基于2017年RISI全球百強(qiáng)榜單的分析

每年的年底,致力于提供最為權(quán)威的全球森林產(chǎn)品咨詢和數(shù)據(jù)的美國RISI公司都會按照慣例推出《全球紙業(yè)100強(qiáng)》,2018年亦不例外,《2017全球紙業(yè)100強(qiáng)》報(bào)告近期由RISI公司推出。而《中華紙業(yè)》近兩年也形成了依據(jù)《全球紙業(yè)100強(qiáng)》報(bào)告，通過全球視角來解讀全球造紙企業(yè)乃至全球造紙行業(yè)的新亮點(diǎn)。讓我們通過梳理2017年全球重點(diǎn)企業(yè)的動態(tài)及基于全球造紙百強(qiáng)企業(yè)的數(shù)據(jù)報(bào)告來回顧2017年發(fā)生在全球造紙市場的大事記。

全球“新五虎”局面已基本穩(wěn)定

在2015年之前，全球前五強(qiáng)的位置基本是穩(wěn)定的，被稱為“前五虎”，分別是美國國際紙業(yè)、美國寶潔公司、日本王子制紙、芬蘭芬歐匯川和芬蘭斯道拉恩索。而在2015年的全球紙業(yè)百強(qiáng)榜單中，一家名叫WestRock的美國公司第一次闖入百強(qiáng)榜單，并打亂了原“前五虎”的排列，以全球第四位的名次形成了“新五虎”格局，而在2016年的全球紙業(yè)百強(qiáng)榜單中，WestRock公司繼續(xù)發(fā)力，奪得2016年全球百強(qiáng)榜單第三名的位置。而從2017年的全球百強(qiáng)榜單看，WestRock公司穩(wěn)居第三位，“新五虎”格局已經(jīng)基本穩(wěn)定，原來五虎中的芬蘭斯道拉恩索已經(jīng)被WestRock取代，而斯道拉恩索在2017年的榜單中排名第7位。

每次在百強(qiáng)榜單的分析中，國際紙業(yè)總是不能被忽視，而2017年國際紙業(yè)繼續(xù)毫無疑問地領(lǐng)跑全球紙業(yè)。從2017年的業(yè)績來看，國際紙業(yè)在連續(xù)幾年銷售額下降之后，終于迎來了首次止跌，實(shí)現(xiàn)了年銷售額同比增長3.2%的成績。而這個(gè)止跌的信號對國際紙業(yè)來說應(yīng)該非常具有意義，這是國際紙業(yè)近兩年完成了全球“輕東方重西方”策略以來，銷售業(yè)績出現(xiàn)的第一次同比增長，可以說這一增長說明了國際紙業(yè)的新全球布局已經(jīng)基本成型和穩(wěn)定，業(yè)務(wù)已經(jīng)步入正軌并且實(shí)現(xiàn)了增長。

從2017年的百強(qiáng)榜單中看，“新五虎”中芬蘭UPM公司業(yè)績同比2016年下降明顯，下降11.3%，與第四名的日本Oji公司業(yè)績相差不小,而UPM2017年銷售業(yè)績的下降應(yīng)該與成本及匯率波動等因素相關(guān)。除了UPM外，“前五虎”中還有Procter & Gamble公司業(yè)績同比稍微有所下降，其余三家公司在銷售業(yè)績上同比均有所提高。

全球紙業(yè)前十強(qiáng)榜單有變動

從近幾年的《全球紙業(yè)100強(qiáng)》報(bào)告中可以看出，全球紙業(yè)前十強(qiáng)的企業(yè)基本上沒有太大的變動，僅是前十強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部位次的微調(diào)。但從《2017全球紙業(yè)100強(qiáng)》報(bào)告中來看，前十強(qiáng)添了新成員——Essity公司。Essity公司可算是來頭不小，2017年原愛生雅（SCA）集團(tuán)基于為股東創(chuàng)造價(jià)值和操作靈活性的原則，在集團(tuán)董事會上提出并通過了將原有集團(tuán)拆分成兩家上市公司的決定。一家為衛(wèi)生用品公司，包括了原SCA集團(tuán)現(xiàn)有的在個(gè)人護(hù)理和生活用紙方面的業(yè)務(wù)，其衛(wèi)生用品業(yè)務(wù)的銷售額約占原集團(tuán)總銷售額的85%，也就是現(xiàn)在的Essity公司；另一家為林產(chǎn)品公司，包括SCA集團(tuán)旗下運(yùn)營的所有林地和林產(chǎn)品業(yè)務(wù)，林產(chǎn)品業(yè)務(wù)銷售額約占集團(tuán)總銷售額的15%，也就是現(xiàn)在的SCA公司。在原有的SCA集團(tuán)未被拆分前，在《全球紙業(yè)100強(qiáng)》報(bào)告中SCA集團(tuán)位居全球第六位，拆分之后，Essity公司位于第10位，依然擠進(jìn)了全球前十強(qiáng)的陣列里；而現(xiàn)有的SCA公司則位于全球第64位。單純考慮公司的名字，可能會認(rèn)為SCA集團(tuán)2017年的全球百強(qiáng)榜單中相比2016年下滑飛速，但想想現(xiàn)在的SCA公司僅僅承接了原SCA集團(tuán)15%的銷售額，便能順利地躋身全球百強(qiáng)，這也足夠說明原SCA集團(tuán)的強(qiáng)大，或者是兩個(gè)新公司Essity和SCA發(fā)展勢頭良好。

