中國(guó)制漿造紙行業(yè) 2017～2020年發(fā)展趨勢(shì)展望

【制漿造紙行業(yè)的政策機(jī)遇】

環(huán)保倒逼產(chǎn)業(yè)升級(jí)

從2010年到2015年，已有3731萬(wàn)噸產(chǎn)能的紙廠(chǎng)因環(huán)保要求被政府部門(mén)勒令關(guān)停。

中國(guó)政府計(jì)劃“十三五”期間再關(guān)停800萬(wàn)噸——1000萬(wàn)噸落后造紙產(chǎn)能，主要淘汰的是目前停產(chǎn)的企業(yè)或環(huán)保不符合要求的企業(yè)。中央環(huán)保督查組檢查各地環(huán)保情況，預(yù)計(jì)嚴(yán)格執(zhí)法檢查下，100家以上的企業(yè)將關(guān)門(mén)。

持續(xù)的政府干預(yù)意味著產(chǎn)能較小、使用廢紙和非木漿的生產(chǎn)線(xiàn)將被迫關(guān)閉。隨著越來(lái)越多的現(xiàn)代機(jī)器取代這部分落后產(chǎn)能設(shè)備，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，木漿需求量將持續(xù)增加。

供給側(cè)改革

供給側(cè)改革鼓勵(lì)提質(zhì)增效，預(yù)計(jì)200萬(wàn)噸進(jìn)口紙中，部分將逐漸由國(guó)產(chǎn)替代；去產(chǎn)能將去除僵尸企業(yè)，為有優(yōu)勢(shì)的廠(chǎng)家騰出市場(chǎng)空間；海外消費(fèi)有望回流，帶動(dòng)中國(guó)包裝紙市場(chǎng)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

“一帶一路”政策

中國(guó)布局“一帶一路”，鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能走出去，這將帶動(dòng)全球紙漿消費(fèi)新市場(chǎng)。2014年中國(guó)向“一帶一路”出口紙及紙制品398.7萬(wàn)噸；2015年中國(guó)出口制漿和造紙專(zhuān)用設(shè)備12.22億美，同比增長(zhǎng)15.51%。

【中國(guó)制漿造紙行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)判斷】

在全球市場(chǎng)中的地位：中國(guó)依然是主要?jiǎng)恿?/strong>

發(fā)達(dá)國(guó)家紙及紙板需求未來(lái)將繼續(xù)萎縮，預(yù)計(jì)到2020年，美國(guó)、西歐和日本的需求年復(fù)合增長(zhǎng)率均為-1%左右；而發(fā)展中國(guó)家紙及紙板的需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)、東歐、拉美等國(guó)家到2020年的年復(fù)合增長(zhǎng)率均為3%左右。預(yù)計(jì)從2015到2020年全球紙及紙板需求增長(zhǎng)2724萬(wàn)噸，65%的增長(zhǎng)來(lái)自中國(guó)，中國(guó)依然是全球紙及紙板需求增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿�。預(yù)計(jì)從2015到2020年，全球漂白商品紙漿需求增長(zhǎng)670萬(wàn)噸，七成的增長(zhǎng)來(lái)自中國(guó)。與此同時(shí)，2015——2020年，中國(guó)廢紙漿需求量將保持3%的增長(zhǎng)。如下圖。

我國(guó)造紙產(chǎn)消量將繼續(xù)增長(zhǎng)

因經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求拉動(dòng)，中國(guó)造紙產(chǎn)消量將繼續(xù)增長(zhǎng)，但與GDP增速背離。得益于網(wǎng)購(gòu)和新興物流，包裝紙是中國(guó)紙張產(chǎn)消量增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿�。預(yù)計(jì)到2020年中國(guó)造紙產(chǎn)量將繼續(xù)增加1300萬(wàn)噸，70%的增長(zhǎng)來(lái)源于包裝用紙。如下圖。

中國(guó)造紙行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)將不斷優(yōu)化

紙張品質(zhì)不斷提升，高品質(zhì)產(chǎn)品將繼續(xù)擠占低品質(zhì)產(chǎn)品市場(chǎng)，高端紙種開(kāi)始擠占低端紙種市場(chǎng)。差異化、定制化、個(gè)性化產(chǎn)品增多。

