紙漿期貨上市在即 一文盤(pán)點(diǎn)中國(guó)造紙業(yè)浮沉

紙張的起源和傳播

1.無(wú)處不在的紙

紙張，對(duì)于現(xiàn)代人而言可謂是司空見(jiàn)慣。讀的報(bào)紙、書(shū)籍、寫(xiě)字的筆記本、學(xué)生的作業(yè)本、考卷、雙十一“買買買”用的包裝盒……都離不開(kāi)紙。

在今年的雙十一，最終交易額鎖定在2135億，首次突破2000億大關(guān)。但問(wèn)題也接踵而至：有的朋友雙十一期間下單的商品，至今仍未收到貨，更有甚者，由于快遞公司接單過(guò)多爆倉(cāng)，至今仍處于未發(fā)貨狀態(tài)。

“雙十一”的重要推手，愛(ài)美的姑娘們，拿到快遞后的步驟往往是這樣的：撕開(kāi)筆記本電腦大小的紙箱，劃開(kāi)封口膠帶，取出填充物……最后取出區(qū)區(qū)一小盒化妝品，其中往往有好幾層紙包裝。

紙箱堆得像小山一樣，已經(jīng)成為每年雙十一后的必修課。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)測(cè)算，紙箱使用量占到快遞總業(yè)務(wù)量50%左右。2015年，我國(guó)快遞紙箱共消耗了近100億個(gè)，而2017年全國(guó)快遞業(yè)消耗包裝箱192億個(gè)，可以肯定的是，2018年的只會(huì)更多。

除了紙箱之外，紙的用途還有很多，除了白紙之外，還有五顏六色的彩紙，閃閃發(fā)亮的金紙……成語(yǔ)“紙醉金迷”就描繪了金色墻紙所營(yíng)造出的奢華環(huán)境。

紙張，早已與現(xiàn)代人的生活牢牢捆綁在一起。據(jù)統(tǒng)計(jì)，每個(gè)人的一生，每個(gè)人一個(gè)人一輩子平均會(huì)消耗來(lái)自500棵樹(shù)木制成的紙品，大約是150萬(wàn)張紙。按照這樣推算，如果把全中國(guó)13億人一生用的紙堆起來(lái)，將相當(dāng)于地球到太陽(yáng)的距離!紙張，早已與現(xiàn)代人的生活牢牢捆綁在一起。

2. 造紙術(shù)的發(fā)展

在造紙術(shù)被發(fā)明之前，人們的書(shū)寫(xiě)材料多種多樣，各顯神通：

甲骨：指龜甲與獸骨，主要應(yīng)用于商代;

金：即指各種金屬器具，流傳于先秦時(shí)期;

石：以石為載體的文獻(xiàn)包括碣、碑、崖刻等，從秦朝到現(xiàn)代都有應(yīng)用;

帛：由蠶絲制成，產(chǎn)量少、價(jià)錢(qián)昂貴，一般人用不起。

竹、木：將竹或木頭劈成長(zhǎng)而窄的竹片(木片)，稱為竹簡(jiǎn)(木簡(jiǎn))，可用來(lái)記錄文字，廣泛應(yīng)用于先秦直至三國(guó)兩晉時(shí)期。

在這些書(shū)寫(xiě)載體中，竹、木因價(jià)格便宜而廣泛應(yīng)用。但其缺點(diǎn)也顯而易見(jiàn)：笨重。重到什么程度呢?據(jù)史記記載，秦始皇每天閱讀的竹簡(jiǎn)重量達(dá)到120斤(約等于今天的30公斤)。

(1)汗牛充棟

孔子的思想博大精深，后世尊他為圣人，當(dāng)時(shí)就有三千人跟隨他學(xué)習(xí)。孔子曾經(jīng)整理和修改過(guò)《春秋》等，后來(lái)歷朝歷代，成百上千的人寫(xiě)出了很多見(jiàn)解不一的著作。這些書(shū)堆起來(lái)能塞滿屋子，運(yùn)出去要使牛馬都累得出汗。

雖然書(shū)的重量很大，但由于一副竹簡(jiǎn)上寫(xiě)不了幾個(gè)字，因而真正承載的信息量非常有限。笨重的竹簡(jiǎn)嚴(yán)重阻礙了文化的傳播。

(2)蔡倫發(fā)明了紙

造紙術(shù)相傳是由中國(guó)東漢時(shí)代蔡倫所改良，但是也有考古證據(jù)說(shuō)明，造紙術(shù)早就存在，蔡倫只是改進(jìn)造紙術(shù)的重要發(fā)展者，使造紙的成功率更高，成本更低。最新的研究表明，可能在西漢時(shí)期，中國(guó)就已經(jīng)發(fā)明了造紙術(shù)。

1986年，甘肅天水放馬灘發(fā)現(xiàn)了西漢初期的古紙，文景時(shí)期(公前179-公前 141年)墓群中出土繪有地圖的紙，世稱放馬灘紙。這是目前考古發(fā)現(xiàn)中國(guó)古代最早的紙。到了東漢，蔡倫進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，改用樹(shù)皮、破布、麻頭和魚(yú)網(wǎng)等廉價(jià)之物造紙，大大降低了造紙的成本，為紙的普及準(zhǔn)備了條件。也正因?yàn)槿绱�，今天人們普遍將發(fā)明造紙術(shù)的功勞安在了蔡倫頭上。大眾往往會(huì)記住那些有影響力的人，而忽略那些創(chuàng)始者，但歷史是公正的，不會(huì)漏過(guò)任何一項(xiàng)貢獻(xiàn)。

(3)洛陽(yáng)紙貴?