從前十強(qiáng)的榜單來看，2017年除了Essity公司讓人關(guān)注外，還有日本的Marubeni公司，從2016年的十強(qiáng)榜單的第9位下降到2017年的第32位，下降明顯，而Marubeni公司的2017年銷售收入同比下降68.7%。從Marubeni公司的發(fā)展規(guī)劃看，公司認(rèn)為：現(xiàn)今，世界迎來了“時(shí)代的轉(zhuǎn)折點(diǎn)”，市場競爭正在發(fā)生著轉(zhuǎn)變，貨幣寬松正�；瘜�(dǎo)致的融資環(huán)境的變化；另外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的進(jìn)一步擴(kuò)大所導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與競爭環(huán)境也在發(fā)生著變化。因此基于全球正面臨這種重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)的現(xiàn)狀認(rèn)識，Marubeni公司正在實(shí)施公司2020年之前的發(fā)展模式及中期經(jīng)營計(jì)劃（2016——2018年度）“Global Challenge 2018”，而2017年Marubeni公司業(yè)績的跳水式下滑，或許就是規(guī)劃實(shí)施過程中帶給公司的短期影響，我們可以期待Marubeni公司2020年后的表現(xiàn)。

而相比于Marubeni公司，另一家日本公司Nippon的表現(xiàn)卻顯得較為強(qiáng)勁。Nippon公司從2016年的百強(qiáng)榜單中的第14位，上升到了2017年的第9位，前進(jìn)了5個(gè)名次。

兼并重組，甚至破產(chǎn)依然在影響著百強(qiáng)榜單

近幾年，兼并重組現(xiàn)象頻頻發(fā)生，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的案例對百強(qiáng)榜單中的企業(yè)來說更不是新鮮事。2017年，發(fā)生在百強(qiáng)企業(yè)中間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合也是不少。2017年年底，巴西紙漿生產(chǎn)商Eldorado Brasil Celulose公司的股東J&F已同意將其全部股權(quán)出售給CA Investment S.A.公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格約為150億巴西雷亞爾（約合40億歐）。CA Investment S.A.是APP旗下Paper Excellence的子公司。據(jù)約定，收購將在2018年完成，因此Eldorado Brasil Celulose公司依然出現(xiàn)在了2017年的百強(qiáng)榜單中，但收購工作完成之后，因Paper Excellence公司是私人公司，不會對外公布財(cái)務(wù)狀況，因此Eldorado Brasil Celulose公司將不會出現(xiàn)在百強(qiáng)榜單中，也可以說這或許是Eldorado Brasil Celulose公司最后一次出現(xiàn)在百強(qiáng)榜單中。

2018年初，巴西兩家全球頂級漂白闊葉漿生產(chǎn)廠商Suzano（金魚）和Fibria（鸚鵡）主要股東投票通過了兩家公司的合并事宜。從2017年的百強(qiáng)榜單中可以看出，Suzano公司位于第26位，F(xiàn)ibria公司位于第23位，而這項(xiàng)強(qiáng)強(qiáng)合并勢必會影響2018年的全球榜單。同樣是2018年初，美國的WestRock公司和KapStone紙及包裝公司簽署了一項(xiàng)協(xié)議，WestRock將以約49億美的價(jià)格收購KapStone全部的已發(fā)行的股份（由基于每股36美的收購價(jià)格加上約13.6億美的債務(wù)）。KapStone公司位于2017年全球榜單中的第25位，與WestRock公司的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，將給2018年全球榜單帶來變化。另外，在2017年和2018年期間，WestRock公司并購消息不斷，因此在未來幾年的全球榜單中，WestRock公司將持續(xù)向國際紙業(yè)發(fā)起沖擊。

再有，從2017年的全球榜單中，有兩家百強(qiáng)榜單的“老人”Norske Skog公司和Appvion公司從2017年的榜單中退出，這兩家企業(yè)均在2017年宣布破產(chǎn)。位于美國南部的衛(wèi)生紙生產(chǎn)商Orchids Paper公司擠進(jìn)百強(qiáng)榜單，位列第100位，而由Norske Skog公司和Appvion公司破產(chǎn)所空出的兩個(gè)空位則由Orchids Paper和Essity公司所填補(bǔ)。

強(qiáng)勁中國：14家企業(yè)上榜，9家銷售收入實(shí)現(xiàn)同比增長

根據(jù)相關(guān)榜單整理發(fā)現(xiàn)，共有14家中國企業(yè)進(jìn)入全球100強(qiáng)，其中，玖龍紙業(yè)排名中國企業(yè)第一，2017年?duì)I業(yè)收入達(dá)到5793百萬美，晨鳴紙業(yè)、理文造紙、太陽紙業(yè)和山鷹紙業(yè)等入圍全球百強(qiáng)。

報(bào)告還公布了全球57家紙及紙板產(chǎn)量超過100萬噸的造紙企業(yè)名單，國際紙業(yè)排名第一，玖龍紙業(yè)和WestRock位列第二位、第三位。有4家中國企業(yè)產(chǎn)量進(jìn)入全球前15強(qiáng)，分別是玖龍紙業(yè)、理文造紙、晨鳴紙業(yè)和山鷹紙業(yè)。

在所有100家上榜企業(yè)中，有52家的營收較上一年同比增長，約占一半。14家中國企業(yè)中，大陸11家，9家的營收同比增長；臺灣的3家企業(yè)，有1家同比增長。比較可以看出，中國大陸的造紙企業(yè)與全球同行相比，在過去的一年里表現(xiàn)更好，中國大陸造紙行業(yè)的景氣度明顯高于全球。

注：本文選自《中華紙業(yè)》2019年第一期。

責(zé)任編輯：葛鴻燕