舉產(chǎn)生，任期3年。公司董事會成員有：董事長林啟軍、董事林啟群、董事林啟法、董事林加連、獨立董事祝錫萍、獨立董事吳龍奇和獨立董事王一。

問：公司本次發(fā)行股數(shù)是多少？

宋財：經(jīng)公司第一屆董事會第七次會議和2019年度第一次臨時股東大會審議通過，本次公司擬向社會公開發(fā)行股票不超過人民幣普通股（A股）5000萬股，占發(fā)行后總股本的25%。

問：本次募集資金公司將投向什么項目？

成鑫：公司本次向社會公開發(fā)行A股股票募集資金，在扣除發(fā)行費用后，將按照輕重緩急順序依次用于綠色環(huán)保紙包裝網(wǎng)上定制智能工廠建設(shè)項目、年產(chǎn)9000萬平方米紙箱包裝材料擴建項目、綠色環(huán)保數(shù)碼噴墨印刷紙包裝智能工廠建設(shè)項目和補充流動資金項目。

問：募投項目的市場前景如何？

成鑫：隨著人民生活水平的不斷提升，包裝市場需求將持續(xù)增長，尤其是互聯(lián)網(wǎng)購物的快速發(fā)展，為包裝紙及紙制品容器發(fā)展帶來了較好的市場空間。此外，我國不斷淘汰落后產(chǎn)能的具體政策要求，也為行業(yè)發(fā)展帶來了較大的市場空間。公司募投項目生產(chǎn)的紙箱、彩箱等產(chǎn)品，契合了市場的發(fā)展方向，將具有良好的市場前景，主要表現(xiàn)在：1）網(wǎng)購行業(yè)的快速發(fā)展為紙包裝容器制品帶來良好的發(fā)展前景；2）消費升級帶來紙包裝需求的持續(xù)增加；3）落后產(chǎn)能的淘汰及環(huán)保等新政策的實施給先進(jìn)產(chǎn)能帶來發(fā)展空間；4）瓦楞紙箱數(shù)碼印刷技術(shù)的發(fā)展為生產(chǎn)力的提升帶來新動力。

責(zé)任編輯：任九