在造紙術(shù)發(fā)明后的很長(zhǎng)一段時(shí)間里，由于印刷術(shù)尚未被發(fā)明，因而紙張上的文字仍然依賴于人工書(shū)寫(xiě)。能寫(xiě)得一手王右軍般“飄若浮云，矯若驚龍”的好字，絕對(duì)是扎臺(tái)型的標(biāo)志。像筆者這樣字寫(xiě)得丑的人，在那時(shí)候都不好意思把自己的字給人家看……

到了西晉時(shí)期，著名賦作家左思創(chuàng)作的《三都賦》因華麗的文筆，得到當(dāng)時(shí)大眾的認(rèn)可和喜歡。相互傳抄和學(xué)習(xí)之風(fēng)盛行一時(shí)。洛陽(yáng)的紙張也由此而供不應(yīng)求，紙張商人自然也是賺得盆滿缽滿，這就是“洛陽(yáng)紙貴”一詞的由來(lái)，但這只是表面現(xiàn)象，背后似乎還有更深一層的原因。

雖然東漢年間蔡倫就改進(jìn)了造紙技術(shù)，但紙的使用并沒(méi)有很快得到普及，三國(guó)時(shí)期，曹操、孫權(quán)、諸葛亮等人看書(shū)都用的是竹簡(jiǎn)，這說(shuō)明在當(dāng)時(shí)紙還沒(méi)有在上層社會(huì)中普及，遑論底層。這就可以斷定，當(dāng)時(shí)紙并沒(méi)有取代木簡(jiǎn)的地位。

而左思寫(xiě)《三都賦》造成洛陽(yáng)紙貴的局面是在公280年，距離曹操去世的公220年僅僅60年的時(shí)間，在傳播力很低下的古代，很難想象這么短時(shí)間里，紙的使用能得到廣泛的普及�？梢钥隙ǖ氖钱�(dāng)時(shí)已經(jīng)出現(xiàn)了用紙來(lái)書(shū)寫(xiě)，但也不是一般人能夠用得起，普通老百姓是連紙的面都沒(méi)有見(jiàn)過(guò)多少的。

此外值得注意的一點(diǎn)是，古代的文化普及程度和今天比不可同日而語(yǔ)，社會(huì)上絕大多數(shù)人是文盲，能夠有條件讀書(shū)學(xué)文化的，大多是講究門(mén)第的士族(相當(dāng)于今天的中產(chǎn)階級(jí))，正如今天的中產(chǎn)階級(jí)喜歡為了鮑師傅、喜茶大排長(zhǎng)隊(duì)一樣，當(dāng)時(shí)的士族也喜歡抱團(tuán)，看到這么多意見(jiàn)領(lǐng)袖推薦的作品，都想謄抄來(lái)好好看看學(xué)學(xué)，這樣就把紙的價(jià)格又往上推了。而且洛陽(yáng)作為當(dāng)時(shí)的一線城市，物價(jià)自然也是比較高的，紙張比別的地方貴也不奇怪。

所以說(shuō)，并不是熱度文章讓洛陽(yáng)紙變得貴，而是洛陽(yáng)紙本來(lái)就貴，熱度文章只是加了一把火。

不管書(shū)的內(nèi)容有多好，有多少名人推薦，靠手抄書(shū)絕對(duì)不會(huì)是什么愉快的體驗(yàn)(小學(xué)時(shí)沒(méi)被老師罰抄過(guò)課文的同學(xué)請(qǐng)舉手)，一篇幾千字的文章抄下來(lái)，絕對(duì)腰酸背痛腿抽筋(可惜古代沒(méi)有蓋中蓋含片)。要是一本書(shū)幾萬(wàn)字甚至幾十萬(wàn)字，抄一遍基本就要了老命了。按照這樣的推理，紙張的發(fā)明無(wú)異于屠龍之術(shù)。

那么紙張的大規(guī)模普及要到什么時(shí)候呢?這要拜另一樣偉大發(fā)明——印刷術(shù)所賜。

唐朝發(fā)明了雕版印刷術(shù)，并在唐朝中后期普遍使用。唐朝沒(méi)有“洛陽(yáng)紙貴”這樣的事兒出現(xiàn)，紙張的需求量大，例如國(guó)家出版《金剛經(jīng)》一次的紙張消費(fèi)量就相當(dāng)可觀。宋代雖然出現(xiàn)了活字印刷術(shù)，但是普遍使用的仍然是雕版印刷術(shù)，正是由于印刷技術(shù)的發(fā)展，才使得紙張需求量大增。

造紙術(shù)被稱為中國(guó)古代四大發(fā)明之一，是促使人類文化轉(zhuǎn)播的重要大發(fā)明。

(4)埃及：不是紙的莎草紙

莎草紙(英語(yǔ)：Papyrus)是古埃及人廣泛采用的書(shū)寫(xiě)介質(zhì)，它用當(dāng)時(shí)盛產(chǎn)于尼羅河三角洲的紙莎草的莖制成。大約在公前3000年，古埃及人就開(kāi)始使用莎草紙，并將這種特產(chǎn)出口到古希臘等古代地中海文明地區(qū)，甚至遙遠(yuǎn)的歐洲內(nèi)陸和西亞。

