包裝印刷的下游行情分析

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，包裝印刷行業(yè)的上游主要是造紙、設(shè)備制造業(yè)、紙包裝印刷行業(yè)；下游銜接卷煙、IT電子、食品飲料等行業(yè)。

產(chǎn)業(yè)鏈下游的印刷行業(yè)主要可進一步分為包裝印刷、出版物印刷以及商務(wù)印刷領(lǐng)域，在包裝物印刷領(lǐng)域，煙標印刷、酒標印刷和藥品、日用品、電子產(chǎn)品等其他紙包裝是包裝物印刷的主要需求來源。

目前，幾個最主要的支撐性產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況如下：

快遞包裝業(yè)

首先是增速快、勢頭猛的快遞包裝業(yè)。隨著互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)的高速發(fā)展，它所滋生的重要相關(guān)產(chǎn)業(yè)就是快遞包裝業(yè)。

由于儲存運輸包裝的標準化程度高、起量快，回顧國際紙業(yè)、美國國際包裝等龍頭企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，儲存運輸包裝都是其業(yè)務(wù)增長的主要動力。

在中國，工業(yè)品的制造與出口曾是拉動儲存運輸包裝需求增長的主要引擎，但2011年起其增長的主要動能切換至電商業(yè)務(wù)發(fā)展形成的快遞包裝需求。

線上交易的商品離不開線下的快遞和物流配送，國內(nèi)發(fā)達的物流體系也為逐年提高的電商滲透率提供了強大支撐。

2011年以來我國規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)量出現(xiàn)“井噴式增長”。2018年1-10月，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計完成394.3億件，同比增長26.6%；業(yè)務(wù)收入累計完成4780.5億，同比增長23.5%。

煙標印刷業(yè)

還有傳統(tǒng)大牌的煙標印刷業(yè)。作為世界上最大的煙草行業(yè)制造和銷售市場，煙標印刷業(yè)一直在印刷業(yè)占相當大的比重，據(jù)統(tǒng)計 2018年10月全國卷煙產(chǎn)量為1824.6億支，同比增長-1.7%。

但是老牌煙標印刷業(yè)正如很多傳統(tǒng)行業(yè)一樣也面臨著許多挑戰(zhàn)。煙標行業(yè)面臨新的挑戰(zhàn)來自以下兩個方面：

一是由于煙標行業(yè)實行全國公開招標和對標，煙標價格由于企業(yè)間的激烈競爭可能出現(xiàn)一定程度下滑。

二是煙標生產(chǎn)原材料上漲，以及可能出現(xiàn)的通脹導(dǎo)致采購、制程、電力、運輸、銷售、人工等成本費用增加。

啤酒標印刷市場

中國是啤酒生產(chǎn)量最大的國家，也是世界最大的啤酒消費國，總銷量超過世界啤酒總銷量的25%。我國啤酒消費目前也進入了成熟期。

我國老年人口的增加、加上國家出臺的限制酒駕、“八項規(guī)定”、露天燒烤清理等政策對過去幾年啤酒消費產(chǎn)生了一定影響。預(yù)計未來一段時間，我國啤酒產(chǎn)量將保持基本穩(wěn)定。與之密切相關(guān)的是啤酒標印刷市場的發(fā)展情況。

隨著居民收入的提高，消費者消費習慣和消費結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化，特別是消費者對食品安全、產(chǎn)品品質(zhì)的要求越來越高，對品牌的追求越來越強，強調(diào)“感官型”消費，追求時尚、健康以及個性化、差異化的新生群體成為啤酒消費群體的重要組成部分，國內(nèi)啤酒噸酒收入水平未來會是一個持續(xù)提高的過程。

噸酒收入的提高意味著啤酒單價的上升，包括整體平價單價上升以及高檔啤酒占比增加的結(jié)構(gòu)性變化。啤酒單價上升對啤酒標的價格和毛利空間具有積極的影響，尤其是高檔啤酒對酒標的印刷技術(shù)、防偽技術(shù)、設(shè)計水平提出更高的要求，對高端印刷企業(yè)帶來利好。

藥品、日用品、電子產(chǎn)品等其他紙包裝市場

藥品、日用化工、電子產(chǎn)品、食品等需要紙包裝的行業(yè)也是包裝印刷的下游行業(yè)，其中高檔化妝品、電子產(chǎn)品等對紙包裝的工藝、質(zhì)量、技術(shù)含量等的需求逐漸提高，與煙標、酒標日漸趨同，是包裝印刷行業(yè)不可忽視的內(nèi)容。

此外，受到電商、物聯(lián)網(wǎng)等新的商業(yè)模式的影響，對物流包裝、新型商品包裝及印刷工藝帶來了新的需求。2018年，中國的物聯(lián)網(wǎng)、冷鏈物流等領(lǐng)域?qū)⑦M一步發(fā)展并趨于完善，中國冷凍食品、常溫食品、原輔食材等商品的網(wǎng)購將繼續(xù)保持快速增長的趨勢，并且將持續(xù)為包裝印刷行業(yè)帶來實質(zhì)性的需求增長。

從行業(yè)發(fā)展空間來看，依然具有一定的發(fā)展空間，但從產(chǎn)業(yè)競爭特別是行業(yè)內(nèi)公司競爭的變化來看，將形成激烈競爭的格局，部分落后企業(yè)或?qū)⑻蕴�，而技術(shù)優(yōu)勢明顯、注重股東回報且能夠切入新技術(shù)包裝、打開市場占有的規(guī)�；�公司仍將體現(xiàn)發(fā)展的軌跡形態(tài)。

總體來說，上述行業(yè)的市場波動大體與宏觀經(jīng)濟周期，尤其是零售業(yè)的經(jīng)濟周期一致。受國家經(jīng)濟增長速度下滑的影響，消費品需求增長勁頭不強，但各行業(yè)內(nèi)高檔產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性增長隨著居民收入倍增的目標帶動依然具有很大潛力。

責任編輯：鐘小雯