擬募資近12.2億！這家煙包大拿加碼醫(yī)藥包裝業(yè)務(wù)

9月7日晚間，為“芙蓉王”、“玉溪”等提供煙標(biāo)產(chǎn)品包裝的東風(fēng)股份非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案新鮮出爐：擬募集資金不超過(guò)12.2億，用于收購(gòu)醫(yī)藥包裝企業(yè)、印刷智能工廠技改搬遷及研發(fā)中心建設(shè)，持續(xù)發(fā)力醫(yī)藥包裝領(lǐng)域。

9月8日，東風(fēng)股份拋出兩份收購(gòu)公告，擬收購(gòu)重慶首鍵藥用包裝材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“首鍵藥包”）75%股權(quán)，及常州市華健藥用包裝材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華健藥包”）70%股權(quán)，分別耗資1.35億、1.1億，合計(jì)耗資2.45億，并且溢價(jià)均超2倍以上。

此外，高端包裝印刷智能工廠技改搬遷、研發(fā)中心及信息化建設(shè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬投資金額分別為7.3億、1.27億、1.17億。

高溢價(jià)收購(gòu)兩家藥包公司股權(quán)

首鍵藥包及華健藥包聚焦于醫(yī)藥包裝行業(yè)，且均曾在新三板掛牌，不過(guò)目前都已退市。證券時(shí)報(bào)·e公司記者關(guān)注到，在收益法評(píng)估下，上述兩家公司分別獲得了363%、252%的溢價(jià)率，且交易對(duì)方均給出了為期5年的業(yè)績(jī)承諾。

首鍵藥包主要從事I類(lèi)醫(yī)藥用瓶蓋的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，現(xiàn)有產(chǎn)品包括口服液、輸液瓶用易刺鋁蓋、鋁塑組合蓋和撕拉鋁蓋等類(lèi)別。截至2020年半年度末，首鍵藥包凈資產(chǎn)為3888.38萬(wàn)，收益法下評(píng)估值為1.8億，溢價(jià)率達(dá)363%。2019年及今年上半年，首鍵藥包分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7300.11萬(wàn)、3741.94萬(wàn)，歸母凈利潤(rùn)717.3萬(wàn)、385.13萬(wàn)。根據(jù)交易對(duì)方的承諾，首鍵藥包2020-2024年度凈利潤(rùn)分別不低于950萬(wàn)、1290萬(wàn)、1630萬(wàn)、1930萬(wàn)、2200萬(wàn)，累計(jì)不低于8000萬(wàn)。

華健藥包主要產(chǎn)品為直接與藥品接觸的包裝材料，截至2020年半年度末凈資產(chǎn)為4483.2萬(wàn)，較評(píng)估值1.58億溢價(jià)252%。業(yè)績(jī)方面，華健藥包2019及2020年半年度營(yíng)業(yè)收入分別為9355.36萬(wàn)、6103.1萬(wàn)，歸母凈利潤(rùn)為79.91萬(wàn)、276.11萬(wàn)。根據(jù)業(yè)績(jī)承諾，華健藥包2020-2024年度凈利潤(rùn)分別不低于600萬(wàn)、900萬(wàn)、1350萬(wàn)、1900萬(wàn)、2250萬(wàn)，累計(jì)不低于7000萬(wàn)。

此前，去年4月，東風(fēng)股份已通過(guò)收購(gòu)千葉藥包75%股權(quán)，開(kāi)拓藥用聚氯乙烯（PVC）硬片、固體及液體藥用瓶、醫(yī)用護(hù)目鏡、醫(yī)用防護(hù)面罩、醫(yī)用口罩等藥品包裝及醫(yī)療器械業(yè)務(wù)。去年千葉藥包實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1744.25萬(wàn)，較當(dāng)年度承諾凈利潤(rùn)超額完成26.85%。今年上半年千葉藥包實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2030.16萬(wàn)，提前完成2020年全年的業(yè)績(jī)承諾。

公司稱(chēng)，未來(lái)通過(guò)千葉藥包、首鍵藥包及華健藥包在生產(chǎn)、銷(xiāo)售及客戶資源的有效協(xié)同，可進(jìn)一步做強(qiáng)做大公司的I類(lèi)醫(yī)藥包裝業(yè)務(wù)板塊，提升公司印刷包裝產(chǎn)業(yè)板塊的整體規(guī)模及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