生產(chǎn)莎草紙的原料是紙莎草的莖。先將莎草莖的硬質(zhì)綠色外皮削去，把淺色的內(nèi)莖切成40厘米左右的長(zhǎng)條，再一片片切成薄片。切下的薄片要在水中浸泡至少6天，以除去所含的糖分。之后，將這些長(zhǎng)條并排放成一層，然后在上面覆上另一層，兩層薄片要互相垂直。此兩層薄片亦常以相互交叉的方式編織成網(wǎng)格狀，形似織物。將這些薄片平攤在兩層亞麻布中間趁濕用木槌捶打，將兩層薄片壓成一片并擠去水分，再用石頭等重物壓(現(xiàn)在一般用機(jī)器壓制衡)，干燥后用浮石磨光后，就得到莎草紙的成品。

但是有意思的是，莎草紙雖然冠以紙的名頭，但卻并不是紙。因?yàn)榘凑宅F(xiàn)代的定義，造紙需要經(jīng)過(guò)打漿、抄紙、脫水的步驟，而莎草紙的制造并沒(méi)有經(jīng)過(guò)這些步驟，因而不應(yīng)該歸于真正的“紙”一類。對(duì)其制造、使用，也不應(yīng)與“造紙術(shù)”混淆。

造紙術(shù)在全世界的傳播，有效促進(jìn)了全球科學(xué)文化的發(fā)展。正是因?yàn)橛辛思垼�才使得文化的記載有了便宜的介質(zhì)。如果不是紙的發(fā)明，可能諸如牛頓這樣的大科學(xué)家連書(shū)也買不起，別說(shuō)發(fā)現(xiàn)牛頓三大定律，萬(wàn)有引力定律了。造紙術(shù)西傳之路，也是一條文明之路。

說(shuō)了這么多，結(jié)論是明確的：中國(guó)發(fā)明了造紙業(yè)，是對(duì)人類文明發(fā)展永遠(yuǎn)不可磨滅的貢獻(xiàn)。但現(xiàn)代的造紙業(yè)和古代相比，無(wú)論是紙張分類還是造紙技術(shù)都已經(jīng)“鳥(niǎo)槍換炮”。各種性能，用途的紙張紛紛涌現(xiàn)，下面我們就一起來(lái)盤(pán)點(diǎn)一下紙張的分類。

紙張的分類

在日常辦公使用中我們常見(jiàn)的是六種紙張：銅版紙、啞粉紙、白卡紙 、白板紙、雙膠紙、書(shū)寫(xiě)紙、牛皮紙、 藝術(shù)紙、不干膠等，在此類紙張使用之后二次加工從而形成的再生紙也成為了我們辦公打印中常見(jiàn)的一類用紙。

1.銅版紙

特性：表面光滑，白度較高，紙質(zhì)纖維分布均勻，厚薄一致，伸縮性小，有較好的彈性和較強(qiáng)的抗水性能和抗張性能，對(duì)油墨的吸收性與接受狀態(tài)十分良好。銅版紙有單、雙面兩類。

主要用途：主要用于印刷畫(huà)冊(cè)、封面、明信片、精美的產(chǎn)品樣本以及彩色商標(biāo)等。

2.啞粉紙

特性：與銅版紙所不同的是該紙表面啞光，對(duì)光線的反射沒(méi)那么強(qiáng)烈，紙質(zhì)纖維分布均勻，厚薄性好，密度高，彈性較好且具有較強(qiáng)的抗水性能和抗張性能，對(duì)油墨的吸收性與接收狀態(tài)略低于銅版紙，但厚度較銅版紙略高。

主要用途：主要用于印刷畫(huà)冊(cè)、卡片、明信片、精美的產(chǎn)品樣本等。

3.白卡紙

特性：是一種較厚實(shí)堅(jiān)挺的白色卡紙。分黃芯和白芯兩種。

主要用途：主要用于印刷名片、明信片、請(qǐng)柬、證書(shū)及包裝裝潢用的印刷品。

4.白板紙

特性：內(nèi)芯為灰色，紙質(zhì)厚實(shí)，堅(jiān)挺。分灰底白和白底白兩種。

主要用途： 主要用于各種包裝裝潢用的印刷品，以及印刷品的封面。

5.膠版紙

特性：適用廣泛，質(zhì)量穩(wěn)定。依據(jù)使用面數(shù)的不同分為單膠紙和雙膠紙，出于節(jié)省紙張的考慮，現(xiàn)在一般都是雙膠紙。

主要用途：主要用于印刷各種說(shuō)明書(shū)，信封，信簽等。 我們常常聽(tīng)到的道林紙(Dowling)，就是一種高級(jí)的雙膠紙，最早由英國(guó)道林股份有限公司生產(chǎn)，故而得名，現(xiàn)在的書(shū)籍多用道林紙印刷，使得道林紙成為印刷紙的代名詞。此外，一些高檔的筆記本也使用道林紙。

6.書(shū)寫(xiě)紙

特性：書(shū)寫(xiě)紙是供墨水書(shū)寫(xiě)用的紙張，紙張要求寫(xiě)時(shí)不洇。

主要用途：主要用于印刷練習(xí)本、日記本、表格和賬本等。

7.牛皮紙

特性：具有很高的拉力，有單光、雙光、條紋、無(wú)紋等。分白牛皮和黃牛皮兩種。

主要用途：主要用于包裝紙、信封、紙袋等。雙十一全球“買買買”的紙箱，就是用牛皮紙做的!