產(chǎn)量增速高于消費(fèi)量增速，將促使造紙企業(yè)通過(guò)淘汰落后產(chǎn)能、兼并重組或轉(zhuǎn)型升級(jí)、走出去等方式促進(jìn)造紙行業(yè)內(nèi)部環(huán)境不斷優(yōu)化。

企業(yè)利潤(rùn)兩極分化，集中度將繼續(xù)增加。優(yōu)勢(shì)企業(yè)盈利能力不斷增強(qiáng)，兼并重組、跨界發(fā)展增多。企業(yè)的環(huán)境友好度增加。

中國(guó)企業(yè)將更多地參與全球競(jìng)爭(zhēng)

2007年起，我國(guó)由紙張凈進(jìn)口國(guó)發(fā)展成凈出口國(guó)。2016年1——9月，中國(guó)紙張出口量同比增加約20%，產(chǎn)量過(guò)剩將促使外銷(xiāo)量保持繼續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)制漿造紙企業(yè)海外投資也將增多。

未來(lái)中國(guó)制漿產(chǎn)業(yè)形式嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)非木漿廠(chǎng)家將出現(xiàn)大規(guī)模的停機(jī)

全球紙漿主要擴(kuò)產(chǎn)情況如下表。如果新增產(chǎn)能按期投產(chǎn)，2017年下半年全球闊葉漿供應(yīng)將出現(xiàn)階段性過(guò)剩。木漿企業(yè)關(guān)停并轉(zhuǎn)將增多，國(guó)內(nèi)非木漿廠(chǎng)家或?qū)⒊霈F(xiàn)大規(guī)模的停機(jī)。

2016年4季度，中國(guó)進(jìn)口廢紙、木漿市場(chǎng)出現(xiàn)供應(yīng)的空檔期。廢紙和木漿價(jià)格飛漲，闊葉漿現(xiàn)貨價(jià)格漲幅達(dá)30%。就目前供需失衡情況來(lái)看，短期內(nèi)商品漿形勢(shì)保持良好，2017年1季度，木漿價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)上漲。雖然木漿價(jià)格飆升，但目前因環(huán)保和產(chǎn)能限制等因素影響，中國(guó)木漿和非木漿的產(chǎn)量并未出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。匯率大幅波動(dòng)是目前木漿市場(chǎng)最主要的不確定因素。

2016年4季度，中國(guó)成品紙市場(chǎng)火爆，箱紙板、瓦楞原紙等紙種出現(xiàn)紙荒。預(yù)計(jì)中國(guó)成品紙短期內(nèi)仍將繼續(xù)受原料價(jià)格飆升、匯率貶值、淘汰落后產(chǎn)能、運(yùn)費(fèi)上漲和通貨膨脹等因素推動(dòng)價(jià)格繼續(xù)上漲。原料大幅波動(dòng)是目前成本紙市場(chǎng)最主要的不確定因素。

總之，中國(guó)造紙總量進(jìn)入平衡發(fā)展期，中國(guó)造紙行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)將不斷優(yōu)化。中國(guó)造紙產(chǎn)消將繼續(xù)增長(zhǎng)，但增速不及GDP增速；得益于網(wǎng)購(gòu)和新興物流，包裝紙是中國(guó)紙張產(chǎn)消量增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿�；中�?guó)企業(yè)海外投資將繼續(xù)增多；高品質(zhì)產(chǎn)品將繼續(xù)擠占低品質(zhì)產(chǎn)品市場(chǎng)，高端紙種將擠占低端紙種市場(chǎng)。差異化、定制化、個(gè)性化產(chǎn)品增多；企業(yè)利潤(rùn)兩極分化，集中度將繼續(xù)增加。優(yōu)勢(shì)企業(yè)盈利能力不斷增強(qiáng)，兼并重組、跨界發(fā)展增多；制造過(guò)程的環(huán)境友好度增加。

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