東風(fēng)股份還制定了醫(yī)藥包裝產(chǎn)業(yè)五年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，公司將設(shè)立“東風(fēng)藥包”控股平臺(tái)公司，統(tǒng)一持有藥包材板塊子公司股權(quán)。至2024年，醫(yī)藥包裝覆蓋國(guó)內(nèi)外頭部醫(yī)藥企業(yè)客戶不低于20家，醫(yī)藥包裝產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入不低于12億，且營(yíng)業(yè)收入規(guī)模占比不低于公司合并報(bào)表營(yíng)業(yè)收入的25%，凈利潤(rùn)不低于1.2億。

向“大包裝”多化發(fā)展

除了上述并購(gòu)?fù)猓瑬|風(fēng)股份還將進(jìn)行湖南福瑞高端包裝印刷智能工廠技改搬遷建設(shè)項(xiàng)目、東風(fēng)股份研發(fā)中心及信息化建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

其中湖南福瑞高端包裝印刷智能工廠技改搬遷建設(shè)項(xiàng)目總投資為7.31億，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)2.75億個(gè)條盒和27.50億個(gè)小盒的煙標(biāo)產(chǎn)品（合計(jì)2.75億套）、400萬(wàn)個(gè)中高端精品香煙禮品盒等的生產(chǎn)規(guī)模，達(dá)產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入為11.02億，年利潤(rùn)總額2.40億。

這也意味著東風(fēng)股份將兩條腿走路，一邊推動(dòng)煙標(biāo)印刷包裝高端化，另一邊通過(guò)并購(gòu)等手段開(kāi)拓醫(yī)藥包裝等新領(lǐng)域。

東風(fēng)股份深耕煙標(biāo)印刷包裝30多年，在煙標(biāo)印刷包裝業(yè)務(wù)方面，公司服務(wù)的品牌包括“芙蓉王”、“玉溪”、“云煙”等，是煙標(biāo)產(chǎn)品包裝龍頭企業(yè)。去年?yáng)|風(fēng)股份煙標(biāo)產(chǎn)品合計(jì)對(duì)外銷(xiāo)售350.77萬(wàn)大箱，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入24.44億，占據(jù)近八成營(yíng)收。不過(guò)整體來(lái)看煙標(biāo)產(chǎn)品還是下滑12.49%，所以公司開(kāi)始向醫(yī)藥包裝、食品包裝、酒包裝等在內(nèi)的中高端印刷包裝發(fā)展。

2016年?yáng)|風(fēng)股份就開(kāi)始推進(jìn)向“大包裝與大消費(fèi)品產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展”的戰(zhàn)略升級(jí)，特別是通過(guò)外延式并購(gòu)積極開(kāi)拓豐富醫(yī)藥包裝領(lǐng)域細(xì)分業(yè)務(wù)，并購(gòu)來(lái)的千葉藥包業(yè)績(jī)連續(xù)高速增長(zhǎng)，讓公司看到了醫(yī)藥包裝的巨大機(jī)遇。

根據(jù)中國(guó)包裝聯(lián)合會(huì)發(fā)布的《中國(guó)包裝行業(yè)年度運(yùn)行報(bào)告》（2019年度），2019年我國(guó)包裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)（年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2000萬(wàn)及以上全部工業(yè)法人企業(yè)）有7916家，累計(jì)完成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)1.06%。而根據(jù)中國(guó)醫(yī)藥包裝協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)測(cè)算，2014-2019年，我國(guó)的醫(yī)藥包裝市場(chǎng)以10.6%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，2019年我國(guó)醫(yī)藥包裝市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1175億，市場(chǎng)成長(zhǎng)空間巨大。

按照公司目前的規(guī)劃，醫(yī)藥包裝業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀閮H次于煙標(biāo)產(chǎn)品包裝的第二大板塊，并且可能成為今后一段時(shí)間盈利增長(zhǎng)的重要貢獻(xiàn)方。

責(zé)任編輯：宋清