8.藝術(shù)紙

特性：種類繁多。

主要用途：主要應(yīng)用于精美的書(shū)籍封面、畫(huà)冊(cè)、宣傳冊(cè)、請(qǐng)柬、賀卡、高檔辦公用紙、 名片、高檔包裝用紙等方面。

9.不干膠

特性：由于背面背膠，紙張較薄。分鏡面、銅版、書(shū)寫(xiě)不干膠等，且粘性有差異。

主要用途：主要用于商標(biāo)貼，包裝等。

中國(guó)造紙行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

造紙行業(yè)是我國(guó)重要的基礎(chǔ)原材料行業(yè)，產(chǎn)品豐富，以文化紙和包裝紙為主，生產(chǎn)區(qū)域集中，屬于資本密集型和資源依賴型產(chǎn)業(yè)，具有規(guī)模效益顯著和污染程度高等特點(diǎn)。

1. 產(chǎn)業(yè)鏈

造紙行業(yè)是通過(guò)機(jī)械的、化學(xué)的或者二者結(jié)合的方法，把植物纖維加工成紙漿，然后通過(guò)手工或機(jī)器抄造的方法把紙漿及其添加劑混合均勻而制成紙或紙制品的工業(yè)行業(yè)。

造紙業(yè)是典型的長(zhǎng)鏈條、重資產(chǎn)、需求多樣的長(zhǎng)周期型行業(yè)：典型造紙產(chǎn)業(yè)鏈為“林木-制漿-造紙-下游各類用紙”。其中，培育制漿用速生林需要儲(chǔ)備林地及栽培,林木的成熟周期較長(zhǎng)，需要至少5年以上才能采伐用于生產(chǎn);生產(chǎn)紙漿與機(jī)制紙需購(gòu)入大型造紙?jiān)O(shè)備并配套投放產(chǎn)能，周期在2-3年左右;而下游各類需求在經(jīng)歷中國(guó)高速成長(zhǎng)階段后增速放緩，周期性正逐步取代成長(zhǎng)性。

根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，造紙行業(yè)主要指造紙及紙制品制造業(yè)，包括紙漿制造業(yè)、造紙業(yè)、紙制品制造業(yè)三個(gè)環(huán)節(jié);因此，造紙行業(yè)與部分基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度較高，如林業(yè)、農(nóng)業(yè)、印刷業(yè)、包裝、機(jī)械制造、化工、環(huán)保等�？傮w而言，造紙行業(yè)具有技術(shù)資金密集、規(guī)模效益顯著、資源依賴及消耗高、行業(yè)集中度相對(duì)分散等特點(diǎn)。呈現(xiàn)典型的“長(zhǎng)鏈條、重資產(chǎn)、需求多樣”的行業(yè)特征，典型造紙產(chǎn)業(yè)鏈為“林木-制漿-造紙-紙質(zhì)用品”，如下圖所示。

2. 生產(chǎn)布局

正如前文所言，造紙產(chǎn)品按產(chǎn)品用途，按功能分可將其主要分為文化用紙、包裝用紙、生活用紙以及特種紙四類;其中文化用紙以新聞紙、雙膠紙和銅版紙為主，包裝紙以箱板瓦楞、卡紙為主。根據(jù)中國(guó)造紙學(xué)會(huì)的《中國(guó)造紙工業(yè)2016 年度報(bào)告》數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2016 年文化用紙、包裝用紙、生活用紙以及特種紙生產(chǎn)量占比分別為25.66%、61.30%、8.48%和1.98%，消費(fèi)占比分別為24.60%、63.34%、8.20%和1.80%。

總體看，造紙行業(yè)作為我國(guó)重要的基礎(chǔ)原材料行業(yè)，產(chǎn)品種類較多，下游涉及多個(gè)產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)區(qū)域主要集中在山東、廣東、浙江和江蘇區(qū)域，具有資本密集型、規(guī)模經(jīng)濟(jì)型、資源依賴型和污染程度高等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)是國(guó)內(nèi)造紙行業(yè)的特點(diǎn)，也是行業(yè)的發(fā)展瓶頸。

(1)資本密集型

進(jìn)入造紙行業(yè)面臨較多障礙壁壘，如資金壁壘、政策壁壘等。其中，造紙行業(yè)資金密集程度相對(duì)較高，需要有較大的資金投入，退出成本較高。其中，造紙行業(yè)設(shè)備投資約占總投資額的60%;每增加一萬(wàn)噸紙漿的生產(chǎn)能力，需要投入約1.2-2億;每增加一萬(wàn)噸紙漿及紙板，需要資金投入約1-1.2億，百產(chǎn)值占用固定資產(chǎn)額與冶金、石油、化工行業(yè)相近。

(2)規(guī)模經(jīng)濟(jì)型

對(duì)造紙行業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)規(guī)模對(duì)其發(fā)展尤為重要。具備規(guī)模經(jīng)濟(jì)的造紙企業(yè)在增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力、提高議價(jià)能力、降低生產(chǎn)及治污成本、控制銷售渠道等方面有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(3)資源依賴型

造紙行業(yè)屬于資源依賴型較強(qiáng)的行業(yè)，原材料紙漿、廢紙漿在紙品成本中所占比重很高。我國(guó)造紙工業(yè)紙漿主要包括木漿、廢紙漿、非木漿三種，已逐步形成以木纖維、廢紙為主、非木漿纖維為輔的造紙?jiān)�料結(jié)構(gòu)。木漿主要用來(lái)生產(chǎn)檔次較高的白卡紙、辦公文化用紙和生活用紙；廢紙用來(lái)生產(chǎn)新聞紙和包裝用紙；非木漿可以用來(lái)生產(chǎn)包裝用紙和生活用紙，但總體占比較小。由于我國(guó)森林資源缺乏，因此包裝業(yè)的發(fā)展主要依賴發(fā)達(dá)國(guó)家的廢紙及商品漿。目前我國(guó)廢紙?jiān)�料占到了紙漿總消費(fèi)量的65%，廢紙利用量占到世界廢紙利用量的34.8%。

