在2019年兩會上，總理作政府工作報告時明確表示，要實施更大規(guī)模的減稅，深化增值稅改革，將制造業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行16%的稅率降至13%，將交通運輸業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行10%的稅率降至9%，確保主要行業(yè)稅負明顯降低；保持6%一檔的稅率不變。
對再生資源行業(yè)影響
企業(yè)可以在降稅前購買鋁錠現(xiàn)貨，而在新的增值稅實施后再銷售，進而通過進項稅率高于銷項稅率，從而減少企業(yè)增值稅繳納，賺取增值稅稅率調(diào)整的收益。
例：如果A公司，賣了一批16%稅率的鋁錠給B公司，合同約定含稅售價為14000
。
（1）16%稅率下：
B公司則需要支付給A公司：14000
A公司的銷項稅額為：14000/（1+16%）*16%≈1931
（2）稅率降至13%后：
B公司仍需要支付給A公司：14000
A公司的銷項稅額變成：14000/（1+13%）*13%≈1611
A公司獲利1931-1611=320
企業(yè)購銷安排建議
盡管增值稅屬于價外稅，不影響企業(yè)利潤，只影響企業(yè)現(xiàn)金流，但僅是會計意義，實際情況是任何產(chǎn)品價格總是存在彈性，企業(yè)不可能把稅負全部轉(zhuǎn)移給購方，減稅增加企業(yè)盈利取決于上下游議價能力及毛利率，相對而言毛利率較高的議價能力較強，但無論如何也不要放棄爭取減稅帶來的采購成本下降。
此外，如購方足夠強勢，可以參考簽訂不含稅價合同，不含稅100合同，降稅3%后，企業(yè)只需支付113，降稅后企業(yè)可以少支付3。
利用減稅期現(xiàn)套利
由于有色交易是含稅報價，而增值稅是價外稅，以不含稅價格計征稅款，因此從理論上來看，增值稅下調(diào)后的含稅結(jié)算價=原含稅金額/（1+原稅率）*（1+新稅率）。目前市場預期制造業(yè)增值稅下調(diào)3%。因此再不考慮其他因素，單純從增值稅下調(diào)角度來看，以銅現(xiàn)貨價格50000/噸為例：
增值稅下調(diào)后的銅價=50000/（1+16%）*（1+13%）=48707，增值稅調(diào)降前后，銅價理論上應(yīng)下調(diào)1293/噸。因此對銅價來說，市場預期遠月銅價會出現(xiàn)明顯下調(diào)�？紤]到月間持有成本在250/噸左右，近遠月價差預估可達到1000/噸左右。以目前來看，近遠月價差在500/噸左右，仍有一定套利空間，因此可以考慮多近月空遠月操作。目前新增值稅實施時間從4月開始，因此可考慮多滬銅1904、空滬銅1905操作。
另外，現(xiàn)貨企業(yè)可以通過在降稅前購買銅現(xiàn)貨，而在新的增值稅實施后再銷售，進而通過進項稅率高于銷項稅率，從而減少企業(yè)增值稅繳納，賺取增值稅稅率調(diào)整的收益。同時，現(xiàn)貨企業(yè)在買入銅現(xiàn)貨時，需同步在期貨市場做賣出套保，從而為現(xiàn)貨保價。企業(yè)加大現(xiàn)貨采購，將進一步提升現(xiàn)貨升水，支撐近月合約，加大近遠月價差。
但我們也需要注意，由于以上計算是基于理論價格，銅價除了受到增值稅影響外，還需要關(guān)注基本面和宏觀面以及市場反映。
責任編輯：葛鴻燕
校對：葛鴻燕
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