紙業(yè)風(fēng)云莫測 玖龍紙業(yè)宣布將全面降價

進(jìn)入2019年以來，玖龍、山鷹、理文三大紙業(yè)巨頭一直都在堅(jiān)持漲價。不料風(fēng)云突變，作為世界包裝紙行業(yè)的龍頭老大，產(chǎn)能占據(jù)中國包裝紙產(chǎn)能四分之一強(qiáng)的紙業(yè)巨頭的玖龍紙業(yè)卻突然宣布將要全面降價，整體降價100-200/噸。這是否意味著新一輪的市場調(diào)整將要拉開帷幕呢？

近期，玖龍紙業(yè)爆出消息，將對紙價進(jìn)行100-200/噸的降價調(diào)整，這一調(diào)整舉措在3月12日開始執(zhí)行。具體調(diào)整情況如下：玖龍牌牛卡和海龍牌�？▋�(yōu)惠150/噸，地龍牌�？ê驮偕�牛卡優(yōu)惠100/噸，芯紙50/70克優(yōu)惠00/噸，其他芯紙優(yōu)惠100/噸，涂布牛卡優(yōu)惠2002/噸，其他�？▋r格不變。

回想前不久玖龍紙業(yè)在香港召開2019年中期業(yè)績發(fā)布會時，張茵表示因上半年受中美貿(mào)易和環(huán)保政策影響，紙業(yè)需求和價格承壓，除總銷售額增加外，毛利潤、毛利率均下降，凈利更是大降48%，所以根據(jù)成品紙及原料的走勢，由現(xiàn)在起成品紙應(yīng)有200的漲幅。漲價200的消息剛放出十多天卻又突然宣布降價200。這一調(diào)整的選擇也是令人頗為意外的。

但是聯(lián)系當(dāng)下的國內(nèi)外市場情況，對于玖龍的這一舉措雖屬意料之外但也在情理之中。

今年開年以后下游需求不容樂觀，加上貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致一季度出口訂單大量透支，很多廠家都是無單可做，各大造紙廠面臨很大庫存壓力，甚至出現(xiàn)爆倉。2018年因?yàn)閲鴥?nèi)外市場大環(huán)境影響下，許多造紙廠一直處于停機(jī)狀態(tài)，希望通過停機(jī)來保利潤維護(hù)企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，雖然一直不停的停機(jī)，但是事實(shí)情況卻是停機(jī)減少的產(chǎn)能幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)還趕不上需求萎縮的幅度，長期的停機(jī)給他們的損失將會更大，將會造成更大的資金損失，或?qū)��?dǎo)致資金鏈的短缺以至于影響公司的整體運(yùn)轉(zhuǎn)。這種狀況下使得各大造紙企業(yè)進(jìn)退維谷，因此像玖龍紙業(yè)就被迫率先做出經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整，試圖通過戰(zhàn)略調(diào)整扭轉(zhuǎn)乾坤，改變企業(yè)運(yùn)營困局！

其實(shí)玖龍并非沒有降價空間的，近段時間，進(jìn)口的美國瓦楞箱板紙廢料離岸價不到400塊錢，進(jìn)口日廢也跟著暴跌，擁有大量外廢批文的玖龍等巨頭利潤空間非常可觀。此處，當(dāng)前進(jìn)口紙價遠(yuǎn)低于國內(nèi)價格。這段時間包括玖龍、理文在內(nèi)的多家紙廠，都從海外調(diào)紙到廣東來賣，迫使玖龍以降低應(yīng)對進(jìn)口原紙競爭。

綜合分析玖龍紙業(yè)突然的降價行為可以看出，他們此次的降價調(diào)整的確也是必然之舉，市場內(nèi)外相逼，迫使他們不得不進(jìn)行調(diào)整。而且，此次調(diào)整似乎暴露出玖龍?jiān)谑袌鼋?jīng)營策略的戰(zhàn)略調(diào)整，簡單地說就是有一分賺一分，力保資金回籠，甚至實(shí)施零庫存的戰(zhàn)略，做出來就賣，賣不出去就降價，不管什么價一定要出掉。

但是照現(xiàn)在這種行情來看，即使紙廠進(jìn)行降價，也不太可能引發(fā)下游的大量吃進(jìn)。后續(xù)紙價走勢將會如何？仍然不是很明朗！

我們可以回顧2018年紙價情況：

2018年上半年箱板紙均價呈現(xiàn)先漲后跌走勢，高點(diǎn)出現(xiàn)在5月第2周為5660每噸，低點(diǎn)出現(xiàn)在1月第2周為4750每噸，箱板紙均價累計(jì)上漲850每噸，1月份箱板紙價格下滑100-400每噸，然隨著時起春節(jié)期間陸續(xù)進(jìn)行停機(jī)檢修，供應(yīng)下滑，加之下游節(jié)前備貨刺激低價顯露上漲跡象，節(jié)后歸來直至3月上旬在原料廢舊黃板紙價格上行供需格外偏緊帶動下，市場漲價聲音此起彼伏，價格共計(jì)上調(diào)400-500每噸，但在3月中下旬至4月底市場交投有所降溫，5月初海關(guān)總署加強(qiáng)美廢監(jiān)管加速紙箱板紙價格上漲，中上旬的全國均價上漲850每噸，漲幅達(dá)到19.68%，但因畢竟處于下游需求淡季，紙價下行壓增加。于6月份開始，瓦楞紙市場受原料價格波動頻繁和出口訂單萎縮等因素的影響紙價進(jìn)入震蕩下行通道。

2018年下半年瓦楞箱板紙市場整體呈下行走勢，11-12月迎來需求旺季，紙價小幅上漲50-150每噸，下半年全國箱板紙均價高點(diǎn)，出現(xiàn)在6月第1周為5640每噸，低點(diǎn)出現(xiàn)在11月，第2周為4393每噸。下半年紙價跌多漲少的主要原因是下半年需求的減弱，我國出口訂單減少等多方因素影響。

后續(xù)紙價還將會出現(xiàn)巨大波動。

參照2018年紙價市場情況可知，2019年紙價也將會持續(xù)動蕩的局勢難以改變。國內(nèi)需求疲軟以及出口訂單減少的局面終究沒有得到根本性的轉(zhuǎn)變。

在經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢下，價格變動還將受到國家貨幣政策、以及國際匯率等多方面影響。就目前形勢而言，仍然是穩(wěn)健偏寬松的貨幣政策，物價上調(diào)壓力較大。再加上RMB匯率并不穩(wěn)定，普遍認(rèn)為估值過高，這也給市場帶來上漲預(yù)期。

整體寬松的貨幣政策可能會刺激物價上調(diào)，紙價也將因此水漲船高。RMB對美匯率一旦回調(diào)，也將會直接導(dǎo)致紙價上漲。

總而言之，后續(xù)紙價不穩(wěn)定因素遠(yuǎn)超供需范疇變動，年內(nèi)仍不排除紙價大幅波動甚至大漲的可能。

責(zé)任編輯：葛鴻燕

校對：葛鴻燕