我國(guó)造紙業(yè)原材料成本較高，一般原材料成本占紙張制造平均成本的65——75%，部分企業(yè)甚至超過(guò)80%。2011 年以來(lái)，我國(guó)造紙行業(yè)木漿和廢紙漿消耗量占紙漿消耗總量的85%以上，2015 年達(dá)到93%。2016 年全國(guó)紙漿生產(chǎn)總量7,925 萬(wàn)噸，同比下降0.74%；其中：木漿1,005 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.03%，廢紙漿6,329 萬(wàn)噸，同比下降0.14%，非木漿591 萬(wàn)噸，同比下降幅度較大，達(dá)13.08%。

從消耗量來(lái)看，2016 年全國(guó)紙漿消耗總量9,797 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.68%；其中：木漿2,877 萬(wàn)噸，占29%(進(jìn)口木漿1,881 萬(wàn)噸，占19%；國(guó)產(chǎn)木漿占10%)；廢紙漿6,329 萬(wàn)噸，占比65%(進(jìn)口廢紙制漿24%;國(guó)產(chǎn)廢紙制漿41%)；非木漿591 萬(wàn)噸，占6%。進(jìn)口木漿所占比重逐年攀升，而進(jìn)口廢紙漿占廢紙漿消耗總量的比重繼續(xù)小幅下降至24%，紙漿消耗量中43%依靠進(jìn)口取得，且我國(guó)木漿進(jìn)口源地主要有加拿大、巴西、印尼、智利、美國(guó)等，我國(guó)木漿價(jià)格由進(jìn)口價(jià)和自產(chǎn)價(jià)雙向決定，特別是國(guó)際木漿的供需格局對(duì)國(guó)內(nèi)木漿價(jià)格有較大影響。

依據(jù)木漿所用樹(shù)木來(lái)源的不同，可以分為針葉漿和闊葉漿。對(duì)同一種制漿方法所得到的紙漿，闊葉木比針葉木需要打到更高的打漿度時(shí)才能取得相近的物理強(qiáng)度。

從 2013 年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)的針闊葉漿價(jià)格均一直處于震蕩下行中。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，2016 年上半年，漂針葉漿和漂闊葉漿現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)分化，漂針葉漿價(jià)格開(kāi)始緩慢上漲，2017 年繼續(xù)延續(xù)了 2016 年的趨勢(shì)且漲幅很大；而漂闊葉漿在 2016 年三季度開(kāi)始上漲，且一直延續(xù)至 2017 年三季度。從進(jìn)口木漿的價(jià)格走勢(shì)看，針葉漿和闊葉漿的進(jìn)口平均單價(jià)均在 2016 年底開(kāi)始上漲。

(4)污染程度高

造紙行業(yè)屬于高耗能、高污染行業(yè)。造紙廢水屬于難處理廢水。主要來(lái)自造紙工業(yè)生產(chǎn)中的制漿和抄紙兩個(gè)生產(chǎn)過(guò)程。大體可分為制漿廢水、中段廢水及紙機(jī)白水三類。

制漿過(guò)程中主要產(chǎn)生的有蒸煮廢水即減法制漿的黑液和酸法制漿的紅液，屬于超高濃度有機(jī)廢水。減法制漿產(chǎn)生的廢液主要成分是木質(zhì)素和碳水化合物的降解產(chǎn)物、色素、殘堿及其他溶出物;中段廢水是紙漿黑液被提取后，對(duì)紙漿進(jìn)行洗滌和漂白產(chǎn)生的廢水，這部分廢水量大，總有機(jī)負(fù)荷高，是造紙廢水的主體部分。抄紙主要產(chǎn)生的是白水，主要含有細(xì)小纖維、填料和膠料等，由于負(fù)荷較低，目前大多數(shù)造紙車間都采用白水回用或部分回用。

自2015 年以來(lái)，國(guó)家出臺(tái)一系列環(huán)保相關(guān)法律法規(guī)，水環(huán)境治理直指造紙業(yè)，環(huán)保政策趨嚴(yán)給造紙業(yè)帶來(lái)了巨大的成本壓力，造紙業(yè)將繼續(xù)向規(guī)模化方向發(fā)展。

中國(guó)造紙業(yè)的矛盾——

低端產(chǎn)能大量過(guò)剩，高端產(chǎn)品依賴進(jìn)口

1.中國(guó)造紙業(yè)“十二宗罪”

中國(guó)造紙行業(yè)還多少具有下列特點(diǎn)：

1)原材料成為行業(yè)發(fā)展的障礙;木漿是造紙的主要原材料，受制于原材料短缺(再生周期長(zhǎng))的原因，不得不進(jìn)口大量的木漿或高檔廢紙。

2)木材的采購(gòu)具有季節(jié)性，無(wú)法按計(jì)劃采購(gòu)，存在按檢尺立方數(shù)徑級(jí)或絕干重(雜木或木片經(jīng)檢驗(yàn)扣水份后)等復(fù)雜結(jié)算方法。

3)造紙行業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的廢棄物需要處理，需要節(jié)能減排，環(huán)保治理投入較大。

4)造紙業(yè)屬于中游原材料行業(yè)，是典型的供需型企業(yè)，下游需求市場(chǎng)對(duì)其利潤(rùn)有著很大影響。

5)近年來(lái)，紙業(yè)企業(yè)大部分產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩，技術(shù)成熟，進(jìn)入門(mén)檻較低，競(jìng)爭(zhēng)激烈，造成產(chǎn)業(yè)附加值低。

