政策仍不明朗　煤炭進(jìn)口不確定性較大

4月份進(jìn)口煤量持續(xù)增加，但增幅有所減緩。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，進(jìn)口煤限制政策繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行將成為常態(tài)，當(dāng)前后市影響煤炭進(jìn)口因素多，國(guó)家對(duì)于煤炭進(jìn)口繼續(xù)執(zhí)行平控的政策，進(jìn)口量得到一定程度的控制。

4月份進(jìn)口煤量增幅減緩

受?chē)?guó)內(nèi)煤炭需求持續(xù)增長(zhǎng)，資源供應(yīng)缺口增大影響，在2009年中國(guó)由煤炭?jī)舫隹趪?guó)變成煤炭?jī)暨M(jìn)口國(guó)之后，煤炭進(jìn)口總量持續(xù)增加；2014年底煤炭行業(yè)脫困會(huì)議召開(kāi)后，進(jìn)口煤總量有所下降，2015年煤炭進(jìn)口量降幅達(dá)最大。但進(jìn)入2016年后，受煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的影響，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)持續(xù)收緊，進(jìn)而帶動(dòng)了進(jìn)口煤炭市場(chǎng)的繁榮，進(jìn)口煤炭數(shù)量得以大幅增加。雖然自2017年國(guó)家開(kāi)始限制煤炭進(jìn)口，但在國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏低的情況下，進(jìn)口煤呈現(xiàn)持續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)，在2018年進(jìn)口煤量創(chuàng)4年以來(lái)新高。在國(guó)內(nèi)供應(yīng)穩(wěn)步提升和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改改革的大背景下，2019年國(guó)家對(duì)于煤炭進(jìn)口繼續(xù)執(zhí)行平控的政策，進(jìn)口量得到一定程度的控制。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2019年4月中國(guó)煤及褐煤進(jìn)口量為2529.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.5%，環(huán)比增長(zhǎng)7.74%，增幅減少25.38%。前4月進(jìn)口煤9993萬(wàn)噸，增加1.7%。2019年4月中國(guó)煤及褐煤進(jìn)口金額為2066.7百萬(wàn)美，同比增長(zhǎng)8.2%。由上圖可以看出，4月份煤炭進(jìn)口總量雖有增加，但增幅較上月明顯放緩。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需兩淡 進(jìn)口煤支撐力度有限

4月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2019年3月份規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)主要數(shù)據(jù)，2019年3月份全國(guó)原煤產(chǎn)量29835萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.7%，而1-2月份則同比下降1.5%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正；3月份日均產(chǎn)量962萬(wàn)噸，比1-2月份日均增加91萬(wàn)噸。2019年1-3月份，全國(guó)原煤累計(jì)產(chǎn)量81259萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.4%。截至4月20日，全國(guó)重點(diǎn)煤礦產(chǎn)量達(dá)到5474萬(wàn)噸，雖然4月份中上旬產(chǎn)量有所提升，但主產(chǎn)地受煤管票控制和安全檢查影響，產(chǎn)量繼續(xù)釋放受阻，短期呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊趨勢(shì)。

進(jìn)入需求淡季，沿海六大電廠日耗量下滑明顯，截至目前，六大電力集團(tuán)沿海電廠日耗跌至60萬(wàn)噸以下，存煤可用天數(shù)向上突破27天，電廠短期采購(gòu)需求難有放量，市場(chǎng)觀望情緒再度升溫，電廠向下議價(jià)意愿增強(qiáng)，采購(gòu)積極性低，整體需求疲軟。

雖然國(guó)內(nèi)供應(yīng)所有偏緊，但下游采購(gòu)放量有限，對(duì)于進(jìn)口煤的支撐力度不大。

不確定因素增多 進(jìn)口煤行情變數(shù)較大

國(guó)外市場(chǎng)方面，目前正值印尼齋月期間，煤炭供應(yīng)略有收緊，對(duì)印尼煤價(jià)格形成部分支撐。5月6日入齋，6月4日開(kāi)齋。齋月期間，工作效率降低，班輪公司停航、跳港，運(yùn)費(fèi)價(jià)格上漲等都是難免的。為減少印尼齋月出貨量減少帶來(lái)的影響，國(guó)內(nèi)部分貿(mào)易商會(huì)提前囤貨，齋月期間貿(mào)易商捂貨惜售情緒漸起，華南地區(qū)印尼煤車(chē)板價(jià)稍有上漲，整體影響不大。

國(guó)內(nèi)方面，當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)供需兩弱的態(tài)勢(shì)。當(dāng)前煤炭供應(yīng)緊張仍是推動(dòng)煤價(jià)上漲的主要因素，陜蒙地區(qū)在產(chǎn)煤礦均嚴(yán)格按照煤礦核定產(chǎn)能按月發(fā)放煤管票，煤管票的嚴(yán)格限制直接影響煤礦的生產(chǎn)和銷售；同時(shí)國(guó)家對(duì)煤企安全檢查力度逐漸加大，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度不如預(yù)期。淡季來(lái)臨，需求疲軟，下游電廠維持高位庫(kù)存，但日耗低，整體來(lái)說(shuō)以采購(gòu)長(zhǎng)協(xié)煤為主，采購(gòu)市場(chǎng)煤意向不大，需求相對(duì)疲軟；南方進(jìn)入豐水期，清潔能源等開(kāi)始發(fā)力，對(duì)火電廠的開(kāi)工造成一定沖擊。

政策方面，澳洲煤自1月份中國(guó)海關(guān)開(kāi)始限制海運(yùn)煤進(jìn)口以來(lái)，部分港口實(shí)行更嚴(yán)格的通關(guān)流程，導(dǎo)致進(jìn)口的澳大利亞煤通關(guān)時(shí)間延長(zhǎng)。澳大利亞統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，盡管3月份中國(guó)進(jìn)口澳大利亞煉焦煤數(shù)量增加，進(jìn)口動(dòng)力煤的數(shù)量卻下降18%，這說(shuō)明中國(guó)此前對(duì)澳大利亞煤炭的進(jìn)口限制并未解除。期關(guān)于澳大利亞煤炭進(jìn)口的政策仍有待觀察。知情人士表示，澳大利亞新一屆政府5月18日大選后，中國(guó)或?qū)⒏鶕?jù)新政府的政策決定是否繼續(xù)限制澳煤進(jìn)口。

綜合來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)主產(chǎn)地受煤管票及安全檢查等影響整體煤炭供應(yīng)偏緊，或?qū)�進(jìn)口煤需求形成支撐，但短期淡季行情持續(xù)，進(jìn)口煤量增幅有限。6月份以后隨著迎峰度夏臨近，電廠將有新一輪的補(bǔ)庫(kù)需求，如果國(guó)內(nèi)供應(yīng)得不到有效補(bǔ)充，國(guó)內(nèi)供應(yīng)缺口增加，動(dòng)力煤進(jìn)口或受到有力支撐，但短期政策仍不明朗，煤炭進(jìn)口不確定性依然較強(qiáng)。

責(zé)任編輯：葛鴻燕

校對(duì)：葛鴻燕