6)產(chǎn)品品種相對(duì)固定，但細(xì)分規(guī)格較多，除常規(guī)產(chǎn)品按計(jì)劃市場(chǎng)預(yù)測(cè)生產(chǎn)外，其它產(chǎn)品要按客戶要求生產(chǎn)，對(duì)于擁有大機(jī)臺(tái)企業(yè)提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

7)需定期更換紙機(jī)的關(guān)鍵消耗品，如濾網(wǎng)等。

8)造紙企業(yè)生產(chǎn)為連續(xù)化，設(shè)備眾多且密集，設(shè)備維修保養(yǎng)任務(wù)繁重。

9)由于生產(chǎn)周期相對(duì)較短，資金壓力較大，需要嚴(yán)格控制發(fā)貨應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)。

10)進(jìn)口廢紙采購(gòu)周期較長(zhǎng)，為降低采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，需要全程監(jiān)控貨物狀態(tài)。

11)成本核算粗放，主要原材料費(fèi)用分配無(wú)法準(zhǔn)確分?jǐn)偟讲煌�的產(chǎn)品上，造成月成本數(shù)據(jù)變動(dòng)大，缺乏行之有效的精細(xì)核算方法。如各種成品紙?jiān)谏�產(chǎn)之前都得進(jìn)行制漿抄漿，如何準(zhǔn)確計(jì)量各后續(xù)工藝消耗紙漿的計(jì)量和計(jì)算在產(chǎn)品成本則是比較困難的。

12)紙機(jī)網(wǎng)部的濾水網(wǎng)，壓榨部的靴套傳送帶，干部的干網(wǎng)之類。這些都是紙機(jī)的易耗品，單張價(jià)格都是數(shù)十萬(wàn)甚至上百萬(wàn)，使用壽命則在一個(gè)月到半年之間，俗稱貴重品管理。

正是因?yàn)樵旒埿袠I(yè)具有固定成本高、規(guī)模優(yōu)勢(shì)顯著的特點(diǎn)，所以一旦行業(yè)利潤(rùn)率有所上升時(shí)，該行業(yè)的公司都會(huì)忍不住擴(kuò)大產(chǎn)能的沖動(dòng)。因此，這個(gè)行業(yè)就總是在“供不應(yīng)求-產(chǎn)能擴(kuò)張-產(chǎn)能過(guò)剩-去產(chǎn)能-供不應(yīng)求”的一個(gè)循環(huán)中。

2007年以前，造紙業(yè)供不應(yīng)求，紙張價(jià)格上漲；2008年經(jīng)濟(jì)繁榮，催生了紙張需求的擴(kuò)張，行業(yè)的產(chǎn)能迅速擴(kuò)張;2011年及之后，隨著行業(yè)產(chǎn)能慢慢超過(guò)了市場(chǎng)的需求，形成嚴(yán)重的過(guò)剩產(chǎn)能，造紙業(yè)公司幾乎同時(shí)步入了寒冬;2013年，行業(yè)終于進(jìn)入去產(chǎn)能階段，此輪去產(chǎn)能的力度可謂前所未有：小的造紙企業(yè)慢慢倒閉，存活下來(lái)的造紙企業(yè)也幾乎停止了他們的固定資產(chǎn)投資。

在嚴(yán)格的去產(chǎn)能調(diào)控下，2016年以來(lái)，造紙業(yè)終于苦等到了自己的春天，但正如同2015到2016年煤炭?jī)r(jià)格上漲，令下游電廠叫苦不迭一樣， 造紙業(yè)的春天是來(lái)到了，但下游的行業(yè)卻面臨著寒冬。

2. 春天的故事：牽一發(fā)而動(dòng)全身

從2016年至2018年上半年，如果要評(píng)選造紙行業(yè)的關(guān)鍵漢字，恐怕“漲”排第二，沒(méi)有字敢排第一。

在短短的兩年時(shí)期內(nèi)，紙價(jià)上漲之迅猛，幾乎到了一天一個(gè)價(jià)的程度，堪比坐直升飛機(jī)。甚至有行業(yè)貿(mào)易商感慨“有錢(qián)也不一定能拿到貨”，以前的預(yù)付定金+貨到付款的模式根本沒(méi)戲，哪怕是直接付全款，也要拼人品才能拿到貨。其火爆程度堪比一二線城市的搶房熱潮。甚至有人發(fā)出了“炒股炒房不如炒紙”的感嘆!有倉(cāng)庫(kù)的經(jīng)銷商，甚至光靠囤積紙張就賺得盆滿缽滿。

紙張漲價(jià)，不但讓眾多出版單位、印刷企業(yè)望“紙”興嘆。而且波及了國(guó)計(jì)民生的方方面面。作為一名資深閱讀愛(ài)好者，對(duì)此深有感受：書(shū)的價(jià)格越來(lái)越貴了，一本同樣大小，厚度的書(shū)，價(jià)格比起幾年前漲了一半以上，買書(shū)已經(jīng)快要成為一種奢侈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年之前，在紙張價(jià)格基本保持穩(wěn)定的情況下，紙張?jiān)趩蝺?cè)圖書(shū)成本中所占比例為50%左右。自2017年后，在紙張平均漲幅達(dá)每噸2000左右的情況下，紙張所占比例均在60%以上。

同時(shí)，出版行業(yè)和印刷也遭受到了很大的沖擊。因?yàn)樾袠I(yè)的合同是一年一簽的，這就意味著，因紙張?jiān)�材料上漲而造成的成本上升，只能自家吃進(jìn)，在這樣的壓力下，出版業(yè)經(jīng)營(yíng)慘淡。一個(gè)巧合的例子是，在紙張漲價(jià)最為瘋狂的2016年，不少紙媒選擇�？�，其中不乏《東方早報(bào)》《京華時(shí)報(bào)》等影響力很大的媒體。雖然停刊有多方面的原因，但紙張成本上升顯然也是催化劑：

紙張的漲價(jià)，是在去產(chǎn)能的大背景下發(fā)生的，而投機(jī)資金的炒作則起到了火上澆油的作用。

3. 價(jià)格回歸

但“三十年河?xùn)|，三十年河西”：與去年相比，今年的紙價(jià)只能用一首涼涼來(lái)形容。截至目前，今年的廢紙價(jià)已從每噸3000上方跌去了三分之一。瓦楞紙價(jià)也連跌十幾周。中國(guó)前女首富張茵執(zhí)掌的玖龍紙業(yè)，曾在9月的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上曾表示，10月份將上調(diào)紙價(jià)。然而，事實(shí)是在當(dāng)月月底，天津玖龍發(fā)布了箱板紙、瓦楞紙下調(diào)300/噸的消息。

到了11月，剛一開(kāi)月，受雙十一旺季不旺，外貿(mào)出口前景不樂(lè)觀等因素的影響，箱板紙、瓦楞原紙和白卡紙均有降價(jià)消息傳出。其中玖龍東莞、泉州、太倉(cāng)、天津四大基地包裝紙集體降價(jià)100-300/噸，被普遍認(rèn)為市場(chǎng)又將迎來(lái)新一輪降價(jià)潮。 截止目前，全國(guó)箱板紙與瓦楞原紙跌至冰點(diǎn)，東莞?jìng)�(gè)別紙廠不含稅價(jià)已直抵3000低位。逢8之年接近尾聲，中國(guó)包裝紙價(jià)格越來(lái)越呈現(xiàn)一派蕭殺之氣。

風(fēng)暴，似乎來(lái)得快了點(diǎn)。

當(dāng)下紙企的生存現(xiàn)狀，供大于求依舊嚴(yán)重，基本上國(guó)家淘汰的跟不上產(chǎn)能的增加，一些紙種因?yàn)樵缜爱a(chǎn)能釋放，這兩年在消化及淘汰供給仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求。而生活用紙和包裝紙等因?yàn)槭袌?chǎng)相對(duì)較好，近年來(lái)新增產(chǎn)能投入非常大，現(xiàn)在來(lái)看，局面也很悲觀。如今這大局勢(shì)行成，市場(chǎng)徹底恐慌，紙商措手不及，為了止損蜂涌出貨……

惡性循環(huán)，墻倒眾人推。行業(yè)真的要變天了，但不是生意難做，而是做生意的邏輯、思路徹底都應(yīng)該要變了!

在今年的低迷行情中，中小紙廠搶先去庫(kù)存出貨、廢紙價(jià)格劇烈波動(dòng)，造紙企業(yè)不堪其擾。而更為突出的問(wèn)題在于，這次紙業(yè)大洗牌的發(fā)生是必然的，也只有淘汰掉一定量的紙企和紙商后才會(huì)暫停。

造紙行業(yè)的未來(lái)

1.市場(chǎng)的萎縮——需要紙張的場(chǎng)合日益減少

正如本文前面提到的那樣，很多人已經(jīng)記不起上一次用筆寫(xiě)字是什么時(shí)候，也有許久沒(méi)有讀過(guò)一本紙質(zhì)版的書(shū)，出門(mén)坐火車、飛機(jī)，在網(wǎng)上訂票后，輕輕一刷身份證甚至由于電子支付的廣泛普及，很多人出門(mén)已經(jīng)習(xí)慣了不帶鈔票。

時(shí)光回到1993年，農(nóng)歷雞年，美國(guó)二戰(zhàn)后最年輕的總統(tǒng)上任。同年，美國(guó)正式宣布“星球大戰(zhàn)”壽終正寢。

就在那一年，一位戴著黑框眼鏡的長(zhǎng)者在訪問(wèn)美國(guó)時(shí)，被安排來(lái)到位于西雅圖的波音公司參觀。令他最為驚嘆的事情是，那么大的設(shè)計(jì)部門(mén)，光在工作崗位上的就有好幾百人，但竟然看不到一張圖紙，所有工作全部利用計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)完成。

相比之下，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的設(shè)計(jì)水平，正如長(zhǎng)者16年后重回老東家時(shí)感慨的那樣，還是處于用鴨嘴筆在繪圖紙上描圖的狀態(tài)，如果一個(gè)不小心，墨水漏到了紙上，整張圖紙只能報(bào)廢。對(duì)于當(dāng)時(shí)打字機(jī)還是稀罕物的中國(guó)而言，無(wú)紙辦公似乎還是遙不可及的神話。這，就是當(dāng)時(shí)中美的真實(shí)差距。

時(shí)光到了今日，國(guó)內(nèi)的設(shè)計(jì)行業(yè)早已鳥(niǎo)槍換炮，實(shí)現(xiàn)了無(wú)紙化設(shè)計(jì)。即使是在本科生的課堂上，CAD也已經(jīng)成為必修科目，誰(shuí)要是再用圖紙畫(huà)圖，就有恍如隔世之感。這對(duì)圖紙行業(yè)而言，無(wú)疑少了很大一塊市場(chǎng)。

在社會(huì)的飛速發(fā)展面前，紙張產(chǎn)業(yè)似乎日薄西山，飛漲的紙價(jià)只是回光返照而已……

然鵝，真的如此么?

2. 紙張行業(yè)的未來(lái)——龍頭行業(yè)的天下

正如一位著名的企業(yè)家說(shuō)的那樣，沒(méi)有夕陽(yáng)行業(yè)，只有夕陽(yáng)企業(yè)。任何一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)要想轉(zhuǎn)型升級(jí)、調(diào)整結(jié)構(gòu)，要有破釜沉舟，壯士斷腕的精神，要有決心，慢痛帶來(lái)的損失更大，后果更嚴(yán)重。相比之下，作為傳統(tǒng)行業(yè)典型的鋼鐵行業(yè)，已經(jīng)歷過(guò)一輪這樣的涅槃。

和小企業(yè)相比，大企業(yè)的優(yōu)勢(shì)是明顯的：

1. 環(huán)保優(yōu)勢(shì)：紙張行業(yè)的高耗能，高污染特性眾所周知，而環(huán)保趨嚴(yán)這一大勢(shì)不會(huì)改變，大型企業(yè)通常投入大量資金進(jìn)行環(huán)保治理，而小企業(yè)將大部分被淘汰出局，行業(yè)集中度有望逐步提升。

2. 規(guī)模優(yōu)勢(shì)：紙張價(jià)格波動(dòng)很大，小企業(yè)由于資金、倉(cāng)儲(chǔ)、周轉(zhuǎn)等條件有限，往往難以承受波動(dòng)，而大企業(yè)在這方面則有顯著的先天優(yōu)勢(shì)。

3. 政策優(yōu)勢(shì)：我國(guó)目前造紙行業(yè)所需廢紙?jiān)�料�?lái)源組成中，36%來(lái)源于進(jìn)口廢紙，64%來(lái)源于國(guó)內(nèi)回收，2016年國(guó)內(nèi)廢紙約5000萬(wàn)噸，進(jìn)口廢紙2850萬(wàn)噸。我國(guó)先后推出的“綠籬行動(dòng)”、固定廢物進(jìn)口管理制度改革等政策和行動(dòng)，受此影響2013年以來(lái)我國(guó)廢紙進(jìn)口量出現(xiàn)3年負(fù)增長(zhǎng)。

2017年底開(kāi)始實(shí)施的調(diào)整進(jìn)口廢物管理目錄，對(duì)造紙的影響是其中未經(jīng)分揀的廢紙進(jìn)口將被禁止，這類廢紙占總廢紙進(jìn)口量的20%左右，主要是中小企業(yè)用來(lái)生產(chǎn)白板紙，所以從生產(chǎn)角度看對(duì)白板紙的影響最大，對(duì)大企業(yè)主要用的8#、11#等廢紙的影響有限。另外，政策還規(guī)定，申請(qǐng)進(jìn)口廢紙?jiān)S可的加工利用企業(yè)應(yīng)以廢紙為原料生產(chǎn)的企業(yè)，企業(yè)生產(chǎn)能力應(yīng)不小于30萬(wàn)噸/年，提升行業(yè)市集中度、加速不合格產(chǎn)能的出清。

數(shù)據(jù)也顯示，造紙業(yè)的繁榮仍在繼續(xù)：從各大造紙企業(yè)披露的2018半年報(bào)來(lái)看，有20家造紙行業(yè)上市公司15家同比增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度最大的是美利云，同比增長(zhǎng)860.71%；5家同比下降，齊峰新材同比下降幅度最大，同比下降51.89%。排名前十的造紙行業(yè)上市公司為晨鳴紙業(yè)、山鷹紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、博匯紙業(yè)、華泰股份、岳陽(yáng)林紙、景興紙業(yè)、中順潔柔、宜賓紙業(yè)和仙鶴股份，這10家上市公司的總利潤(rùn)為84.26億。

以目前情況來(lái)看，大多紙企只是停機(jī)保價(jià)和暫停收購(gòu)來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)作用的沖擊，顯然還沒(méi)有到最終決戰(zhàn)的時(shí)候。當(dāng)前國(guó)內(nèi)造紙經(jīng)濟(jì)所面臨的問(wèn)題依舊不少，各紙企步入了進(jìn)退兩難的“困境”。

一方面，高速的發(fā)展，導(dǎo)致供需極度不平衡，部分紙種嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩。雖國(guó)家年年進(jìn)行淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)，但依然趕不上新增產(chǎn)能的速度。產(chǎn)品低價(jià)銷售，很多企業(yè)處在，賣的越多虧損越多的不盈利或虧損狀態(tài)。另一方面，環(huán)保要求的提升，企業(yè)需引進(jìn)高技術(shù)、新設(shè)備，這又是一筆不小的投入，紙企們也紛紛開(kāi)始出現(xiàn)“危機(jī)”。

寒冬之中，誰(shuí)能笑到最后?

11月2日，上海期貨交易所(下稱“上期所”)發(fā)布了紙漿期貨合約及相關(guān)規(guī)則。紙漿行業(yè)的市場(chǎng)化程度高、市場(chǎng)主體多樣、價(jià)格波動(dòng)頻繁，企業(yè)避險(xiǎn)需求強(qiáng)烈。推出紙漿期貨，發(fā)揮期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，對(duì)增強(qiáng)我國(guó)農(nóng)林產(chǎn)品企業(yè)的定價(jià)能力、為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。以做產(chǎn)業(yè)和金融人士加油站為己任的撲克，也在密切關(guān)注紙漿期貨的上市。

責(zé)任編輯：鄭